今年以來，P2P行業(yè)極不太平。3月23日，“元老級”平臺紅嶺創(chuàng)投宣布清盤；3月28日，東莞市公安局官方通報，團貸網實控人唐軍、張林投案自首，警方以涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查……一時間，P2P行業(yè)風聲鶴唳。
然而，連日來被“負面消息”纏身的京東，卻“明知山有虎，偏向虎山行”。
就在近日，京東數科（原京東金融）并購了廈門P2P平臺易利貸，在積極應對外界“非議”之余，悄悄將一家P2P平臺收入囊中。
天眼查信息顯示，易利貸的工商信息出現多項變更，大股東變更為京海卓創(chuàng)（廈門）數字科技有限公司（下稱京海卓創(chuàng)），持股比例100%；運營主體更名為“廈門易匯利網絡借貸信息中介服務有限公司”。
根據股權穿透圖不難發(fā)現，京海卓創(chuàng)的最大股東為天津大新君和網絡科技有限公司（下稱大新君和），持股比例為50.62%，而大新君和即為京東數科旗下全資控股的子公司。
圖片來源：天眼查官網
在目前P2P業(yè)內“山雨欲來風滿樓”的危局下，別人躲閃還來不及，京東數科卻選擇在此時收購一家P2P平臺，意欲何為？
兩次敗北
P2P，一直是京東迫切想進入的領域。
眾所周知，在當前“去桿杠”整體基調引導下，為預防金融領域發(fā)生系統(tǒng)性風險，各大銀行對外貸款通道愈發(fā)收窄。銀行貸款越來越難，但借貸的需求依舊旺盛。
P2P網絡借貸就為這龐大的貸款需求提供了一個切口，僅2018年，我國網絡借貸交易規(guī)模就高達3萬億元。
這么大一塊蛋糕，早就令各大互聯網企業(yè)垂涎三尺?；诖?，京東數科也不甘人后。
早在2017年，當時的京東數科即在廈門成立一家全資子公司，公司名為京東旭航（廈門）網絡借貸信息中介服務有限公司（下稱京東旭航），注冊資本5000萬人民幣。
根據廈門銀行在中國互金協(xié)會信披系統(tǒng)中披露的數據顯示，旭航網貸在2017年11月17日就與廈門銀行簽訂存管協(xié)議，2018年4月13日上線全量存管。
時年11月，廈門市金融辦曾在其官網發(fā)布《關于網貸機構備案公示的通知》，通知中公示了5家擬備案企業(yè)，這5家擬備案企業(yè)其中就包括京東旭航。
遺憾的是，由于當時京東旭航不符合隨后廈門市監(jiān)管部門發(fā)布的“對于2016年8月24日后新設立的網貸機構或新從事網絡借貸業(yè)務的網貸機構，在本次網貸風險專項整治期間，原則上不予備案登記”的相關規(guī)定，無緣獲得首批備案文件，因為京東旭航的成立時間為2017年9月27日。
圖片來源：天眼查官網
此后很長一段時間里，京東旭航也沒有在P2P領域里“攻城略地”，選擇了靜靜蟄伏。
正當大家都快忘記京東還曾做過進軍P2P行業(yè)的打算時，2018年年底，和豐網貸悄悄上線。根據天眼查顯示，和豐網貸屬于北京和豐永訊金融信息服務有限公司，是京東數科全資子公司。注冊資本5000萬，法人代表也是張雱。
然而，在市場一片期待之中，京東數科這次也并未借助母公司強大的資源優(yōu)勢大肆擴張，相反，而是一反常態(tài)，在上線不到十日后，和豐網貸突然下線了。
對于當時和豐網貸的反常表現，市場普遍猜測可能與當時北京網貸整治辦要求不符。2018年6月，北京網貸整治辦發(fā)布通知稱，根據《關于進一步做好互聯網金融風險專項整治清理整頓工作的通知》的要求，機構數量及業(yè)務規(guī)模應雙降。
前有京東旭航，后有和豐網貸，京東進軍P2P領域的兩次嘗試都展現出了類似的命運：“輕輕地我走了，正如我輕輕地來”。
但這一次，京東數科打破前兩次嘗試的窠臼，不再自主設計產品，而是選擇了簡單粗暴地并購，背后隱藏的動機可窺一二。
搶灘登入
這段時間，P2P行業(yè)盛傳《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》（下稱《備案試點方案》）的相關文件。備案試點方案指出在確保平穩(wěn)健康運行的基礎上，爭取于2019年下半年開展部分?。ㄊ校┑脑圏c備案工作，力爭于2019年末取得初步成效，完成少量機構的備案登記工作，在總結試點經驗的基礎上，按照防范重大風險三年攻堅戰(zhàn)的總體時限要求于2020年在全國范圍內完成存量網貸機構的備案登記工作。
伴隨著P2P行業(yè)的監(jiān)管日趨嚴格，P2P平臺的去劣存良是大勢所趨。在備案工作的推進下，P2P 經營資質的含金量水漲船高。
對于京東數科來說，相對其他幾大新興的金融科技巨頭，京東數科明顯處于劣勢，此次借助備案工作的推進，正是京東數科進入P2P行業(yè)的大好機遇。
此前，由于先后兩次介入P2P行業(yè)的嘗試都以失敗而告終，那么這一次京東數科重整旗鼓再次進軍P2P自然就想一擊即中，不能再是“雷聲大雨點小”。
而要想快速獲得P2P的經營資質，選中一個大概率成為試點備案的城市、兼并一家這個城市資質較優(yōu)良有望獲得備案的P2P平臺無疑是一條捷徑。
那么，為何京東數科選擇將寶壓在廈門的易利貸身上呢？
首先，按照上述《備案試點方案》的規(guī)定，不妨先梳理下廈門這幾年在管理P2P行業(yè)的動作，看看廈門是否會是監(jiān)管部門青睞的將作為試點備案的城市之一？
廈門是全國范圍內最早發(fā)布網貸備案正式監(jiān)管細則的城市。
在2017年2月9日，廈門市金融辦印發(fā)了《廈門市網絡借貸信息中介機構備案登記管理暫行辦法》，這是繼2016年10月28日銀監(jiān)會辦公廳等部門印發(fā)《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》以來，在全國各地方政府中貫徹落地的第一份網貸機構備案管理辦法。
監(jiān)管細則公布之后，廈門市監(jiān)管部門在考察大半年之后，于2017年11月16日，公示了5家擬備案的P2P平臺名單，在對P2P平臺的備案工作上，廈門市一馬當先。
不僅在備案上廈門市敢于嘗試，在針對網絡借貸整改驗收方面，廈門也走在全國前列。2018年2月7日，廈門市網絡借貸風險專項整治聯合工作辦公室發(fā)布了《關于開展網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，此次通知對于驗收組織、驗收對象、驗收標準、驗收方式、驗收流程都做出了明確的規(guī)定。
三個月后，廈門市金融辦即公布了440家在本次網貸風險專項整治中不予驗收備案的第一批網貸機構名單，要求名單上的機構于6月7日前主動向辦理登記的市場監(jiān)管部門申請機構名稱及經營范圍的變更；逾期未變更的，將被納入聯合處置范圍。
既然能備案的是小部分資質優(yōu)良的平臺，就必然意味著大部分平臺要逐漸清盤退出。為防止這些平臺在退出的過程中發(fā)生意外。當年年底，廈門市網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室要求，網貸機構退出應堅持市場化、分類施策、落實屬地責任、最大限度保護投資者合法權益等原則。
這一整套監(jiān)管運作起來，主線明確，邏輯清晰。
一頓操作猛如虎，雷厲風行。
由此可見，廈門市在推進P2P平臺的備案工作上，走在全國各地方政府前列。
那么，對于經驗豐富的廈門來說，成為首批P2P試點備案的城市之一概率非常大。京東數科選擇廈門作為其再次進軍P2P行業(yè)的突破口，原因就在此。
瞄準了城市，自然還得眼睛擦亮選平臺，京東數科豈不知？一旦平臺沒選好，這第三次進軍P2P行業(yè)的努力怕又是要“涼涼的”。
所以，我們不妨再看看易利貸的發(fā)展狀況。
根據易利貸官網顯示，成立于2014年的易利貸平臺交易總額為8.07億，累積發(fā)放收益1792萬元。相比較那些頭部平臺，已經營4年多時間的易利貸在體量上顯然“氣勢不足”。
圖片來源：易利貸官網
然而，這僅僅是其表象。實際上，易利貸“低調奢華有內涵”。
工商信息變更后，易利貸成為京海卓創(chuàng)全資控股子公司。海卓創(chuàng)的第一大股東是京東數科，第二大股東是廈門金海峽投資有限公司，占股49.38%，而金海峽投資有限公司最大的股東是上市公司廈門國貿集團股份有限公司，廈門國貿集團是直屬廈門市直屬國有上市企業(yè)。
圖片來源：天眼查官網
結構清晰后，不難明白，易利貸現如今具備了國有上市公司背景，背書強大，資質優(yōu)良。
此外，在上文中曾提及，在2017年11月16日，廈門市金融辦公示了5家擬備案的P2P平臺名單，在這5家平臺中，易利貸赫然在列。能從一眾大大小小平臺中脫穎而出，足以證明易利貸的經營是得到廈門市監(jiān)管部門的充分認可的。
圖片來源：廈門市金融辦官網
易利貸作為既有國有上市公司背景、又曾是廈門金融辦備案的平臺，一旦廈門市能順利成為試點備案的城市之一，那么易利貸成為試點備案平臺可能性非常大。
成熟企業(yè)的每一行為都是理性行為，雖然京東數科先前兩次上線的P2P產品都無疾而終，但進軍P2P行業(yè)是京東數科“心口的朱砂痣”。此次在備案前夕，不惜重金收購易利貸，可見其拿下P2P經營資質的決心。
這背后隱現的還是京東數科的“牌照荒”。
“牌照荒“
從2013年10月獨立運營以來，京東數科緊跟時代步伐，雖然現已建立起企業(yè)金融、消費金融、財富管理、支付、眾籌眾創(chuàng)、保險、證券、農村金融、金融科技、海外事業(yè)、城市計算十一個業(yè)務板塊。 服務邊界不斷打開，布局雖然很廣，但并沒有形成有機的生態(tài)。
與一直對標的“BAT”相比較，牌照不足就是京東數科明顯的短板。
目前，京東數科已有保理、小貸、第三方支付、基金銷售、保險經紀等牌照，但缺失重要的銀行、證券、個人征信和消費金融等牌照。
隨著監(jiān)管日益嚴格，監(jiān)管層對金融牌照的發(fā)放會越加謹慎，未來獲得金融牌照的難度越來越大。這幾年，京東數科雖然卯著勁奮力追趕“BAT”，但與騰訊的金融業(yè)務和螞蟻金服已經集齊全牌照相比，京東數科明顯還差了一大截。
金融牌照是開展金融業(yè)務的必備條件，如今卻是京東數科的短板。
在瑞士達沃斯2018年世界經濟論壇上，劉強東曾表示，京東數科不謀求自己做銀行、證券等傳統(tǒng)金融業(yè)務，但未來如果有需要會申請金融牌照。
在2018年的7月12日，京東數科宣布完成了約為130億元人民幣的B輪融資，投后估值約1330億人民幣。
在B輪融資BP中，對這輪融資的用途描述為，“本輪不低于100億人民幣的融資，計劃將用于兩個部分：并購金融牌照、技術研發(fā)和市場投入”。
融資用來拿牌照，京東數科對于在牌照方面落后的擔憂可見一斑。
當前，京東數科主要的利潤來源仍舊是依托京東商城這個平臺產生的，例如2C端的消費金融產品京東“白條”以及2B端的供應鏈金融產品，這些是在電商場景下必不可少的支付業(yè)務以及服務個人用戶的財富管理業(yè)務。其中，主要收入來源是消費金融業(yè)務，占到整體收入的一半以上。
但隨著競爭環(huán)境的日益激烈及監(jiān)管環(huán)境的不確定，京東數科未來的發(fā)展不可能一直依托于母體帶來的流量變現。在面對滴滴、頭條等后起之秀紛紛進軍金融業(yè)務的嚴峻形勢，京東數科要想在未來的金融業(yè)務中分得一杯羹，必須要做出改變。
這一次，京東數科選擇并購廈門的易利貸，就是在其補充牌照不足戰(zhàn)略指導下的一次主動出擊。
在下半年的試點備案中，以易利貸良好的資質獲得“入場券”的概率極大，一旦成功備案，京東數科此前做出的兩次嘗試就絕不是“瞎忙活”。面對P2P領域這塊“蛋糕”，就再也不用僅僅只是眼睜睜看著別人動刀子了。
當然，我們也希望看到，在以京東數科為代表的這類實力雄厚的大平臺介入P2P行業(yè)之后，能在符合國家監(jiān)管的條件下，推陳出新，大膽變革突破，利用自身資金、技術優(yōu)勢從源頭上規(guī)避P2P行業(yè)的漏洞，為P2P行業(yè)“正名”。
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