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58同城正式宣布退市，最終美股市值定格在87億美元，距離姚勁波千億美元市值的野心相差較遠(yuǎn)，或許回歸國(guó)內(nèi)上市有機(jī)會(huì)享受一次千億人民幣市值的風(fēng)光。在分類(lèi)信息市場(chǎng)，58已經(jīng)做到行業(yè)老大，奈何賽道就這么大。

業(yè)務(wù)遭遇瓶頸，分類(lèi)信息已無(wú)想象空間

在58同城宣布退市計(jì)劃后，輿論媒體圍繞58同城遇到發(fā)展瓶頸、增速放緩、利潤(rùn)下滑、虛假信息、競(jìng)對(duì)蠶食，甚至姚勁波因被騙錢(qián)而創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷等信息都進(jìn)行了充分的評(píng)論分析，而且財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)騙不了人。

根據(jù)58同城的財(cái)報(bào)信息，2015至2019年?duì)I收分別為44.8、75.9、100.7、131.4、155.8億元，營(yíng)收仍保持增長(zhǎng)，但營(yíng)收增速卻一直在下滑，過(guò)去5年的增速分別是185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56%。

同期毛利分別為41.6億元、68.9億元、91.4億元、117.0億元、137.8億元，凈利-16.5億元、-7.7億元、13.9億元、21.3億元、84.5億元，其中19年出售車(chē)好多股權(quán)獲得61.4億元的投資收益。

如果58同城不是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，每年100多億的營(yíng)收，20多億的凈利，算是一家比較成功的上市公司了，奈何輿論媒體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司都有超高發(fā)展預(yù)期，一旦財(cái)務(wù)增速放緩，就會(huì)被看衰。

其實(shí)換一個(gè)角度看，58同城在吞并趕集網(wǎng)后就成為分類(lèi)信息市場(chǎng)絕對(duì)的老大，雖然收益增速都有所放緩，但只要大眾網(wǎng)民還需要分類(lèi)信息這種形式，58同城就可以繼續(xù)躺賺，基本盤(pán)還在。

然而問(wèn)題是，58同城作為絕對(duì)的行業(yè)老大，在沒(méi)有同等規(guī)模的同類(lèi)型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的環(huán)境下，增速放緩，要么意味著公司能力不行，要么是分類(lèi)信息市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到天花板了?；蛟S58自身存在某些問(wèn)題，但隨著互聯(lián)網(wǎng)愈發(fā)細(xì)化，分類(lèi)信息這種倒賣(mài)流量的商業(yè)模式遭到了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，尤其是泛濫的虛假信息一直遭到詬病。

58不斷拆分獨(dú)立，基于大盤(pán)追尋千億夢(mèng)

58同城也清楚困擾自身的問(wèn)題，尤其對(duì)于有千億美金市值野心的姚勁波而言，一直在積極努力的提升58在細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)能力。

58同城只是整個(gè)58千億美金市值戰(zhàn)略的基本盤(pán)，近些年通過(guò)孵化、并購(gòu)等方式推出了獨(dú)立天鵝到家、快狗打車(chē)、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客、中華英才網(wǎng)等業(yè)務(wù)，其中對(duì)天鵝到家和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)給予厚望，認(rèn)為這兩個(gè)項(xiàng)目任何一個(gè)做成功，58都能跨越到數(shù)百億乃至千億美元的市值。

乍一看，天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客等這些58旗下的明星項(xiàng)目，分別覆蓋生活服務(wù)、二手電商、房產(chǎn)交易三大潛在的萬(wàn)億市場(chǎng)，58同城想通過(guò)更垂直、深入、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)提升市場(chǎng)能力，但天鵝到家陷入虧損泥潭，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)被阿里的閑魚(yú)壓制，安居客遠(yuǎn)沒(méi)有貝殼找房受資本青睞。

虧損的天鵝到家在講一個(gè)“唯我獨(dú)尊”的故事，家政、月嫂等本地生活服務(wù)是萬(wàn)億市場(chǎng)，而這個(gè)賽道只有天鵝到家一家公司在努力去重構(gòu)市場(chǎng)規(guī)則，已經(jīng)把服務(wù)能力滲透至終端的阿姨培訓(xùn)層面，掌控了市場(chǎng)供應(yīng)端，如果未來(lái)市場(chǎng)爆發(fā)，最大受益者一定是天鵝到家。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)肩負(fù)了構(gòu)建58交易體系的重任，但反過(guò)來(lái)58能給轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)提供支撐力，遠(yuǎn)不及阿里給閑魚(yú)提供的用戶(hù)、支付、流量、商品、信用等一系列的完整的交易體系。《2018年度中國(guó)二手電商發(fā)展報(bào)告》顯示，閑魚(yú)滲透率占比70.7%，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)占比20.4%。

另外，近期風(fēng)頭正盛的貝殼找房市值已超660億美元，讓58同城和安居客黯然失色，房產(chǎn)業(yè)務(wù)作為分類(lèi)信息最大的一塊細(xì)分市場(chǎng)，貝殼突然崛起帶來(lái)了運(yùn)營(yíng)模式上的沖擊，此外近日阿里推出天貓好房進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)，會(huì)給安居客帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

巨頭心、千億夢(mèng)，驅(qū)著使58同城非常積極努力地做嘗試創(chuàng)新，但中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的參與者足夠多，也足夠強(qiáng)，要么已有存量市場(chǎng)被巨頭占據(jù)，要么有潛在機(jī)會(huì)的增量市場(chǎng)存在諸多行業(yè)性難題，天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客想崛起仍需時(shí)間證明。

放棄團(tuán)購(gòu)不遺憾，內(nèi)因與外因都影響決策

近期圍繞58同城的討論較多，甚至談到了58同城此前放棄團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，讓美團(tuán)抓住了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，會(huì)不會(huì)遺憾的問(wèn)題。在團(tuán)購(gòu)初期，姚勁波接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，團(tuán)購(gòu)在58同城內(nèi)部是與分類(lèi)信息并重的業(yè)務(wù)，但最終投入資源只占公司全部投入10%的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)被砍掉了。

事實(shí)上，在11-12年團(tuán)購(gòu)發(fā)展初期，58同城與趕集網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也已進(jìn)入到最后的決戰(zhàn)階段，而當(dāng)時(shí)的團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)正處于千團(tuán)大戰(zhàn)的混亂時(shí)期，58同城并沒(méi)有精力兼顧團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

看似58同城的分類(lèi)信息與團(tuán)購(gòu)?fù)瑢儆谏罘?wù)市場(chǎng)，但58針對(duì)的是房產(chǎn)、汽車(chē)、招聘，以及一些長(zhǎng)尾低頻的家政、保潔、維修等商戶(hù)，這與團(tuán)購(gòu)主要的餐飲、旅游、住宿、電影等娛樂(lè)消費(fèi)完全是兩類(lèi)商戶(hù)。也就是說(shuō)，58原有市場(chǎng)體系并不適合直接去團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)。

分類(lèi)信息的商業(yè)模式是2B的會(huì)員費(fèi)、廣告費(fèi)，而團(tuán)購(gòu)的商業(yè)模式是2C的消費(fèi)抽點(diǎn)，分類(lèi)信息開(kāi)發(fā)客戶(hù)依靠電話(huà)銷(xiāo)售就夠了，而團(tuán)購(gòu)?fù)卣箍蛻?hù)需要持續(xù)的地推能力。對(duì)58而言，團(tuán)購(gòu)是與原有商業(yè)模式?jīng)_突的新增業(yè)務(wù)，在當(dāng)時(shí)尚未規(guī)模盈利的狀態(tài)下，加大團(tuán)購(gòu)?fù)度牒苡锌赡軙?huì)影響主營(yíng)的分類(lèi)信息業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)的58同城在分類(lèi)信息市場(chǎng)已取得一定成績(jī)，是不可能舍近求遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型成團(tuán)購(gòu)公司，美團(tuán)、點(diǎn)評(píng)持續(xù)在團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)投入是因?yàn)樗麄儧](méi)有退路，只有一條路走到黑的去拼命。而58同城為了保存資金實(shí)力與趕集網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)，棄車(chē)保帥的果斷放棄團(tuán)購(gòu)的決策并沒(méi)有錯(cuò)。

如果當(dāng)時(shí)58同城選擇全力轉(zhuǎn)型團(tuán)購(gòu)，也未必能競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)美團(tuán)，甚至有可能因在團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)消耗過(guò)多而被趕集網(wǎng)吃掉。美團(tuán)在最終千團(tuán)大戰(zhàn)中走到最后，不是靠運(yùn)氣，也不是鉆空子、撿便宜，而是激進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，好戰(zhàn)的美團(tuán)直至今日都無(wú)懼與行業(yè)巨頭廝殺。

另外，如今資本市場(chǎng)對(duì)美團(tuán)的認(rèn)可，也不是因?yàn)閳F(tuán)購(gòu)模式，而是美團(tuán)在外賣(mài)、酒店等領(lǐng)域取得市場(chǎng)份額，團(tuán)購(gòu)已經(jīng)不是生活?yuàn)蕵?lè)消費(fèi)的主流模式。58同城放棄團(tuán)購(gòu)?fù)耆挥眠z憾，內(nèi)部商業(yè)模式因素與外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素都決定當(dāng)時(shí)需要放棄團(tuán)購(gòu)。

回國(guó)上市再圈一筆，能否重新證明自己？

若團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)晚十年爆發(fā)，以58同城如今的實(shí)力和規(guī)模，肯定會(huì)不惜一切代價(jià)下血本的重金投向團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，就像對(duì)天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的投入，但時(shí)機(jī)不等人，團(tuán)購(gòu)以及整個(gè)生活服務(wù)消費(fèi)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)只剩美團(tuán)和口碑了，即便58投入全部身家也未必能改變現(xiàn)有行業(yè)格局。

所以58同城從不糾結(jié)是否要再次踏足生活服務(wù)消費(fèi)市場(chǎng)的問(wèn)題，而是圍繞自身優(yōu)勢(shì)能力，做了天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客等獨(dú)立產(chǎn)品，打算在幾個(gè)具備萬(wàn)億規(guī)模的細(xì)分市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，只不過(guò)美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)58同城的新故事并不感興趣。

有傳聞58同城在美股退市后可能會(huì)在國(guó)內(nèi)的科創(chuàng)板上市，中國(guó)股市一向追捧互聯(lián)網(wǎng)公司，樂(lè)視、暴風(fēng)、360都曾是股市寵兒，58同城帶著新故事回歸國(guó)內(nèi)上市，足以讓國(guó)內(nèi)股民趨之如騖?；蛟S會(huì)像當(dāng)年的360一樣，美股退市時(shí)市值93億美金，回國(guó)上市后迎來(lái)一波4500億人民幣的市值虛漲。

回國(guó)上市是一個(gè)新的開(kāi)始，為58同城帶來(lái)新的資本助力，但分類(lèi)信息根本性問(wèn)題不會(huì)因?yàn)樵诿绹?guó)退市或在中國(guó)上市而改變。至于天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)能否支撐起58同城的千億市值夢(mèng)也還有很多工作要完成。

文/科技不吐不快

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