兩會(huì)政府工作報(bào)告中關(guān)于人工智能的內(nèi)容無疑讓AI這把大火又旺了一把。作為金融+AI的結(jié)晶Fintech，短短幾年攢足了從華爾街投行到國內(nèi)投資大佬的目光，外有高盛、摩根大通，內(nèi)有螞蟻金服、京東金融等，紛紛涉足或給自己貼上“金融科技”的時(shí)髦標(biāo)簽。
浪潮洶涌下，F(xiàn)intech的兩個(gè)排頭兵：智能信貸及智能投顧自然走在了風(fēng)口浪尖。然而，不同于以飛貸、讀秒的階段性成功為代表的智能信貸，智能投顧經(jīng)歷了2016年的火熱，除了概念被炒起來，并沒有涌現(xiàn)出標(biāo)志性產(chǎn)品。
在我看來，國內(nèi)智能投顧的發(fā)展之所以群雄逐鹿卻難有卓爾不群之人，根源在于大部分產(chǎn)品沒有遵循傳統(tǒng)環(huán)境下前沿科技——這里是AI——的普遍發(fā)展特性，科技與理念的匹配錯(cuò)位決定AI+投顧的智能投顧的發(fā)展必然要走先B端再C端的道路，否則產(chǎn)品最終只會(huì)淪為趨勢的炮灰，為他人做嫁衣。
搶占先機(jī)并非AI類前沿行業(yè)發(fā)展的制勝要訣
對(duì)于大多數(shù)行業(yè)來說，誰先占得了市場先機(jī)，誰就容易在潮流中脫穎而出。但這樣的論斷有個(gè)前提，那就是“市場”是業(yè)已存在的，只是誰能占山為王的問題。然而，就像早先火了一把的VR類行業(yè)忽而降溫，大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)一夜之間消失一樣，作為核心技術(shù)元素AI同VR類似一樣是前沿科技的智能投顧，稍不留神也容易重蹈覆轍。
1、直接做C端是美好愿景，也可能是“萬骨”枯去的開始
眾所周知，由于投資理性的成熟，美國的智投能夠坐享成熟資本市場、理性大眾投資觀念帶來的果實(shí)。而國內(nèi)的智能投顧發(fā)展卻處在一個(gè)尷尬的夾層之中，即超前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)理念同大眾落后的投資理財(cái)觀念雙面夾擊。
這里存在著最樸素的邏輯：AI的應(yīng)用過程中，不匹配行業(yè)對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)理念，技術(shù)并不能帶來先導(dǎo)價(jià)值。反映到C端智能投顧，就是普遍的低接受度以及隨之而來的高獲客成本。
那么是不是可以說只要想辦法推動(dòng)這種匹配即可?其他AI類行業(yè)也許可能，但作為一種追隨社會(huì)發(fā)展的普遍素質(zhì)，“理財(cái)意識(shí)”的培育并非一朝一夕的事，而是靠“社會(huì)大勢”被動(dòng)推著走，智能投顧可能面臨較長時(shí)間的“無可作為的等待”。這時(shí)，率先到C端沖鋒陷陣推動(dòng)市場的，往往會(huì)成為他人成功的炮灰。
也即，面向大眾的智能投顧肯定是“恰當(dāng)?shù)氖?rdquo;，但現(xiàn)在并不是那個(gè)“恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間”，甚至智能投顧本身在推動(dòng)時(shí)機(jī)的到來方面也可能是事倍功半。于是，功利地說，躲在B端的港灣里，等待“恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間”到來，也許成了智能投顧生存下來并擇機(jī)進(jìn)取C端的最可行謀略。
在同民生證券合作之前，PINTEC旗下的璇璣在2016年6月推出To C智能投顧產(chǎn)品：靈璣。同大多數(shù)同類產(chǎn)品一樣，上馬之初掌門人鄭毓棟這位金融界摸爬滾打多年的老江湖對(duì)產(chǎn)品信心滿滿，然而其發(fā)展可能并不達(dá)預(yù)期。我們能輕而易舉知道靈璣這款產(chǎn)品在數(shù)據(jù)、技術(shù)、產(chǎn)品方面的優(yōu)異性，但令人咂舌的獲客成本表明靈璣實(shí)際上在以一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)個(gè)體的身份推動(dòng)著投顧行業(yè)整體大勢的發(fā)展，這種“偉大”某種程度上恰恰成為了智能投顧初創(chuàng)者們都有苦難言的問題。
類似的，都號(hào)稱要做中國Wealthfront的彌財(cái)、藍(lán)海智投，在火熱的初創(chuàng)后，目前的發(fā)展不如預(yù)期那樣快。而平安一賬通、京東智投、招商銀行摩羯智投這些生根B端的智能投顧的發(fā)展一日一變。此外，2016年年底璇璣投身了民生證券之后，發(fā)展速度及業(yè)務(wù)深度已經(jīng)不可同日而語。
2、不匹配的AI類行業(yè)強(qiáng)行上馬面臨“高闕值馬太效應(yīng)”
前些年在資本同互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)狂潮的共同作用下，燒錢成了初創(chuàng)企業(yè)的聚攏個(gè)人用戶的首選手段，以“滴滴”同“快的”的燒錢大賽最為出名。其基本的邏輯是：前期燒錢投入，用戶量到一定程度就形成用戶群聚的馬太效應(yīng)，此時(shí)只需要等待自然虹吸即可快速聚攏用戶。
To C的智能投顧，本來也應(yīng)該是這一套邏輯。但AI類行業(yè)發(fā)展規(guī)律并不能給這樣的機(jī)會(huì)：作為比普通的信息技術(shù)(如滴滴簡單的約車匹配)前沿的AI，其應(yīng)用成果會(huì)比傳統(tǒng)超前很多，尤其在行業(yè)對(duì)應(yīng)的理念未跟上之時(shí)，大眾的心理接受過程會(huì)非常漫長，類似的VR行業(yè)的降溫就部分與VR技術(shù)未充分匹配到傳統(tǒng)需求理念相關(guān)。這種不匹配差距越大，接受就會(huì)越慢，于是智能投顧行業(yè)的馬太效應(yīng)會(huì)比普通的功能型產(chǎn)品(立等可用，無嘗試成本)闕值更高，虹吸效率更低。
于是同樣是C端產(chǎn)品，To C的智能投顧卻難以采用從零開始的用戶策略，否則結(jié)局就是所有廠商都表現(xiàn)平平?jīng)]有突出的，難以出現(xiàn)獨(dú)角獸。正如馬化騰所說，發(fā)展金融業(yè)務(wù)拼的是誰的命長，而不是看誰短期內(nèi)跑得多快。有B端雄厚背景的平安一賬通、招行摩羯智投等似乎不用擔(dān)心生存問題，而初創(chuàng)的智能投顧則很容易遵從傳統(tǒng)用戶積累的邏輯而面臨用戶積累舉步維艱的狀況，PINTEC早前的靈璣以及更多默默的產(chǎn)品莫不如是。顯而易見的是，以傳統(tǒng)邏輯經(jīng)營C端并不是當(dāng)前現(xiàn)實(shí)下智能投顧最好的存活方式。
謀定而后動(dòng)才是AI類前沿行業(yè)發(fā)展的不二法門
近段時(shí)間熱炒的ofo相關(guān)的通信、認(rèn)證(包括刷臉)、支付等無不是業(yè)已成熟的技術(shù)，產(chǎn)品與輿論的焦點(diǎn)都在其商業(yè)模式上。這樣的行業(yè)沒有“謀定”的機(jī)會(huì)，蛋糕搶到手里再談享用。
而以探索身份存在的AI科技卻與傳統(tǒng)科技關(guān)注商業(yè)模式不同，其發(fā)展更多關(guān)注技術(shù)宣貫與理念提升，低普及度事實(shí)上反而給了行業(yè)個(gè)體充分鍛煉的時(shí)間和必要。沒有完全成熟、充分準(zhǔn)備的產(chǎn)品既會(huì)被市場排斥，也如前文所說無法獲取所謂先機(jī)，只有打造比較成熟的產(chǎn)品面世，才能中和掉傳統(tǒng)中成長起來的客戶群體的抵觸情緒。典型地，作為AI類行業(yè)，智能投顧在走向C端之前，B端無疑是最佳的“成長基地”，這樣的充分磨刀既是一種必要，也具備充分的條件，謀定而后動(dòng)，不必?fù)?dān)心錯(cuò)失時(shí)機(jī)。
1、 AI需要的不僅僅是基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
AI產(chǎn)品最基礎(chǔ)的要求往往是數(shù)據(jù)，但是對(duì)這樣的前沿科技來說，除了數(shù)據(jù)豐富度外，數(shù)據(jù)篩選度、質(zhì)量、針對(duì)性對(duì)智能算法的最終效果表現(xiàn)提升具有高效價(jià)比的作用，花在數(shù)據(jù)上的精力產(chǎn)出不一定比花在核心算法上低。智能投顧也不例外，如果說Beta理財(cái)師、璇璣智投靠自建數(shù)據(jù)庫來充實(shí)這一基礎(chǔ)內(nèi)容，那么面向B端的智投在獲取數(shù)據(jù)上能夠更加具體而有針對(duì)性。
資金端，B端機(jī)構(gòu)—例如京東、螞蟻金服、民生證券理財(cái)?shù)?mdash;基于本身業(yè)務(wù)而來的特定群體的數(shù)據(jù)積累，對(duì)意向個(gè)人投資者的收入、社會(huì)狀態(tài)、心理特征等會(huì)比泛泛而來的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫更為直接，風(fēng)險(xiǎn)偏好測試將更有針對(duì)性、更為精準(zhǔn)，資產(chǎn)配置的匹配將更為有效。
資產(chǎn)端，一方面是國家對(duì)金融數(shù)據(jù)的監(jiān)管給機(jī)構(gòu)帶來的天然的數(shù)據(jù)便利、優(yōu)勢，另一方面是在長期的市場研究中，機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)已經(jīng)不僅限于直接的資產(chǎn)標(biāo)的波動(dòng)率數(shù)據(jù)，還存在一些衍生而來的更有應(yīng)用價(jià)值的數(shù)據(jù)，例如招商銀行很早上馬的大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)帶來的篩選成果能夠直接應(yīng)用到摩羯智投。
2、 產(chǎn)品成熟之前迫切需要實(shí)踐試驗(yàn)場
如果說培訓(xùn)對(duì)新員工適應(yīng)并做好工作至關(guān)重要，那么AI產(chǎn)品在走向成熟面向市場之前也毫無疑問需要這樣的過程。智能投顧面向B端，就等同于有了一個(gè)成長的幫扶，可以事半功倍，而不再需要耗費(fèi)大量時(shí)間、精力去進(jìn)行企業(yè)能力的提升工作。
最直接的，就是人才的被動(dòng)培育。智能投顧最需要的IT/金融復(fù)合人才市場奇缺，而信息化背景下的B端機(jī)構(gòu)們?cè)缫呀?jīng)在此方面有了充足的準(zhǔn)備。例如平安一賬通與平安銀行在人才共享上存在諸多直接便利，是獨(dú)自奮戰(zhàn)的的智投們難以企及的。
此外，還有技術(shù)、體驗(yàn)的雙重打磨。如果說傳統(tǒng)科技下的功能性產(chǎn)品對(duì)用戶體驗(yàn)尤其重視，那么AI科技則更需要強(qiáng)大的用戶體驗(yàn)來減輕抗性，畢竟，在理念上未充分接受的同時(shí)，又配以糟糕的用戶體驗(yàn)，結(jié)局可想而知。這就使得智能投顧一方面要在算法上足夠優(yōu)異，另一方面需要打造針對(duì)小白的一系列產(chǎn)品體驗(yàn)才能俘獲“用戶的心”。
此時(shí)，面向B端的優(yōu)勢就顯現(xiàn)，既能夠在內(nèi)核算法技術(shù)上充分倚靠，也能夠憑借充分的客服經(jīng)驗(yàn)在產(chǎn)品體驗(yàn)上充分滿足用戶需求。例如摩羯智投一方面融合招商銀行十余年財(cái)富管理實(shí)踐及基金研究經(jīng)驗(yàn)，另一方面又能夠充分吸收招行豐富的產(chǎn)品實(shí)踐反饋，用以提升智投的用戶體驗(yàn)。目前大多數(shù)純C端的智能投顧產(chǎn)品，其界面都過于簡略，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測后即要求綁卡開戶，體驗(yàn)上未免過于直接、突兀，缺乏應(yīng)有的引導(dǎo)過程，這顯然是因?yàn)樵谧⒅丶夹g(shù)之外，做“產(chǎn)品體驗(yàn)”的邏輯沒有跟上。
3、 逃脫前沿科技產(chǎn)品冷啟動(dòng)的宿命
幾乎所有面向C端的產(chǎn)品都需要從零開始集聚人氣。而據(jù)前文智能投顧難以走這條道路。既是無奈也是機(jī)會(huì)和必要，B端恰恰給了智能投顧一個(gè)更好的選擇，機(jī)構(gòu)原有的用戶基礎(chǔ)甚至實(shí)體的線下門店都給了純互聯(lián)網(wǎng)化的智能投顧一個(gè)從“巨人肩膀上”開始的機(jī)會(huì)。
最關(guān)鍵的是，除了數(shù)量上的“熱啟動(dòng)”，B端自身的基礎(chǔ)和積累還能大幅度降低AI這種前沿科技與對(duì)應(yīng)理念不匹配帶來的智能投顧頑疾：獲客成本。在足夠多的用戶基礎(chǔ)上，一方面投入的獲客邊際成本會(huì)越來越低，另一方面新用戶進(jìn)入意愿也相對(duì)更高，招商銀行推出“摩羯智投”上線1個(gè)月資產(chǎn)管理規(guī)模就超過8億元，可見一斑。
4、 規(guī)避新事物政策空檔風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)更重要
在普遍的論調(diào)中，談及智能投顧的風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)必然是之一。這些評(píng)論都基于智能投顧想打擦邊球售賣理財(cái)產(chǎn)品，可能觸犯證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，而在我看來，AI與理財(cái)投顧的結(jié)合作為新興事物存在，還面臨更大的、由政策缺乏帶來的“空擋風(fēng)險(xiǎn)”：相比美國智投能夠在SEC注冊(cè)投顧牌照從而合規(guī)，國內(nèi)的智投實(shí)質(zhì)上是完全伴理財(cái)業(yè)務(wù)而生，并沒有這樣的“棲身之所”來“上戶口”。
如果說打擦邊球這種事還可以自己控制，那么“黑戶”面臨的政策未知風(fēng)險(xiǎn)就難以預(yù)料。這時(shí)，選擇銀行、券商、大型互金等本身具有開展投資咨詢業(yè)務(wù)資質(zhì)的B端作為“戶主”，就能最大程度規(guī)避這種空檔風(fēng)險(xiǎn)，靜待相關(guān)部門完善這些AI特殊領(lǐng)域的行政管理?xiàng)l規(guī)。
莫讓AI成為AI產(chǎn)品的墓志銘
AI作為AI產(chǎn)品甚至母科技公司的核心，技術(shù)內(nèi)容無疑最為關(guān)鍵。但過分注重技術(shù)同樣是許多創(chuàng)業(yè)公司的弊端，一門心思鉆研技術(shù)而被市場淘汰的比比皆是。
在商業(yè)化浪潮下，IT男們抬起頭看看世界，思考一下圍繞AI技術(shù)的發(fā)展策略同樣重要。畢竟，越是這樣的前沿科技，對(duì)市場后果的放大效應(yīng)越強(qiáng)，在發(fā)展上越應(yīng)當(dāng)小心翼翼，任何的失誤可能都是致命的，錯(cuò)失任何有益嘗試帶來的機(jī)會(huì)損失都可能是巨大的，推及智能投顧，就是同B端的合作中應(yīng)當(dāng)注重的謀略與忌諱。
1、 圍繞AI的戰(zhàn)略分離與戰(zhàn)術(shù)統(tǒng)一
一方面，產(chǎn)品不能離開AI這個(gè)核心，另一方面，核心之上也提供了制定一系列各自獨(dú)立的戰(zhàn)略和自由組合的戰(zhàn)術(shù)的機(jī)會(huì)。既要不忘初心，也要機(jī)動(dòng)靈活，反映到智能投顧上，就是服務(wù)B端本身作為戰(zhàn)略，又作為C端戰(zhàn)略下的戰(zhàn)術(shù)而存在，B端、C端戰(zhàn)略的各自獨(dú)立，戰(zhàn)術(shù)上雙端實(shí)踐可以作為互相支撐。這種模塊化的思維，在逆向上也是可用的，例如主要針對(duì)C端的智能投顧“明星”Betterment于2015年推出了面向B端的服務(wù)Betterment Institutional，戰(zhàn)術(shù)上沿用C端的實(shí)踐深入B端開拓業(yè)務(wù)，而LitScope哪天想要從完整的B端服務(wù)體系走向C端，相信也并非難事。自由化的方式給了智能投顧發(fā)展更多的選擇機(jī)會(huì)和更大的靈活性。這種靈活性在AI行業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期尤其重要。
2、 可以遵循傳統(tǒng)，更可以不落窠臼
AI產(chǎn)品按照常規(guī)的業(yè)務(wù)模式發(fā)展，本也可行，但若能創(chuàng)新出更多模式將會(huì)給產(chǎn)品發(fā)展注入新的活力，尤其是讓AI這種前沿科技搭上傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的便車，發(fā)展可能是跨越式的。
例如，智能投顧與B端合作的方式，總結(jié)起來無非三種：純技術(shù)服務(wù)商，只提供完整技術(shù)體系，如璇璣等獨(dú)立產(chǎn)品;合作共同面向C端理財(cái)客戶(實(shí)際上是To B To C)，如平安一賬通等金融機(jī)構(gòu)自營的智投產(chǎn)品;獨(dú)立存在與發(fā)展、接受B端輸血(資金、多端數(shù)據(jù)、技術(shù)等)，如京東智投等互金巨頭推出的產(chǎn)品。而其中，摩羯智投面對(duì)B端(招商銀行)采取了以機(jī)構(gòu)內(nèi)的理財(cái)顧問為用戶的方式，抓住了傳統(tǒng)投顧與智能投顧的結(jié)合點(diǎn)，讓智能投顧的發(fā)展搭上了傳統(tǒng)投顧的順風(fēng)車。
3、 無法繞過去的獨(dú)立品牌認(rèn)知
無論采取何種形式，AI產(chǎn)品最終面向大眾市場，都需要一個(gè)外殼：獨(dú)立的品牌認(rèn)知。推及智能投顧，對(duì)于一個(gè)真心想做C端目前又服務(wù)于B端的產(chǎn)品來說，最大的坑莫過于在同B端合作的過程中，并沒有面向市場培育出自身獨(dú)立的品牌認(rèn)知，盡管合作中對(duì)AI技術(shù)無盡打磨，卻無人識(shí)得。這是一個(gè)尷尬的錯(cuò)誤，畢竟對(duì)于C端用戶來說，產(chǎn)品素質(zhì)和品牌知名的重要程度不分伯仲，尤其是在國內(nèi)智投發(fā)展尚未被廣泛接受的情況下，品牌認(rèn)知更顯彌足珍貴。
例如，在汲取同民生證券合作帶來的豐富閱歷后，璇璣又推出了新的面向C端的智能投顧產(chǎn)品：璇璣智投。然而，除非業(yè)內(nèi)人士，一般人是不了解璇璣的AI技術(shù)素質(zhì)對(duì)民生智能投顧業(yè)務(wù)的推進(jìn)價(jià)值的，也就使得這一新C端產(chǎn)品可能并沒有在市場認(rèn)知上享受到B端合作帶來的益處，璇璣智投可能需要付出更多努力來推進(jìn)自身被C端市場認(rèn)知。
總而言之，縱觀金融市場的演化過程，技術(shù)從來都扮演著重要的驅(qū)動(dòng)角色，即便看跌的再多，智能投顧的價(jià)值也是無法被否定的。在未來市場更趨成熟的時(shí)候，人工智能將會(huì)與傳統(tǒng)金融諸多功能緊密結(jié)合，為理性投資者們創(chuàng)造新的效益與價(jià)值。而在這之前，基于AI發(fā)展特性與市場現(xiàn)實(shí)，智能投顧最佳的發(fā)展方式可能是先面向B端，謀定而后動(dòng)，最終征服B、C雙端。
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瀟湘Lee，本名李永華，科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)園服務(wù)從業(yè)者，半自媒體人，專注人工智能相關(guān)領(lǐng)域，尤其是Fintech、智能硬件等。鈦媒體|知乎專欄|藍(lán)鯨|品途|億歐|i黑馬等30家新興權(quán)重媒體站、搜狐號(hào)|新浪號(hào)|百家號(hào)|鳳凰號(hào)|等20家自媒體平臺(tái)、聯(lián)商|和訊|四大門戶等10家博客作家，微信Neptune-Hua，公眾號(hào)Athousandleaves
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