“不會拒絕任何一種形式獲得融資”的理想汽車，這次又把目標(biāo)放到了港股上。
港股研究社獲悉，7月26日，港交所披露了理想汽車通過聆訊后的招股書，這意味著理想汽車將在不久之后回歸港股主板上市。此前，理想汽車以保密形式在港交所遞交了上市申請，因此在招股書中，并沒有關(guān)于發(fā)行股份數(shù)量、募集資金額度、募資用途比例等具體數(shù)字。
上次敲鐘，李想將理想汽車推上美股市場;這次敲鐘，理想汽車赴港雙重上市。
理想汽車與小鵬汽車一般可采用雙重上市的方式回歸港股。此次，理想汽車實(shí)行不同權(quán)架構(gòu)，A類股一票投票權(quán)，B類股10票投票權(quán)，李想持股23.79%，王興持股24.53%。
理想赴港上市，直面小鵬，蔚來回港也只是時間遲早的問題，注定三者在二級市場上將上演狹路相逢。蔚來、理想、小鵬，本土造車新勢力再度在港股市場開啟三國殺模式。那么，作為第二家歸國IPO的造車新勢力企業(yè)，理想汽車到底走到了哪一個階段?IPO捕手多點(diǎn)解讀理想汽車回港上市，讓外界對它有更多認(rèn)知。
融資歷程
理想汽車是中國新能源汽車制造商，設(shè)計、研發(fā)、制造和銷售豪華智能電動汽車。理想汽車是中國成功實(shí)現(xiàn)增程式電動汽車商業(yè)化的先鋒。
公司的首款及目前唯一一款商業(yè)化的增程序電動汽車型-理想ONE是一款六座中大型豪華電動SUV，配備了增程系統(tǒng)及先進(jìn)的智能汽車解決方案。
作為國內(nèi)新勢力頭部造車企業(yè)，理想汽車頗受海內(nèi)外投資者的喜愛。
據(jù)企查查信息顯示，迄今為止理想汽車共拿到了10輪融資：
2015年10月28日天使輪融資;
2016年5月3日A輪融資;
2017年9月5日A+輪融資;
2017年10月23日Pre-B輪融資;
2018年3月22日B輪融資;
2018年11月14日股權(quán)融資;
2019年8月16日C輪融資;
2020年6月24日D輪融資;
2020年7月25日Pre-IPO融資;
2020年7月30日IPO融資。
其中最近的一輪融資為赴美上市融資，當(dāng)時IPO公開募資金額達(dá)9.83億美元。
收入模式
理想是中國新能源汽車市場的創(chuàng)新者，也是設(shè)計，開發(fā)，制造和銷售高級智能電動車的一體化公司，是第一個在中國成功商業(yè)化增程式電動汽車的公司。
眾所周知，理想汽車現(xiàn)階段的主要營收來源于整車銷售，隨著汽車技術(shù)的發(fā)展，伴隨新技術(shù)使公司能夠?yàn)橛脩魟?chuàng)造更有吸引力的產(chǎn)品，理想汽車的產(chǎn)品也將不斷推陳出新。
其他銷售和服務(wù)就是理想衍生出來的附屬服務(wù)，如銷售充電樁及理想汽車Plus會員等銷售服務(wù)。
IPO進(jìn)程
l 2020年9月9日，據(jù)IPO早知道報道：理想汽車已經(jīng)啟動2020年美股上市工作，本次IPO 規(guī)?？赡茉?億美元左右。但隨后理想汽車公關(guān)部回應(yīng)稱：“不了解情況，不作回應(yīng)。”
l 經(jīng)過多輪融資準(zhǔn)備后，2020年7月11日，理想汽車向美國證券交易委員會(SEC)遞交招股書，股票代碼為“LI”，擬定募資1億美元。
l 2020年30日，理想汽車成功在美股上市，發(fā)行價11.5美元，以發(fā)行價計算，理想汽車市值百億美元。
l 2021年7 月 16 日，據(jù)36氪消息，繼小鵬之后，理想汽車已于5月底向港交所遞交了上市申請，以雙重上市的方式，其保薦人之一為高盛。
l 2021年7月26日，據(jù)港交所消息，理想汽車通過港交所上市聆訊。高盛和中金為此次發(fā)行的聯(lián)席保薦人，瑞銀擔(dān)任財務(wù)顧問。
財務(wù)數(shù)據(jù)
招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年第一季度，理想汽車的營業(yè)收入分別為 0、2.84億、94.57億和35.75億元人民幣，相應(yīng)的凈虧損分別為15.32億、24.39億、1.52億和 3.60億元人民幣。
車輛銷售分別約為2.81億元、92.83億元以及34.64億元。同期凈虧損分別為24.39億元、1.52億元以及3.6億元。
研發(fā)費(fèi)用方面，2019-2020年以及截止2021年3月31日的三個月，理想汽車分別投入18.59億元、22.19億元以及10.24億元。
數(shù)據(jù)顯示，公司于2019年11月開始量產(chǎn)理想ONE，并于2021年5月25日推出2021款理想ONE。截至2021年6月30日，該公司已交付逾6.3萬輛理想ONE。
根據(jù)灼識咨詢報告，按銷量統(tǒng)計，理想ONE于2020年被評為中國最暢銷的新能源SUV車型，占市場份額9.7%;同時于中國新能源汽車市場排名第六，占市場份額2.8%;理想汽車于中國新能源汽車品牌排名第十一。
據(jù)披露，理想汽車計劃于2022年推出X平臺上的首款產(chǎn)品—全尺寸豪華增程序電動SUV，并于2023年在X平臺上推出另外兩款SUV。自2023年起，公司計劃每年至少推出兩款高壓純電動汽車新車型。
市場競爭
理想汽車的競爭對手囊括了整個新能源汽車市場上的選手，包括小鵬、蔚來、特斯拉、哪吒汽車、傳統(tǒng)汽車品牌在新能源汽車領(lǐng)域推出的車型，以及財大氣粗的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，比如華為、阿里、小米等。
但目前最為垂直的競爭對手還是要數(shù)與其齊名的小鵬汽車和蔚來汽車。同為造車新勢力，都處于急劇燒錢的狀態(tài)。雖說理想汽車在今年6月份的新增訂單超過1萬，創(chuàng)下歷史新高，但面對變幻多端的新能源汽車市場，理想仍然面臨不小的競爭壓力。
同時，由于不同地方政府對增程模式的認(rèn)可度不同，有地區(qū)并未認(rèn)可理想新能源汽車這一身份，這也使得其迫切需要在技術(shù)上尋求一些突破。
相比之下，理想與其它兩家最大的區(qū)別可能就是沒有里程焦慮，更愿意為消費(fèi)者投入的“黑科技”。比如理想ONE搭載了全球最領(lǐng)先的增程電動技術(shù)，800公里長續(xù)航還支持燃油續(xù)航，充電不再焦慮。智能化也很到位，全系標(biāo)配輔助駕駛系統(tǒng)，AEB行人保護(hù)等。
風(fēng)險投資提醒
l 產(chǎn)品過于單一。僅有一款車的隱患非常明顯，伴隨著純電動車、插電混動等車型的發(fā)展，增程式電動車是否會受影響存在未知數(shù)，因此，未來理想將大手筆投入研發(fā)當(dāng)中，對營收也存在一定影響。
l 燒錢仍是常態(tài)。對于造車新勢力來說，“缺錢”是必不可少的，盡管在2020年都有不錯的現(xiàn)金儲備，但跟投資規(guī)模相比，這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
l 競爭愈發(fā)激烈。越來越多的競爭者出現(xiàn)，一邊是傳統(tǒng)車企對新能源板塊的虎視眈眈，另一邊是互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭都開始加碼造車。競爭加劇對各家車企的生產(chǎn)效率及配套的充電樁數(shù)量提出了更高的要求。
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