域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過

下周開始，包括蘋果、微軟、Facebook、特斯拉在內(nèi)的明星科技股的業(yè)績(jī)將陸續(xù)揭曉。管理層、投行以及分析師都做出了怎樣的預(yù)期?

蘋果：營(yíng)收有望邁過千億美元關(guān)口

蘋果公司將于1月27日(周三)公布2021財(cái)年第一季度的財(cái)報(bào)。

根據(jù)路透數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期蘋果2021財(cái)年Q1的營(yíng)收為1027.58億美元，同比增長(zhǎng)11.9%;凈利潤(rùn)為237.23億美元，同比增長(zhǎng)6.7%。

一、受益于新系列推出，iPhone銷量吸睛

上一季度，由于iPhone新系列延遲推出使得手機(jī)銷量增長(zhǎng)疲軟，財(cái)報(bào)發(fā)布后蘋果大跌超過5%。不過蘋果CEO庫(kù)克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，從新iPhone上市初期的情況來看，相信會(huì)在下一季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

分析師也同樣看好iPhone新系列的銷量。

上周五，Cowen分析師Krish Sankar預(yù)計(jì)，在強(qiáng)勁的iPhone需求的推動(dòng)下，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均將超過季度預(yù)期。

還預(yù)計(jì)，本季度售出7700萬部iPhone，同比增長(zhǎng)7%，環(huán)比增長(zhǎng)97%;來自iPhone的收入將達(dá)到601億美元，同比增長(zhǎng)7%。

據(jù) Comprar Acciones 數(shù)據(jù)，蘋果準(zhǔn)備在2021年生產(chǎn)多達(dá)2.3億部 iPhone，比2019年增長(zhǎng) 20%。如果順利完成該目標(biāo)則有望創(chuàng)新高。

Bernstein分析師Toni Sacconaghi發(fā)表報(bào)告指出，由于iPhone 12的銷售周期表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時(shí)iPhone 12 Pro的銷量顯著上升，以及中國(guó)和日本市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，該分析師上調(diào)了iPhone的平均銷售價(jià)格預(yù)測(cè)。

并預(yù)計(jì)蘋果2021財(cái)年第一財(cái)季的iPhone銷售額同比增長(zhǎng)16%，2021財(cái)年iPhone銷量將達(dá)到2.34億部，平均銷售價(jià)格同比增長(zhǎng)8%。

二、疫情持續(xù)，服務(wù)收入或再次翻番

蘋果的服務(wù)部門在2020財(cái)年表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入同比增長(zhǎng)16%。隨著疫情下"宅家經(jīng)濟(jì)"持續(xù)，這樣的成績(jī)?cè)诩倨诩径瓤赡軙?huì)延續(xù)下去。

分析師認(rèn)為，在疫情之后，消費(fèi)者已經(jīng)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)設(shè)備來娛樂和獲取信息。App Store、Apple Music、Apple TV+和News+等服務(wù)將從中受益。

另外，因?yàn)槿蛞呙缃臃N工作的鋪開，公共衛(wèi)生危機(jī)可能會(huì)在2021年結(jié)束。由此可以推斷，強(qiáng)勁的服務(wù)需求可能會(huì)在未來幾個(gè)季度后減小。

不過，對(duì)蘋果來說幸運(yùn)的是，消費(fèi)者在服務(wù)上往往具備更強(qiáng)的使用粘性，未來這項(xiàng)業(yè)務(wù)不太可能出現(xiàn)大幅下滑。

三、Mac出貨量暴增，新款A(yù)irPods難有大貢獻(xiàn)

同樣受到在家辦公的利好影響，蘋果Mac銷量持續(xù)增長(zhǎng)，新款銷售數(shù)據(jù)將于公布在即將發(fā)布的財(cái)報(bào)中。

(資料來源：IDC)

IDC估計(jì)，蘋果在2020年第四季度實(shí)現(xiàn)了730萬出貨量，同比增長(zhǎng)49.2%;蘋果成為該季度增長(zhǎng)最快的廠商，市場(chǎng)份額從2019年Q4的6.8%增長(zhǎng)到2020年Q4的8%，排名也躍居到第四位。

此外，在該季度中，還推出的其他產(chǎn)品包括iPad Air，HomePod mini等等。盡管AirPods Max確實(shí)在本季度內(nèi)發(fā)布和發(fā)布，但它在年底之前僅售出了幾周，因此不太可能對(duì)收入產(chǎn)生重大影響。

四、機(jī)構(gòu)分析師評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)：

目前，共38家機(jī)構(gòu)作出預(yù)測(cè)，平均目標(biāo)為134.509美元。若以1月22日(美東)收盤價(jià)139.07美元計(jì)算，該股下行空間約為3.28%。

分析師方面，目前共有40位對(duì)特斯拉做出評(píng)級(jí)。其中，11個(gè)強(qiáng)力推薦評(píng)級(jí)、19個(gè)買入評(píng)級(jí)、8個(gè)持有評(píng)級(jí)、1個(gè)跑輸大盤評(píng)級(jí)、1個(gè)賣出評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)為"買入"。

微軟：Azure表現(xiàn)為股價(jià)走勢(shì)"風(fēng)向標(biāo)"

微軟將于1月26日(周二)盤后公布2021財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)。

根據(jù)路透數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期微軟第二季度營(yíng)收為401.82億美元，同比增長(zhǎng)8.9%;凈利潤(rùn)為125.43億美元，同比增長(zhǎng)7.7%。

這和微軟去年10月份公布的指導(dǎo)區(qū)間大致相符，此前預(yù)計(jì)第二財(cái)季營(yíng)收為395億美元至404億美元區(qū)間。

不過從歷史上看，高個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)可能被認(rèn)為是保守的，過去十二個(gè)季度的正常增幅至少為12%。微軟以業(yè)績(jī)指引保守、實(shí)際業(yè)績(jī)超出預(yù)期而聞名。該公司上次未能超過市場(chǎng)共識(shí)的預(yù)期是在2016年初。因此，這次能夠看到一組好于預(yù)期的數(shù)據(jù)并不奇怪。

一、Azure備受關(guān)注，收入增速長(zhǎng)期高于40%

Azure是微軟整體收入和收入增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，因此成為了投資者密切關(guān)注的業(yè)務(wù)之一。

摩根士丹利分析師預(yù)計(jì)，Azure在第二季度將增長(zhǎng)41%，在2021財(cái)年將增長(zhǎng)41.6%;花旗銀行分析師沃爾特·普里查德指出，由于持續(xù)強(qiáng)勁的合同訂閱數(shù)量增加，Azure收入將會(huì)上升。

瑞穗分析師格雷格·莫斯科維茨預(yù)計(jì)，Azure同比增長(zhǎng)48%。他表示，Azure正在變得越來越強(qiáng)大，并且其中的云服務(wù)產(chǎn)品日漸豐富，將推動(dòng)微軟的營(yíng)收規(guī)模保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

但不可忽視的是，Azure發(fā)展至今已經(jīng)難以重現(xiàn)過去的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。分析師預(yù)計(jì)，Azure在2021財(cái)年第二季度的收入將增長(zhǎng)41.4%，達(dá)到69億美元，繼續(xù)保持減速趨勢(shì)。

而且，由于上半年云服務(wù)的盛行，云服務(wù)的營(yíng)收可能已被提前透支。這樣的話，微軟Azure收入的業(yè)績(jī)可能不及去年上半年亮眼的表現(xiàn)。

二、新主機(jī)銷量令人期待，產(chǎn)能問題有待緩解

微軟在2020年發(fā)布了次時(shí)代主機(jī)Xbox Series X和Xbox Series S。

數(shù)據(jù)顯示，微軟XSX/S首發(fā)賣出過100萬臺(tái)，去年12月銷量保持在120萬臺(tái)的水平，2020年Xbox Series X|S主機(jī)的累計(jì)銷量約為250萬臺(tái)左右。

而微軟XSX/S主機(jī)的銷量之所以如此穩(wěn)定，原因在于新主機(jī)的銷量受困于產(chǎn)能。有內(nèi)部人士透露稱，微軟XSX/S目前的供貨遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于Xbox One的同期水平。但從今年春季開始，新主機(jī)的產(chǎn)能問題將逐步得到緩解。

分析師預(yù)計(jì)這次視頻游戲的銷售將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并將成為公司總收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。

若產(chǎn)能問題得到解決，游戲收入的增長(zhǎng)空間將由于市場(chǎng)需求被進(jìn)一步打開。

三、機(jī)構(gòu)分析師評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)：

目前，共31家機(jī)構(gòu)作出預(yù)測(cè)，平均目標(biāo)為243.328美元。若以1月22日(美東)收盤價(jià)225.95美元計(jì)算，該股上行空間約為7.7%。

分析師方面，目前共有34位對(duì)特斯拉做出評(píng)級(jí)。其中，16個(gè)強(qiáng)力推薦評(píng)級(jí)、16個(gè)買入評(píng)級(jí)、2個(gè)持有評(píng)級(jí)、0個(gè)跑輸大盤評(píng)級(jí)、0個(gè)賣出評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)為"強(qiáng)力推薦"。

Facebook：廣告數(shù)字化持續(xù)推動(dòng)收入增長(zhǎng)

Facebook將于1月26日(周二)盤后公布2021財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)。

根據(jù)路透數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期Facebook第二財(cái)季營(yíng)收為263.43億美元，同比增長(zhǎng)25%;凈利潤(rùn)為92.3億美元，同比增長(zhǎng)25.6%。

據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，分析師平均預(yù)期Facebook第四季度收入將達(dá)262.5億美元，高于去年同期的210.8億美元。

一、數(shù)字廣告受追捧，廣告收入繼續(xù)挑營(yíng)收大梁

目前，廣告商將預(yù)算支出從傳統(tǒng)電視媒體轉(zhuǎn)向數(shù)字平臺(tái)，如Messenger、Instagram和WhatsApp等社交媒體平臺(tái)，這有望繼續(xù)支撐Facebook的營(yíng)收增長(zhǎng)。

分析師認(rèn)為，F(xiàn)acebook推動(dòng)整合旗下產(chǎn)品系列將進(jìn)一步幫助與廣告商達(dá)成合作。其中，通過與Shopify的合作，F(xiàn)acebook的商業(yè)和支付功能可能整合到前者的應(yīng)用之中。

加上移動(dòng)設(shè)備用戶參與度提高、數(shù)字廣告支付的增長(zhǎng)，用戶貢獻(xiàn)的平均收入(ARPU)增長(zhǎng)幅度可能會(huì)高于過去多個(gè)季度

二、停留Facebook時(shí)間減少，活躍用戶數(shù)恐下滑

數(shù)據(jù)提供商SimilarWeb的埃德·拉維里表示，F(xiàn)acebook在美國(guó)網(wǎng)站上花費(fèi)的時(shí)間也減少了，在美國(guó)平均訪問時(shí)間和每次訪問頁(yè)面都在減少。他指出，自2017年12月開始追蹤該指標(biāo)以來，12月的平均訪問時(shí)間首次降至13分鐘以下。

值得注意的是，對(duì)特朗普社交媒體賬戶的禁令和更嚴(yán)格的內(nèi)容審核政策可能會(huì)導(dǎo)致一些用戶離開Facebook、推特和YouTube等平臺(tái)。

不過也有分析師表示，平臺(tái)更高的用戶參與度和花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)，會(huì)抵消掉活躍用戶數(shù)下滑所帶來的負(fù)面影響。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook在過去6個(gè)月的MAU增長(zhǎng)率處于10%-20%區(qū)間內(nèi)，而Instagram和WhatsApp的發(fā)展將有助于Facebook的MAU增長(zhǎng)。

三、機(jī)構(gòu)分析師評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)：

目前，共46家機(jī)構(gòu)作出預(yù)測(cè)，平均目標(biāo)為323.978美元。若以1月22日(美東)收盤價(jià)274.50美元計(jì)算，該股下行空間約為18%。

分析師方面，目前共有51位對(duì)特斯拉做出評(píng)級(jí)。其中，18個(gè)強(qiáng)力推薦評(píng)級(jí)、27個(gè)買入評(píng)級(jí)、4個(gè)持有評(píng)級(jí)、2個(gè)跑輸大盤評(píng)級(jí)、0個(gè)賣出評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)為"強(qiáng)力推薦"。

特斯拉：Model 3銷售有望推動(dòng)營(yíng)收再創(chuàng)新高

特斯拉將于1月27日(周三)盤后發(fā)布2020財(cái)年第四季度的財(cái)報(bào)。

彭博數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)該季度每股(EPS)約為99美分，銷售額為103億美元。

一、Model 3交付量新高，或推動(dòng)營(yíng)收大增

隨著新能源汽車的普及，特斯拉在2020年第四季度的交付量再創(chuàng)新高。其打破了第三季度前最好的記錄，139,300輛。而在第四季度中，特斯拉共交付了180,570輛車，同比增長(zhǎng)超61%，包括161,650輛Model 3和Model Y，以及18,920輛Model S和Model X汽車。

可以預(yù)見的是，Model 3交付量不斷增加，占據(jù)了特斯拉總交付量中的主要部分，這很可能讓其汽車銷售收入大幅增長(zhǎng)。Model Y產(chǎn)量和交付量的提高也將在一定程度上提振收入?；诖?，Zacks估計(jì)其汽車銷售收入為87.03億美元。

二、非銷售收入延續(xù)增長(zhǎng)，但貢獻(xiàn)較小

另外，借助Megapack和Powerwall產(chǎn)品，預(yù)計(jì)太陽(yáng)能和存儲(chǔ)也將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)能源生產(chǎn)和存儲(chǔ)收入為5.28億美元，高于去年同期的3.72億美元。

預(yù)計(jì)汽車租賃服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入為2.71億美元和6.57億美元，同比分別增長(zhǎng)8.8%和23.7%。

三、關(guān)注特斯拉進(jìn)軍印度市場(chǎng)

盡管印度市場(chǎng)有巨大的市場(chǎng)空間，但特斯拉在未來幾年內(nèi)能享受到的紅利很有限。

咨詢公司LMC Automotive的預(yù)測(cè)師阿馬爾·馬斯特表示，他預(yù)計(jì)特斯拉Model 3電動(dòng)轎車在印度的年銷量?jī)H為50到100輛，至少在其進(jìn)入印度市場(chǎng)前五年是這樣。

JATO Dynamic印度總裁拉維·巴蒂亞表示："特斯拉的大部分高科技功能將是多余的，盡管支付了溢價(jià)，但用戶仍得不到實(shí)惠。"

美國(guó)韋德布什證券公司分析師丹尼爾·艾夫斯說，在7到8年內(nèi)，印度市場(chǎng)銷量可能占特斯拉總銷量的5%。不過，成功的關(guān)鍵可能在于"本地制造"。

四、機(jī)構(gòu)分析師評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)：

目前，共29家機(jī)構(gòu)作出預(yù)測(cè)，平均目標(biāo)為544.069美元。若以1月22日(美東)收盤價(jià)846.64美元計(jì)算，該股下行空間約為35.7%。

據(jù)美股研究社了解，加拿大皇家銀行、德銀已經(jīng)不止一次調(diào)整目標(biāo)價(jià)。此外，奧本海默將特斯拉目標(biāo)價(jià)從486美元上調(diào)至1036美元，為目前這些機(jī)構(gòu)中最高的。

分析師方面，目前共有35位對(duì)特斯拉做出評(píng)級(jí)。其中，8個(gè)強(qiáng)力推薦評(píng)級(jí)、5個(gè)買入評(píng)級(jí)、12個(gè)持有評(píng)級(jí)、6個(gè)跑輸大盤評(píng)級(jí)、4個(gè)賣出評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)為"買入"。

文章來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明版權(quán)。

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