A5創(chuàng)業(yè)網(wǎng)（公眾號：iadmin5）4月8日報道，4月3日杭州如涵控股股份有限公司（如涵）宣布，已將IPO（首次公開招股）發(fā)行價定為每股美國存托股（ADS）12.50美元，處于之前給出的發(fā)行價區(qū)間的中間水平。
不過，如涵控股的網(wǎng)紅生意似乎沒能得到海外投資者的支持，沒想到上市首日即大跌超過37%，收盤報7.85美元/ADS。
王思聰在微信朋友圈評論如涵控股破發(fā)原因稱，并不在網(wǎng)紅KOL的變現(xiàn)上，問題是如涵這家公司本身。
王思聰列出了三點原因，一是虧損，“18年毛利3億但履約費用1億元，營銷費用1.46億元，綜合管理費用1.3億元，加上其他營業(yè)收入71萬元，導致總運營虧損7235萬元。”二是不可復制性，簽了一百多個網(wǎng)紅，但是就一個張大奕在2017財年和2018財年以及2019財年前三季度分別占據(jù)了收入的50.8%、52.4%和53.5%，這是多么不健康的比例。三是如涵的網(wǎng)紅孵化、網(wǎng)紅電商、網(wǎng)紅營銷模式?jīng)]有驗證成功，也沒有證明出自己可以培養(yǎng)出新KOL。
如涵控股為中國網(wǎng)紅電商第一股，也是阿里巴巴集團唯一入股的MCN機構、國內最大的電商網(wǎng)紅孵化與營銷平臺，業(yè)務包括網(wǎng)紅孵化、網(wǎng)紅電商以及網(wǎng)紅營銷。
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