醫(yī)美獨(dú)角獸新氧赴美上市 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)第一股究竟怎么樣？

　 域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

醫(yī)美在中國(guó)確實(shí)是一門(mén)不小的生意，近幾年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)的發(fā)展也是如火如荼，尤其是新氧已經(jīng)是這領(lǐng)域的頭部平臺(tái)。4月9日，北京新氧科技有限公司向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股說(shuō)明書(shū)，這也意味著這家醫(yī)美平臺(tái)要正式?jīng)_擊"互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美服務(wù)平臺(tái)第一股"。

根據(jù)新氧的招股書(shū)來(lái)看，它在營(yíng)收跟凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)還是展現(xiàn)出了平臺(tái)的發(fā)展?jié)摿?，業(yè)務(wù)也由單一的預(yù)定醫(yī)美服務(wù)延伸為信息服務(wù)跟預(yù)定服務(wù)兩大主業(yè)。在顏值經(jīng)濟(jì)時(shí)代，為臉消費(fèi)的用戶(hù)也越來(lái)越多，新氧科技上市后能否坐收紅利？美股研究社通過(guò)分析新氧科技的招股書(shū)，幫助外界更加了解它未來(lái)發(fā)展存在的機(jī)遇跟挑戰(zhàn)。

新氧科技招股書(shū)核心數(shù)據(jù)看似亮眼 但營(yíng)收跟凈利潤(rùn)都面臨增速放緩

目前新氧科技共計(jì)完成6輪融資，累計(jì)金額超過(guò)15億元，背后的投資機(jī)構(gòu)不乏騰訊、經(jīng)緯中國(guó)等知名企業(yè)和機(jī)構(gòu)，以及中銀國(guó)際、中俄投資基金等"國(guó)資系"的身影。從新氧科技的融資規(guī)模、以及能夠獲得獲得騰訊的垂青來(lái)看，足以說(shuō)明它已經(jīng)當(dāng)之無(wú)愧的成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域的獨(dú)角獸。

在收割一定的流量后，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上市已經(jīng)成為它們的共同目標(biāo)，作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域的一把手，新氧科技宣告赴美上市也算是情理之中。根據(jù)新氧科技的招股書(shū)來(lái)看，核心數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)還是挺好看的，美股研究社就先重點(diǎn)來(lái)分析新氧的這份招股書(shū)，用數(shù)據(jù)來(lái)挖掘它在醫(yī)美行業(yè)存在的亮點(diǎn)跟不足。

在營(yíng)收方面，新氧科技招股書(shū)顯示，公司近三年?duì)I收規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨級(jí)式增長(zhǎng)，其總營(yíng)收從2016年0.49億元先躍升至2017年的2.59億元，增速高達(dá)428%；2018年總營(yíng)收進(jìn)一步增長(zhǎng)138%至6.17億元（約合8980萬(wàn)美元）。在凈利潤(rùn)方面，2016年尚虧損8104萬(wàn)元，到了2018年，凈利潤(rùn)已達(dá)5508萬(wàn)元，同比2017年的1720萬(wàn)元增長(zhǎng)220%。

在流量方面，過(guò)去三年，新氧的用戶(hù)數(shù)量也持續(xù)增加。招股書(shū)顯示，2016年-2018年，月活躍用戶(hù)分別為290萬(wàn)、480萬(wàn)和1030萬(wàn)，平均移動(dòng)MAU分別達(dá)到50萬(wàn)、100萬(wàn)和140萬(wàn)。

雖說(shuō)新氧科技在營(yíng)收、凈利潤(rùn)、月活用戶(hù)規(guī)模都保持了好的同比增長(zhǎng)，只是美股研究社還是發(fā)現(xiàn)這個(gè)增速都有相應(yīng)放緩，尤其是在用戶(hù)流量方面，作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美行業(yè)的頭部平臺(tái)，新氧科技的這個(gè)用戶(hù)規(guī)模并不具備很大的優(yōu)勢(shì)，類(lèi)比其它行業(yè)的獨(dú)角獸來(lái)說(shuō)，新氧科技的用戶(hù)增長(zhǎng)并沒(méi)有很顯眼。

在業(yè)務(wù)方面，信息服務(wù)跟預(yù)訂服務(wù)是兩大主要的收入來(lái)源。根據(jù)2018年的最新數(shù)據(jù)，信息服務(wù)的收入為4.15億，占比62.3%，預(yù)定服務(wù)的收入為2.02億，占比32.7%。不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都對(duì)廣告收入的依賴(lài)性很大，根據(jù)新氧科技的商業(yè)模式來(lái)看，由于商家入駐新氧平臺(tái)需要交入駐費(fèi)，平臺(tái)存在類(lèi)似于百度競(jìng)價(jià)排名的情況，這也不難理解為何新氧科技會(huì)被外界認(rèn)為是醫(yī)美界的百度了。

在成本方面，新氧還面臨營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用較高的情況，2018年?duì)I銷(xiāo)費(fèi)用為3.06億，占公司收入的一半，這也意味著它要花費(fèi)不少?gòu)V告成本來(lái)增加品牌認(rèn)知度。如果新氧科技不能在營(yíng)銷(xiāo)成本上控制好，未來(lái)在凈利潤(rùn)上肯定會(huì)很大的挑戰(zhàn)。對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，上市后雖說(shuō)會(huì)讓它融到一筆資金，但未來(lái)它的業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)也會(huì)加大。對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，它將面臨哪些挑戰(zhàn)

醫(yī)美行業(yè)將逐漸進(jìn)入行業(yè)整合期 新氧科技上市后面臨的壓力并不小

隨著我國(guó)的醫(yī)美服務(wù)行業(yè)規(guī)模巨大且發(fā)展迅速加快，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2018年醫(yī)美服務(wù)行業(yè)總收入規(guī)模達(dá)到1217億元，預(yù)計(jì)行業(yè)收入規(guī)模到2023年將達(dá)到3601億元。數(shù)千億的醫(yī)美市場(chǎng)正在吸引越來(lái)越多的資本加速跑馬圈地。隨著監(jiān)管和資本的加速入駐，醫(yī)美行業(yè)將逐漸進(jìn)入行業(yè)整合期，這也意味著這個(gè)行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻會(huì)越來(lái)越高，頭部平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈發(fā)激烈。

一旦新氧科技順利上市，對(duì)于它來(lái)說(shuō)未來(lái)也會(huì)有更大的發(fā)展空間，有了更大資金的它還是有能力在線(xiàn)上線(xiàn)下進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)去發(fā)展。但任何企業(yè)上市后都會(huì)面臨業(yè)績(jī)壓力，如何提升股價(jià)贏(yíng)得更多投資者的認(rèn)可并不容易。對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，它在上市后面臨的以下問(wèn)題仍然是不能忽視的。

其一，醫(yī)美行業(yè)容易發(fā)生負(fù)面新聞，新氧科技要想避免這類(lèi)事件還是很難

雖說(shuō)現(xiàn)在越來(lái)越多的年輕用戶(hù)愿意為美貌投資，但在這個(gè)行業(yè)醫(yī)美風(fēng)險(xiǎn)卻不小。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)來(lái)說(shuō)，雖說(shuō)它不是操作者，但消費(fèi)者通過(guò)平臺(tái)上的信息預(yù)定醫(yī)美機(jī)構(gòu)的行為是在平臺(tái)上發(fā)生的，對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，平臺(tái)要想從源頭上杜絕這樣的問(wèn)題不現(xiàn)實(shí)，但如果沒(méi)有做好醫(yī)美機(jī)構(gòu)的審核把關(guān)環(huán)節(jié)，一旦出現(xiàn)這樣的問(wèn)題對(duì)于平臺(tái)的負(fù)面影響也不小。之前就有不少明星曾以侵犯肖像權(quán)為由*過(guò)新氧科技，除肖像權(quán)糾紛外，新氧科技還涉及三起生命權(quán)、健康權(quán)糾紛。

其二，流量對(duì)于新氧科技的重要性不言而喻，如何獲取更多流量是重中之重

根據(jù)新氧科技的業(yè)務(wù)來(lái)看，它的信息服務(wù)的收入占比提高，這也意味著新氧科技對(duì)于廣告收入的依賴(lài)性會(huì)增加。對(duì)于醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，選擇在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)上投放廣告一方面是成本要低一些，另一方面平臺(tái)能夠?yàn)樗鼈円?。因此，新氧平臺(tái)上的用戶(hù)流量就是最關(guān)鍵的，未來(lái)新氧如何提高用戶(hù)增長(zhǎng)增加用戶(hù)粘性仍然很難。一旦流量獲取遇瓶頸，自然也會(huì)影響到它的營(yíng)收增長(zhǎng)。

其三，新氧科技的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手除了悅美、更美，它還要面對(duì)阿里、美團(tuán)等巨頭

對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，在平臺(tái)商業(yè)模式并沒(méi)有太大差異的前提下，它要想完全碾壓其它平臺(tái)也并不容易。像悅美、更美也紛紛完成了幾輪融資，新氧科技如何在流量上獲取更大突破不容易。除了這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，新氧還要面臨阿里跟美團(tuán)的進(jìn)攻。像阿里健康與艾爾建、隱適美等國(guó)際知名品牌建立官方合作，喬雅登等玻尿酸品牌正式入駐平臺(tái)，吸引了大批愛(ài)美人士來(lái)天貓集結(jié)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的美業(yè)業(yè)務(wù)源于2015年上線(xiàn)的麗人業(yè)務(wù)，主要包含美容、美發(fā)、美甲以及新增的醫(yī)美。論資源、場(chǎng)景、流量它們都在新氧科技之上，新氧跟它們的正面競(jìng)爭(zhēng)中如何占據(jù)更大優(yōu)勢(shì)也不易。

對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，它要想穩(wěn)穩(wěn)的坐住互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美服務(wù)平臺(tái)第一股的位置還是要靠實(shí)力來(lái)說(shuō)話(huà)，一旦它上市后不能在營(yíng)收跟凈利潤(rùn)上給投資者帶來(lái)更大的想象空間的話(huà)，它就很難提升企業(yè)股價(jià)。未來(lái)它可以從哪些方面去努力提升平臺(tái)的影響力呢？

新氧科技需做好醫(yī)美信息把關(guān)審核 提升醫(yī)美行業(yè)整體朝良性發(fā)展

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)美服務(wù)供應(yīng)商透過(guò)線(xiàn)上醫(yī)美服務(wù)平臺(tái)的獲客支出占所有線(xiàn)上渠道獲客總支出的比例從2014年的0.9%增加至2018年的7.0%，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到25.6%。這也意味著新氧科技在未來(lái)也會(huì)吸引到更多醫(yī)美機(jī)構(gòu)的廣告投入，信息業(yè)務(wù)增長(zhǎng)還是有可觀(guān)的想象空間。對(duì)于新氧來(lái)說(shuō)，要想吸引到更多用戶(hù)，平臺(tái)還是要真正做到為用戶(hù)帶來(lái)好的服務(wù)上。

第一、作為醫(yī)美界的百度，新氧科技不能只追求醫(yī)美信息的數(shù)量，也應(yīng)該要做好信息的基本核查，盡量避免三無(wú)證的醫(yī)美機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在平臺(tái)上。雖說(shuō)它是為用戶(hù)提供醫(yī)美信息，但平臺(tái)應(yīng)該也要具備一套信息審核機(jī)制，做好醫(yī)美信息篩查的工作。由于醫(yī)美互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接接觸廣大的消費(fèi)者，有能力和責(zé)任實(shí)現(xiàn)這種信息對(duì)稱(chēng)。

第二、新氧科技也要積極主動(dòng)跟跟企業(yè)的政企合作，采取多種措施來(lái)促進(jìn)醫(yī)美行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)于新氧科技來(lái)說(shuō)，平臺(tái)也要有一定的社會(huì)職責(zé)，未來(lái)可以跟企業(yè)配合起來(lái)，共同推進(jìn)醫(yī)美市場(chǎng)良性發(fā)展，對(duì)許可證或執(zhí)業(yè)資格證過(guò)期、超范圍經(jīng)營(yíng)、藥械質(zhì)量不合格等違法違規(guī)行為及時(shí)處置。

第三，提高平臺(tái)上的醫(yī)美日記的真實(shí)性，用優(yōu)質(zhì)可靠的內(nèi)容吸引用戶(hù)。目前新氧上已有超過(guò)200萬(wàn)篇網(wǎng)友分享的真人醫(yī)美日記，這些醫(yī)美日記被新氧稱(chēng)為保持用戶(hù)黏性的"獨(dú)門(mén)秘笈"。當(dāng)下不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都重視媒體內(nèi)容，新氧科技要想靠?jī)?nèi)容吸引用戶(hù)的話(huà)，一方面是可以借助直播主播的影響力來(lái)吸粉；另一方面也進(jìn)一步提高內(nèi)容傳播的質(zhì)量，少用虛假信息來(lái)糊弄消費(fèi)者。

新氧科技能夠率先開(kāi)啟赴美上市的征程，這也意味著它有些發(fā)展還是領(lǐng)先同行，只是上市后外界對(duì)它的要求跟期待會(huì)提高，如何提高營(yíng)收能力保持好的增速至關(guān)重要。新氧的上市說(shuō)明了醫(yī)美市場(chǎng)的繁榮，也是驗(yàn)證了平臺(tái)模式的可行性，只是要想真正坐收醫(yī)美市場(chǎng)的紅利，它還有很長(zhǎng)的一段路要走。

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