2月3號(hào)開始，國家法定春節(jié)假期正式結(jié)束。肺炎疫情在這個(gè)假期牽動(dòng)了所有人的心，隨著返工潮來襲，不少企業(yè)開始恢復(fù)生產(chǎn)運(yùn)營。
此次疫情對所有已復(fù)工或即將復(fù)工的企業(yè)來說，都會(huì)造成不同程度的影響，其中受到最多關(guān)注的就是武漢的企業(yè)。
武漢作為中國的芯片產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)城市之一，擁有長江存儲(chǔ)、武漢弘芯等多所半導(dǎo)體研發(fā)設(shè)計(jì)公司，而這些半導(dǎo)體廠商的下一步運(yùn)營發(fā)展也引起了人們的關(guān)注。
根據(jù)證券時(shí)報(bào)旗下平臺(tái)e公司1月30號(hào)的采訪，長江存儲(chǔ)稱運(yùn)營情況正常，長江存儲(chǔ)副董事長楊道虹1月16號(hào)接受有關(guān)媒體采訪時(shí)稱，在3D NAND 芯片量產(chǎn)后的接下來這段時(shí)間，主要致力于實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)能爬坡。
武漢其他半導(dǎo)體制造廠商多數(shù)與長江存儲(chǔ)一樣，能夠重回運(yùn)營正軌。而在全國其他受疫情影響較小的地區(qū)，半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)程恢復(fù)得更快，其中就包括著名的晶圓代工廠臺(tái)積電。
說到半導(dǎo)體行業(yè)，臺(tái)積電（全稱：臺(tái)灣積體電路制造股份有限公司）的名字并不令人陌生。不單單是因其作為全球首家集成電路代工企業(yè)，在工藝和業(yè)績上取得的突出表現(xiàn)，去年11月華為與美國在5G技術(shù)的風(fēng)波中，聲明繼續(xù)為華為處理器芯片供貨使得臺(tái)積電走入了國內(nèi)大眾的視野，其大眾知名度進(jìn)一步提高。
根據(jù)臺(tái)積電年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年總收入為1.07萬億新臺(tái)幣，同比增長3.88%，這一數(shù)據(jù)部分得益于7nm芯片在市場的好評。
臺(tái)積電7nm芯片自2018年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2019年二季度，利用EUV（極紫外光刻）技術(shù)的7nm增強(qiáng)版（7nm+）也宣布量產(chǎn)，7nm系列為臺(tái)積電帶來了大量訂單，客戶交貨的排隊(duì)時(shí)間也拉長到預(yù)定的3倍。
今年1月份有消息稱，美國超威半導(dǎo)體公司（AMD）7nm芯片每月預(yù)定量或達(dá)到3萬片。依照臺(tái)積電的返工安排，臺(tái)積電位于臺(tái)灣新竹的總部已在1月底正式復(fù)工，而南京和上海的工廠在2月10號(hào)后都已進(jìn)入正常的生產(chǎn)運(yùn)營工作。
但可以肯定，疫情多少都會(huì)對臺(tái)積電這種制造企業(yè)產(chǎn)生影響，反映到后期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。其實(shí)，自去年以來，由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遇冷，臺(tái)積電業(yè)務(wù)已經(jīng)受挫。
半導(dǎo)體坎坷的2019
2019年臺(tái)積電凈利潤為3453.44億新臺(tái)幣，這是該公司近5年來首次出現(xiàn)同比下降。事實(shí)上，不單單是臺(tái)積電，2019年全球半導(dǎo)體行業(yè)的表現(xiàn)總體不佳。
根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)SIA給出的數(shù)據(jù)顯示，2019年行業(yè)的全球銷售額為4121億美元，同比下降12.1%。按照地域劃分，美洲的年銷售額降幅最大，同比下降23.8%，而中國的年銷售額則下降8.7%。
受國際局勢等諸多因素影響，2019年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不平穩(wěn)，再加上互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)受人口紅利退潮以及全球投融資事件的減少而發(fā)展趨緩，半導(dǎo)體行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)硬件基礎(chǔ)，在銷售方面或多或少也遭遇了阻力。
不單單是不可抗力引起的變化，臺(tái)積電自身也出了點(diǎn)問題。2019年1月，臺(tái)積電發(fā)生了晶圓污染事件。公司對外解釋稱是由于供應(yīng)商提供的光阻液不合格，流水線上的晶圓被化學(xué)物質(zhì)污染，導(dǎo)致大量晶圓報(bào)廢。
供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)出錯(cuò)，造成的原料浪費(fèi)不僅為臺(tái)積電帶來上億元損失，同時(shí)也影響到臺(tái)積電16/12nm芯片后續(xù)的產(chǎn)能和交貨時(shí)間，連帶影響到英偉達(dá)、聯(lián)發(fā)科等多家臺(tái)積電客戶的處理器產(chǎn)品產(chǎn)銷，在業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了較大影響。
對于財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)造成的影響也很直接，2019年Q1季度臺(tái)積電總收入為2187.04億新臺(tái)幣，較2018年同比下降11.84%。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，臺(tái)積電去年總體營收呈增長趨勢，部分原因也與全球大環(huán)境有關(guān)。根據(jù)SIA的調(diào)研結(jié)果，2019年下半年全球半導(dǎo)體銷售情況迎來轉(zhuǎn)機(jī)，Q3、Q4銷售額逐漸回升。
通過數(shù)據(jù)得出，臺(tái)積電近兩年單季度營收同比有所波動(dòng)，原因之一在于：一般情況下，臺(tái)積電收入變化趨勢受到客戶季節(jié)性出貨的影響。
臺(tái)積電凈利潤和總收入同比變化都反映出，即使是臺(tái)積電這樣的大型企業(yè)，身邊仍有各種不確定的影響，除了上述提到的全球宏觀趨勢、生產(chǎn)過程和銷售因素，還有材料因素。
半導(dǎo)體主要的材料——硅片在我國仍存在供需缺口，2018年來硅價(jià)格持續(xù)上漲，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，硅片在接下來或?qū)㈥懤m(xù)降價(jià)，不過，目前硅價(jià)局勢尚未統(tǒng)一，接下來只能靜觀其變。
2019年臺(tái)積電的營業(yè)成本為5772.83億新臺(tái)幣，同比增加8.19%，硅價(jià)變化將影響到臺(tái)積電的營銷成本。
如今IC無晶圓廠成為主流，加上英特爾2018年年底宣布放棄晶圓代工業(yè)務(wù)，市面上能與臺(tái)積電競爭的代工企業(yè)越來越少，臺(tái)積電與客戶間形成了較強(qiáng)的依賴性。
雖然好處很明顯，但這也意味著除了半導(dǎo)體制造業(yè)，臺(tái)積電還將受到其他行業(yè)的影響，商業(yè)環(huán)境的復(fù)雜度提高。
根據(jù)1月16日臺(tái)積電對去年Q4的財(cái)報(bào)分析會(huì)內(nèi)容，臺(tái)積電預(yù)計(jì)今年Q1收入能達(dá)到102-103億美元，而根據(jù)1月份的業(yè)績報(bào)告，臺(tái)積電的合并收入同比增長32.8%。
2020年，半導(dǎo)體制造行業(yè)的大環(huán)境有了回升的趨勢，臺(tái)積電CEO魏哲家認(rèn)為今年半導(dǎo)體制造業(yè)和整個(gè)半導(dǎo)體市場同比都將有所增長。
對于營收，臺(tái)積電比較樂觀，但并不代表臺(tái)積電在其他方面能夠“高枕無憂”。
就目前的情況分析，臺(tái)積電的發(fā)展之路并非一片坦途。
臺(tái)積電與三星的角逐
芯片代工服務(wù)于智能手機(jī)、HPC（高性能計(jì)算電腦，例如比特幣礦機(jī)）、物聯(lián)網(wǎng)、DCE（數(shù)據(jù)通信設(shè)備）等多類型產(chǎn)品的公司。
根據(jù)臺(tái)積電2019年Q4財(cái)報(bào)顯示，智能手機(jī)領(lǐng)域收入占比總營收53%，是臺(tái)積電最重要的收入組成。
作為晶圓代工廠，目前臺(tái)積電的競爭對手主要是三星。三星在手機(jī)生產(chǎn)制造方面享有較高的市場地位。
根據(jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint發(fā)布的排名數(shù)據(jù)，2019年全球智能手機(jī)的出貨量約為14.86億臺(tái)，與2018年的15.05億臺(tái)相比稍有下降，這對代工企業(yè)來說也有一定的影響。
數(shù)據(jù)顯示，全球前十的手機(jī)供應(yīng)商排名較2018年變化不大，該年度出貨量第一的公司依然是三星，達(dá)到2.97億臺(tái)，而臺(tái)積電的兩大客戶華為和蘋果分別位列第二和第三。對比2018年同期，華為的出貨量增長了16%，蘋果則減少了4.9%。
在客戶量方面，三星自己的需求就足以使其代工產(chǎn)業(yè)有穩(wěn)定的一席之地，同時(shí)，蘋果和華為也是三星代工的客戶。
2019年，三星就向《東亞日報(bào)》等韓媒披露發(fā)展目標(biāo)，計(jì)劃在2030年成為全球系統(tǒng)芯片領(lǐng)域的第一，未來十年三星針對芯片制造將投入1160億美元。而臺(tái)積電也成為三星“制霸”路上一塊巨大的絆腳石。
臺(tái)積電和三星，在不同納米的芯片的制造工藝上各有優(yōu)勢，而在7nm領(lǐng)域，臺(tái)積電是業(yè)內(nèi)頂尖，不同于以往業(yè)內(nèi)使用的DUV（深紫外光刻）工藝，臺(tái)積電首次成功使用EUV實(shí)現(xiàn)流片，并在后續(xù)增強(qiáng)版中進(jìn)行了芯片性能的再提升。
而三星目前主要的研發(fā)方向也需利用EUV工藝。今年1月15日根據(jù)有關(guān)韓媒的消息，三星向EUV光刻機(jī)獨(dú)家供應(yīng)商——荷蘭ASML公司花費(fèi)33.8億美元購買20臺(tái)EUV設(shè)備。
三星是臺(tái)積電目前在EUV技術(shù)上最大的競爭對手，訂單量也將隨著兩家技術(shù)和良率的提升而被分割搶奪，面對加大投資的三星，臺(tái)積電也不能懈怠。
根據(jù)臺(tái)灣《天下雜志》，臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀看來，臺(tái)積電和三星一樣，都建立了只屬于自己的管理模式，他也承認(rèn)現(xiàn)在兩家“打得很厲害”，認(rèn)為臺(tái)積電現(xiàn)在雖占優(yōu)勢，但仍未取得徹底的勝利。
另外筆者想說一點(diǎn)，“高端局”里玩家不多，競爭局勢明朗，但對于已經(jīng)普及的芯片制程工藝，臺(tái)積電的優(yōu)勢就相對弱化了一些。
舉例來說，14nm制程的芯片已經(jīng)被廣泛運(yùn)用。1月13日，據(jù)《電子時(shí)報(bào)》文章，此前由臺(tái)積電代工的海思14nm芯片，已轉(zhuǎn)由中芯國際代工。
中芯國際花了近4年時(shí)間發(fā)展14納米制程，時(shí)至今日14nm仍擁有大量市場，而中芯國際的14nm芯片也達(dá)到了95%的良率。在臺(tái)積電專心研發(fā)更高端的半導(dǎo)體工藝的過程中，或許也給了同行一些市場機(jī)會(huì)。
不可否認(rèn)臺(tái)積電隔代領(lǐng)先的產(chǎn)品對市場的吸引力，但市場競爭的格局并非一成不變，臺(tái)積電目前能做的，就是繼續(xù)保持其技術(shù)創(chuàng)新，以應(yīng)萬變。
高技術(shù)的高門檻
說到底，半導(dǎo)體制造加工業(yè)屬于高科技產(chǎn)業(yè)，領(lǐng)先的制程工藝和產(chǎn)能才是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，與全球其他芯片代工廠商的競爭中，臺(tái)積電能成為其中的佼佼者，還是憑借其出色的代工能力以及專業(yè)的服務(wù)精神。
在Q4財(cái)報(bào)說明會(huì)議中，魏哲家表示，臺(tái)積電今后的計(jì)劃主要有三點(diǎn)：
第一，上半年將實(shí)現(xiàn)5nm芯片量產(chǎn)。作為業(yè)界首個(gè)N5工藝芯片，早在2019年臺(tái)積電的5nm芯片就已進(jìn)入試產(chǎn)階段，6月良率已達(dá)80%，目前進(jìn)展良好，預(yù)計(jì)能占到全年?duì)I收的一成左右。
第二，7nm芯片持續(xù)投產(chǎn)，2020年將為臺(tái)積電帶來30%的收入。目前7nm產(chǎn)能滿載，2019年產(chǎn)能達(dá)到100萬片，應(yīng)用范圍在AI+IOT領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)擴(kuò)大。
第三，對新項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)，其中包括6nm芯片Q1試產(chǎn)、Q4量產(chǎn)，以及2022年后3nm芯片量產(chǎn)，目前，建造3nm芯片廠的前期準(zhǔn)備工作基本完成。
臺(tái)積電以進(jìn)擊的姿態(tài)，不斷搶占技術(shù)高地。有媒體消息稱臺(tái)積電已著手2nm工藝研發(fā)，如果研發(fā)順利，最早的面市時(shí)間將在2024年。
為了實(shí)現(xiàn)技術(shù)強(qiáng)化與突破，首先臺(tái)積電需要考慮資金投入的問題。
半導(dǎo)體芯片制造業(yè)的投資金額較高，購置刻蝕機(jī)、搭建生產(chǎn)線每每需要耗費(fèi)上億資金，除此之外，研發(fā)和銷售成本也不低。
根據(jù)財(cái)報(bào)，臺(tái)積電2019年全年的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到914.19億新臺(tái)幣，同比增長6.43%，而市場銷售和管理的費(fèi)用則達(dá)到280.86億新臺(tái)幣，同比增長6.98%。
但是，巨額投入帶給臺(tái)積電的回報(bào)也是巨大的。截止2019年，臺(tái)積電已連續(xù)5年毛利潤超過4000億新臺(tái)幣。
根據(jù)臺(tái)積電的投資計(jì)劃，今年的資本支出范圍將比去年上調(diào)10億美元左右，預(yù)計(jì)將在150-160億美元之間。
2月11日，臺(tái)積電董事會(huì)議決議上批準(zhǔn)了約67.42億美元的撥款，用于對工廠和設(shè)備的建造升級，以及第二季度投資活動(dòng)和資本支出。
除了資金方面，技術(shù)才是臺(tái)積電接下來真正的關(guān)卡。
根據(jù)摩爾定律，集成電路的性能和載件數(shù)量按18到24個(gè)月的時(shí)間規(guī)律翻倍。去年6月，臺(tái)積電營銷高層Godfrey Cheng曾在網(wǎng)上發(fā)文，表示摩爾定律在當(dāng)前仍有適用性，而臺(tái)積電3nm和2nm的研發(fā)計(jì)劃時(shí)間間隔也按照摩爾定律。
臺(tái)積電代表了目前芯片制造業(yè)最尖端的技術(shù)實(shí)力，晶圓載體縮小帶來的難度升級決定了光刻技術(shù)也要同步升級，而臺(tái)積電之所以對摩爾定律有信心，也跟業(yè)界新的技術(shù)手段有關(guān)。
近年出現(xiàn)的chiplet（小芯片）是一種利用單一功能的小芯片進(jìn)行組裝，從而實(shí)現(xiàn)完整功能的技術(shù)，這或許將是未來行業(yè)避免物理制造極限的希望。為了面對比2nm時(shí)代更長遠(yuǎn)的將來，臺(tái)積電也在著手該技術(shù)的研發(fā)設(shè)計(jì)，并于去年中旬在日本展出了名為“this”的小芯片。
但不管現(xiàn)階段計(jì)劃如何，還是要看未來交出的成品才能做評價(jià)。臺(tái)積電究竟能不能堅(jiān)守住摩爾定律，只能觀望接下來其如何發(fā)展。
值得一提的是，依照摩爾定律，性能提升的同時(shí)價(jià)格不變，在這點(diǎn)上，對于資源的開支調(diào)度，臺(tái)積電也需要好好考慮。
貿(mào)易多變給臺(tái)積電代工帶來的變數(shù)
臺(tái)積電廣為人知的是它的代工能力，但事實(shí)上，臺(tái)積電本身的芯片設(shè)計(jì)能力也很強(qiáng)。根據(jù)它的業(yè)務(wù)范圍，除了常規(guī)的芯片制造、封裝與測試等，有時(shí)臺(tái)積電也會(huì)為一些企業(yè)提供輔助設(shè)計(jì)服務(wù)。
本著張忠謀最初樹立的發(fā)展方向，臺(tái)積電“匠人”精神發(fā)揮的很徹底。正因?yàn)橹粚Ｗ⒂诖ざ贿M(jìn)行芯片設(shè)計(jì)，客戶的設(shè)計(jì)資料能得到很好的保密性，這也是很多公司愿意和臺(tái)積電合作的原因之一。
臺(tái)積電的主要客戶來自國內(nèi)和美國，由于半導(dǎo)體材料在世界的廣泛應(yīng)用性，除了科技企業(yè)，臺(tái)積電也為國防部門代工，例如制造美國 F-35戰(zhàn)機(jī)使用的FPGA（可編程邏輯門陣列，AI芯片的一種）。
可見，臺(tái)積電不是一家簡單的芯片制造公司，除了商業(yè)價(jià)值，其還具有很高的軍事價(jià)值，這樣一家公司在發(fā)展的過程中，必定會(huì)更容易受到某些限制。
2018年11月，魏哲家曾在臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)的年會(huì)上表示，中美貿(mào)易關(guān)系將或多或少影響半導(dǎo)體行業(yè)。言下之意，臺(tái)積電也會(huì)受到影響。
去年年末，臺(tái)積電董事長劉德音披露暫時(shí)沒有在美國建廠的打算，對于部分媒體有關(guān)美國向臺(tái)積電“施壓”的猜測，劉德音1月也在Q4財(cái)報(bào)分析會(huì)上做出了解釋，否認(rèn)了這點(diǎn)。
劉德音同時(shí)指出，阻礙赴美建廠最大的原因還是成本。其實(shí)這與臺(tái)積電去年6月的說法一致，根據(jù)彭博社當(dāng)時(shí)的消息，臺(tái)積電有意收購美國工廠，并不排除條件合適后在美建廠。
臺(tái)積電的立場很明確，它只專注于代工生意，不希望做“選擇題”。
臺(tái)積電能夠繼續(xù)為華為海思代工，源于它技術(shù)成分中來自美國的部分低于25%，目前來看，只要源自美國標(biāo)準(zhǔn)的比例不發(fā)生變化，兩家的合作關(guān)系就不會(huì)發(fā)生太大影響。
就當(dāng)前來說，貿(mào)易局勢的變化對臺(tái)積電的影響更多是間接性的，這些影響主要來自他的客戶所受到的政策約束，臺(tái)積電如何從全球業(yè)務(wù)中找到自身業(yè)務(wù)的平衡，是決策者的一個(gè)課題。
順帶一提，做國際生意免不了要頻繁涉及到外匯。
根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年下半年開始，臺(tái)積電的“匯率變動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響”一項(xiàng)的虧損呈擴(kuò)大趨勢，Q4虧損111.97億新臺(tái)幣，虧損額環(huán)比增加592.03%，這是貿(mào)易環(huán)境的不穩(wěn)定帶給臺(tái)積電的直接影響之一。
當(dāng)然，除了以上提到的3個(gè)問題，臺(tái)積電在未來的發(fā)展中可能又會(huì)經(jīng)歷新的挑戰(zhàn)。
2020的半導(dǎo)體：疫情、5G、AI共同演繹行業(yè)未來
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，是搭建起數(shù)字信息化時(shí)代的重要一環(huán)。
臺(tái)積電擁有世界級的半導(dǎo)體制造工藝。對于這種技術(shù)難度，有人認(rèn)為不亞于制造航天火箭的級別。作為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿，臺(tái)積電的每一次技術(shù)革新都將推動(dòng)不少應(yīng)用設(shè)備、系統(tǒng)的升級。
對一般的設(shè)備使用者來說，或許影響并不明顯，但對于許多公司的尖端產(chǎn)品來說，臺(tái)積電是為數(shù)不多的選擇。
2020年才開始不久，由于疫情原因，可以預(yù)見未來短期國內(nèi)大部分市場的需求將持續(xù)低迷，對臺(tái)積電來說，由于國內(nèi)居民的消費(fèi)熱情走低，來自手機(jī)廠商的訂單量或許會(huì)有所減少。同時(shí)，中國目前的經(jīng)濟(jì)情勢對于剛回溫的半導(dǎo)體銷售環(huán)境來說，可能會(huì)造成一定程度的打擊。
不過，對于生意遍布全球的臺(tái)積電來說，一個(gè)明顯的好消息是：5G和AI技術(shù)的發(fā)展將持續(xù)對其芯片銷售起到推動(dòng)作用。
根據(jù)日經(jīng)新聞2019年12月28日的報(bào)道，東南亞地區(qū)將在今年啟動(dòng)5G服務(wù)的應(yīng)用，這無疑為許多5G移動(dòng)設(shè)備廠商以及相關(guān)行業(yè)開拓了新市場。
當(dāng)然，這是臺(tái)積電的機(jī)會(huì)，也會(huì)是其他競爭對手的機(jī)會(huì)。臺(tái)積電在商業(yè)道路上發(fā)展，除了需要保持領(lǐng)先的技術(shù)水平，也要準(zhǔn)備好應(yīng)對新的局勢變化產(chǎn)生的新風(fēng)險(xiǎn)。
文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110
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