域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

5月30日，網(wǎng)約車(chē)巨頭Uber對(duì)外發(fā)布了它在上市后的首份財(cái)報(bào)。作為今年美股市場(chǎng)規(guī)模最大的一次IPO交易，Uber的上市掀起了全球熱議，外界也對(duì)它上市后的首份財(cái)報(bào)充滿期待。根據(jù)財(cái)報(bào)來(lái)看，Uber在營(yíng)收上繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)，凈虧損超十億美元。財(cái)報(bào)發(fā)布后，截止文章發(fā)稿，Uber的盤(pán)后股價(jià)為40.55美元，股票漲了1.88%。

隨著Lyft、Uber的相繼上市，全球知名的網(wǎng)約車(chē)巨頭都迎來(lái)了新的發(fā)展征程，只是根據(jù)它們發(fā)布的財(cái)報(bào)來(lái)看，都處于虧損階段的它們?nèi)噪y以向外界證明平臺(tái)的潛力價(jià)值。作為備受關(guān)注的獨(dú)角獸企業(yè)，Uber雖然被不少投資機(jī)構(gòu)看好其未來(lái)發(fā)展，但如何扭虧為盈也成為它現(xiàn)在面臨的最大問(wèn)題。美股研究社通過(guò)解讀它的這份新財(cái)報(bào)，幫助外界了解Uber的危與機(jī)。

Uber新財(cái)報(bào)營(yíng)收同比增長(zhǎng)20% 凈虧損額度雖收窄但虧損仍超10億

在上市之前，Uber發(fā)布了對(duì)今年一季度業(yè)績(jī)的一些預(yù)估數(shù)字，該公司預(yù)測(cè)，一季度的銷(xiāo)售收入在30.4億美元到31億美元之間，虧損額至少為十億美元。有媒體表示，如果Uber虧損真的達(dá)10億美元，這個(gè)虧損額確實(shí)會(huì)讓不少投資機(jī)構(gòu)蒙受損失，畢竟Uber在上市后市值也蒸發(fā)了不少。

根據(jù)Uber的這份財(cái)報(bào)來(lái)看，Uber營(yíng)收為30.99億美元，同比增長(zhǎng)20%；歸屬公司的凈虧損為10.12億美元，較去年同期的凈利潤(rùn)37.48億美元同比轉(zhuǎn)虧。財(cái)報(bào)發(fā)布后，截止文章發(fā)稿，Uber的盤(pán)后股價(jià)為40.55美元，股票漲了1.88%。

在Uber的"處女秀"財(cái)報(bào)中，除了營(yíng)收跟虧損金額吸引關(guān)注之外，平臺(tái)上的網(wǎng)約車(chē)訂單總收入同樣很關(guān)鍵。Uber第一季度出行次數(shù)為15.50億次，較去年同期的11.36億次增長(zhǎng)36%。Uber第一季度毛賬單收入為146.49億美元，較去年同期的108.93億美元增長(zhǎng)34%。Uber第一季度月活躍平臺(tái)消費(fèi)者（MAPCs）為9300萬(wàn)人，較去年同期的7000萬(wàn)人增長(zhǎng)33%。

按業(yè)務(wù)類別劃分，Uber第一季度總核心平臺(tái)營(yíng)收為29.54億美元，與去年同期的25.44億美元相比增長(zhǎng)16%；Other Bets營(yíng)收為1.45億美元，與去年同期的4000萬(wàn)美元相比增長(zhǎng)263%。在總核心平臺(tái)營(yíng)收中，共享出行業(yè)務(wù)營(yíng)收為23.76億美元，與去年同期的21.80億美元相比增長(zhǎng)9%；Uber Eats業(yè)務(wù)營(yíng)收為5.36億美元，與去年同期的2.83億美元相比增長(zhǎng)89%；車(chē)輛解決方案營(yíng)收為1000萬(wàn)美元，與去年同期的5500萬(wàn)美元相比下降82%；其他營(yíng)收為3200萬(wàn)美元，與去年同期的2600萬(wàn)美元相比增長(zhǎng)23%。

從Uber的這份財(cái)報(bào)來(lái)看，雖說(shuō)業(yè)績(jī)上有不少亮眼的地方，但對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言Uber還處于這么大的虧損局面還是說(shuō)明商業(yè)變現(xiàn)能力還不行。在美股研究社看來(lái)，現(xiàn)階段的Uber雖說(shuō)被外界寄予厚望，但Uber的商業(yè)變現(xiàn)之路還面臨不少的挑戰(zhàn)。

Uber短期內(nèi)難以成為下一個(gè)"亞馬遜" 核心業(yè)務(wù)商業(yè)變現(xiàn)能力難以大幅提升

Uber發(fā)展起來(lái)的模式其實(shí)外界并不陌生，試圖通過(guò)燒錢(qián)建立護(hù)城河，在獲得用戶跟市場(chǎng)后實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利的故事，其中亞馬遜就是一個(gè)典型的例子，這也是為何Uber在上市過(guò)程中宣傳它的未來(lái)發(fā)展前景就如同亞馬遜。就像Uber CEO 達(dá)拉·科斯羅薩西在一次科技會(huì)議上所說(shuō)的：車(chē)之于Uber，就像書(shū)之于亞馬遜（Cars Are to Us What Books Are to Amazon）。雖說(shuō)Uber的意圖是很美好，可回到現(xiàn)實(shí)層面，現(xiàn)在的Uber還是難以獲得投資者的長(zhǎng)期信任。

1、 仍處于虧損成為Uber發(fā)展過(guò)程中的最大問(wèn)題，短期內(nèi)難找到可盈利的商業(yè)模式

從Uber發(fā)布的財(cái)報(bào)來(lái)看，虧損額度超10億美元這對(duì)于它來(lái)說(shuō)確實(shí)是個(gè)很大的問(wèn)題，這也是導(dǎo)致Uber這次股價(jià)大跌的重要原因。此前Uber北美最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft公布了一份巨額虧損的財(cái)報(bào)，股價(jià)應(yīng)聲下跌近11個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯鼍W(wǎng)約車(chē)巨頭雖說(shuō)有獲得一定的市場(chǎng)份額跟用戶，但目前的營(yíng)收跟支出還是難以保持平衡。

目前Uber的營(yíng)收主要來(lái)自于網(wǎng)約車(chē)、外賣(mài)業(yè)務(wù)以及貨運(yùn)業(yè)務(wù)這三部分，其中高額補(bǔ)貼也是網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)難以盈利的原因之一，面對(duì)增長(zhǎng)迅速的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，網(wǎng)約車(chē)巨頭很難有安心時(shí)刻。戶。雖說(shuō)這種補(bǔ)貼方式奏效的，但對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)后續(xù)要想提高價(jià)格或者說(shuō)產(chǎn)生額外的費(fèi)用就并不容易，畢竟這個(gè)行業(yè)并不是只有Uber一個(gè)平臺(tái)，用戶還有其他可以選擇的機(jī)會(huì)。

對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)現(xiàn)階段它的用戶規(guī)模還不夠龐大，平臺(tái)樹(shù)立的業(yè)務(wù)護(hù)城河還不夠強(qiáng)勢(shì)，平臺(tái)的主動(dòng)權(quán)占據(jù)的優(yōu)勢(shì)并不足夠，這也讓它在議價(jià)這方面還沒(méi)有足夠的話語(yǔ)權(quán)。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)目前它還只能靠繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模來(lái)提高整體的營(yíng)收，如何找到其他可行的商業(yè)變現(xiàn)模式還是需要不斷的去探索。

2、 Uber的外賣(mài)業(yè)務(wù)給它帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，但海外市場(chǎng)面臨亞馬遜投資的 Deliveroo

根據(jù)財(cái)報(bào)來(lái)看，Uber的外賣(mài)業(yè)務(wù)成為它的第二大營(yíng)收來(lái)源，Uber Eats業(yè)務(wù)營(yíng)收為5.36億美元，與去年同期的2.83億美元相比增長(zhǎng)89%，增速仍然不錯(cuò)。根據(jù)招股書(shū)之前的說(shuō)明，基于總訂餐量，Uber Eats已成長(zhǎng)為中國(guó)以外全球最大的外賣(mài)平臺(tái)。2018年外賣(mài)收益為15億美元，相較于2017年的6億美元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到了149%。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)，推出外賣(mài)業(yè)務(wù)服務(wù)不僅提高了業(yè)務(wù)營(yíng)收，更為重要的是提高了用戶在平臺(tái)的活躍度，畢竟外賣(mài)業(yè)務(wù)算是一種高頻服務(wù)。

雖說(shuō)Uber的外賣(mài)業(yè)務(wù)勢(shì)頭不錯(cuò)，但它的這個(gè)業(yè)務(wù)同樣面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。近日亞馬遜剛剛為 Uber Eats 的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Deliveroo 投資了5.75億美元。據(jù)美股研究社了解，這筆投資可能重塑 Deliveroo 運(yùn)營(yíng)的14個(gè)國(guó)家的食品配送市場(chǎng)，使其有資金與優(yōu)步(Uber)的快遞服務(wù) Uber Eats 以及在英國(guó)上市的 Just Eat 展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)，外賣(mài)業(yè)務(wù)同樣需要投入不少的運(yùn)營(yíng)成本，畢竟要想在海外市場(chǎng)有更多的突破，這也會(huì)讓它面臨不小的成本壓力。

3、 Uber的網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)海外擴(kuò)張之路并不易，全球不少地區(qū)對(duì)網(wǎng)約車(chē)監(jiān)管趨嚴(yán)

對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)，網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)是它的重要收入來(lái)源。從財(cái)報(bào)來(lái)看，共享出行業(yè)務(wù)營(yíng)收為23.76億美元，與去年同期的21.80億美元相比增長(zhǎng)9%。除了美國(guó)市場(chǎng)之外，營(yíng)收的增長(zhǎng)也得益于Uber在海外市場(chǎng)的發(fā)展。這幾年，Uber在海外市場(chǎng)投入了不少資金發(fā)展網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)它的全球化布局，據(jù)悉Uber已在63個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)的國(guó)際企業(yè)。

但隨著網(wǎng)約車(chē)商業(yè)模式逐漸在全球各地發(fā)展起來(lái)，在這過(guò)程中也誕生了不少的本土網(wǎng)約車(chē)巨頭，東南亞有Grab、南美洲有99和EasyTaxi、中國(guó)市場(chǎng)有滴滴等，本土網(wǎng)約車(chē)勢(shì)力的壯大其實(shí)也直接的搶奪了網(wǎng)約車(chē)的市場(chǎng)份額。在發(fā)展海外市場(chǎng)的網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)過(guò)程中，Uber除了要跟這些本土平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)之外，Uber要想在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)有更多發(fā)展也受到政策的應(yīng)。

在網(wǎng)約車(chē)發(fā)展的過(guò)程中也爆發(fā)不少問(wèn)題，尤其是發(fā)生一些命案事件引發(fā)很大的社會(huì)輿論關(guān)注，各地政府為了加強(qiáng)對(duì)于網(wǎng)約車(chē)的管理，也在逐漸制定一些法律政策來(lái)監(jiān)管它的發(fā)展。在加拿大最大的城市多倫多，優(yōu)步等網(wǎng)約車(chē)的出現(xiàn)，曾在傳統(tǒng)出租車(chē)行業(yè)引起強(qiáng)烈反應(yīng)。去年7月，多倫多市議會(huì)通過(guò)《多倫多市雇用車(chē)管理規(guī)定》，決定構(gòu)建網(wǎng)約車(chē)的監(jiān)管體系，同時(shí)放松了對(duì)出租車(chē)的管理限制。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)，全球各地對(duì)于網(wǎng)約車(chē)模式的監(jiān)管趨嚴(yán)的話，一定程度上也會(huì)影響到它的業(yè)務(wù)發(fā)展。

Uber具備潛力發(fā)展成為千億市值巨頭 未來(lái)需提高營(yíng)收實(shí)現(xiàn)盈利鞏固平臺(tái)地位

根據(jù)Uber的發(fā)展來(lái)看，目前三個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還是有不小的增長(zhǎng)空間，這對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)是值得肯定的地方，但上市后要想保持好的股價(jià)增長(zhǎng)勢(shì)頭，Uber還是急需用好的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)穩(wěn)定投資者的信任。根據(jù)Uber最近一系列的動(dòng)作來(lái)看，不論是發(fā)展新業(yè)務(wù)還是加大對(duì)于技術(shù)的投入，都可以看出這家巨頭的發(fā)展決心。

在這個(gè)季度Uber的研發(fā)支出為4.09億美元，相比之下去年同期為3.40億美元。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)，加大對(duì)于技術(shù)的投入未來(lái)還是有利于為它的主營(yíng)業(yè)務(wù)服務(wù)。Uber 通過(guò)投資并購(gòu)穩(wěn)固其在汽車(chē)技術(shù)、人工智能以及地圖測(cè)繪領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)降低對(duì)外部企業(yè)的依賴風(fēng)險(xiǎn)。Uber以6.8 億美元收購(gòu)無(wú)人駕車(chē)組建研發(fā)公司Otto ;收購(gòu)人工智能創(chuàng)業(yè)公司Geometric Intelligence，用以打造本公司人工智能實(shí)驗(yàn)室。從Uber的投資動(dòng)作來(lái)看，在技術(shù)研發(fā)上的投入還是舍得下成本。

不論是網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)還是外賣(mài)業(yè)務(wù)，Uber在美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展穩(wěn)步進(jìn)行中，據(jù)之前的招股書(shū)中數(shù)據(jù)，Uber在北美的市場(chǎng)份額為65％。在美國(guó)市場(chǎng)的份額占據(jù)不少優(yōu)勢(shì)的前提下，這也是Uber加速推動(dòng)在海外市場(chǎng)發(fā)展的原因之一。這兩個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)這兩個(gè)業(yè)務(wù)仍然有不小的發(fā)展空間，但要想在海外市場(chǎng)有更多突破，這也是Uber未來(lái)要考慮的重點(diǎn)，如何更好的服務(wù)當(dāng)?shù)氐挠脩魩?lái)更好的用戶體驗(yàn)很重要。

為了提升業(yè)務(wù)營(yíng)收，Uber正在積極地開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)規(guī)劃，包括電動(dòng)滑板車(chē)和自行車(chē)服務(wù)。對(duì)于Uber來(lái)說(shuō)用新業(yè)務(wù)一方面可以替代增速放緩的業(yè)務(wù)可以為Uber提供多元化的盈利結(jié)構(gòu)。從另一個(gè)方面來(lái)看，包括Uber的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft等打車(chē)公司也在積極整合其他交通工具，打通所有交通運(yùn)輸模式是他們共同的愿景，這也需要Uber在業(yè)務(wù)布局方面考慮更全面點(diǎn)。

根據(jù)Uber的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，這段時(shí)期確實(shí)不是很理想，市值較上市之日也蒸發(fā)不少，這也說(shuō)明投資者對(duì)于這家巨頭還是存在一些"質(zhì)疑"。作為全球矚目的網(wǎng)約車(chē)巨頭，Uber的商業(yè)模式讓它迅速在全球收割了一批用戶，但如何利用平臺(tái)上的用戶實(shí)現(xiàn)更多商業(yè)價(jià)值也是它未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)，能否成為下一個(gè)亞馬遜，也許時(shí)間能給出最終答案。

本文來(lái)源：美股研究社（公眾號(hào)：meigushe）http://www.meigushe.com——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道美國(guó)科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們

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