一個(gè)上市公司老板的自白：我為什么選擇不做LP

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文/一條輝 GPLP

作為A股主板一家市值幾百億的上市公司，我們公司的業(yè)績(jī)還算穩(wěn)定，每年有幾十億的賬目資金，當(dāng)然，就是這些錢吸引了很多投資公司的合伙人過(guò)來(lái)，自從去年下半年開(kāi)始，游說(shuō)我們做LP的不下幾十人，關(guān)于做投資的問(wèn)題，我也想了很久，但是最終決定還是公司設(shè)立投資部，自己來(lái)做。

那么我為什么不選擇做LP呢，我想有以下幾點(diǎn)考慮，當(dāng)然也與大家探討及交流，讓我進(jìn)一步修正自己的看法：

一、中國(guó)的GP目前缺乏職業(yè)操守

我們是做實(shí)業(yè)的，創(chuàng)業(yè)不易，一路走來(lái)，包括上市經(jīng)歷了很多艱辛，每一分錢當(dāng)之來(lái)之不易，但是很多基金的合伙人不是這樣。

據(jù)我了解這個(gè)行業(yè)內(nèi)，不少基金的合伙人甚至老大帶頭領(lǐng)著大家拿投資回扣，這就相當(dāng)于LP的錢變相進(jìn)入了GP的腰包，跟搶錢的味道差不多。

因此，管理別人的錢而感覺(jué)不到敬畏感，這是我最感覺(jué)害怕和擔(dān)心的，就如同自己的錢一分錢掰成兩半花，但是別人的錢隨便花一樣，豪華辦公室，每個(gè)投資經(jīng)理幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)，中國(guó)目前大部分GP的操守及職業(yè)道德讓我不放心把錢交給其他人。

二、GP的實(shí)際管理能力堪憂

雖然我沒(méi)有親自做過(guò)投資，但是與這幾十人甚至上百人的交流過(guò)程當(dāng)中，包括通過(guò)我自己的學(xué)習(xí)發(fā)現(xiàn)，大部分風(fēng)險(xiǎn)投資基金的管理能力堪憂。

投資機(jī)構(gòu)之間分為投融管退四部分，但是目前，大部分的投資機(jī)構(gòu)只有投資能力，錢是從我們這里或者其他機(jī)構(gòu)募集來(lái)的，管理和退出方面，很多跟我們接觸過(guò)的GP都表示，希望我們上市公司可以接盤(pán)，或者管理，這樣可以與我們的很多業(yè)務(wù)進(jìn)行協(xié)調(diào)，那么這就相當(dāng)于我們公司進(jìn)行管理和退出，融資又是我們來(lái)解決，如果你單純的具有投資能力，我們?yōu)槭裁匆銈兒献?

三、我身邊很多做LP的企業(yè)家朋友被很多GP忽悠了

從2008年開(kāi)始，中國(guó)很多基金開(kāi)始募集，于是股權(quán)投資變?cè)诓粩嗉哟a的升溫當(dāng)中越來(lái)越熱。

于是，我的很多企業(yè)家朋友都開(kāi)始選擇成為這些基金的LP。

甚至很多朋友拿出總資產(chǎn)的60%進(jìn)行投資，著實(shí)讓我感到震驚。

然而，八、九年下來(lái)，這些基金業(yè)開(kāi)始進(jìn)入到了一個(gè)收獲階段，但是我觀察這些我的這些朋友的收益并不是很理想，大家普遍的體驗(yàn)感覺(jué)不好。

為什么會(huì)這樣?

或許這就是投資圈的一個(gè)秘密了，那就是不管最終如何，我的管理費(fèi)是鐵定賺到了，因此，很多基金拼命的募資，拼命的做大規(guī)模就是為了賺取更多的管理費(fèi)，而不是注重對(duì)LP的回報(bào)，在基金的管理和退出方面下功夫。

在大家看來(lái)，募到了錢，賺到了管理費(fèi)就足夠了，至于其他的東西，關(guān)于信任以及職業(yè)操作，大家并不關(guān)心。

因此，觀察周圍朋友的經(jīng)歷及實(shí)際溝通結(jié)果下來(lái)，我暫時(shí)不會(huì)拿公司的錢做LP，起碼2018年不會(huì)，未來(lái)，且觀察看吧，畢竟投資也要看緣分，只是目前雖然已經(jīng)有兩萬(wàn)多家基金，但是沒(méi)有一家基金的GP讓我特別喜歡。

本文來(lái)源：GPLP微信公眾號(hào)

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