近日，網(wǎng)易發(fā)布了2021年6月30日止第二季度財務業(yè)績公告及中期報告。財務顯示，網(wǎng)易上半年總營收410億元，歸母凈利潤79.8億元；其中第二季度凈收入為205億元，同比增加了12.9%，毛利率雖同比增加14.3%至112億元，但歸母凈利潤僅有35.42億元，較上年同期下滑了21.95%。
從財務表現(xiàn)來看，網(wǎng)易這種互聯(lián)網(wǎng)老牌大廠也開始陷入增速放緩的窘境，但論及產(chǎn)品的表現(xiàn)，網(wǎng)易旗下拿得出手的作品依舊不少，尤其近幾年比較火爆的游戲作品。不過當下游戲賽道也成為了行業(yè)監(jiān)管重點關(guān)注對象，這會對網(wǎng)易未來發(fā)展造成不少的干擾。
用游戲打出天下
如今的網(wǎng)易可以算作名副其實的互聯(lián)網(wǎng)老兵了。1997年6月由創(chuàng)始人兼CEO丁磊先生在廣州創(chuàng)辦，同年推出中國第一家免費郵箱系統(tǒng)。1998年，網(wǎng)易開始向門戶網(wǎng)站模式轉(zhuǎn)型。2000年，網(wǎng)易在美國NASDAQ股票交易所掛牌上市，成為第三家登陸美國資本市場的中概股互聯(lián)網(wǎng)公司。
之后的網(wǎng)易開始進軍游戲市場。2001年，網(wǎng)易大舉開拓SP業(yè)務和在線游戲，推出自主開發(fā)的大型網(wǎng)絡(luò)角色扮演游戲《大話西游》；2002年，網(wǎng)易研發(fā)推出《大話西游2》，并大獲成功，到2003年時同時在線人數(shù)超過16萬；嘗到了游戲行業(yè)的紅利后，2004年初網(wǎng)易推出《夢幻西游》，到2005年同時在線人數(shù)已突破100萬。
網(wǎng)易在游戲領(lǐng)域取得了不俗的成績后，開始在業(yè)務方面進軍其它領(lǐng)域。2012年到2016年，是互聯(lián)網(wǎng)從PC端轉(zhuǎn)向移動端的時代，也是網(wǎng)易由端游轉(zhuǎn)型手游的時代，同時網(wǎng)易進軍教育、音樂、電商領(lǐng)域，不斷嘗試擴展新業(yè)務。在2012年，網(wǎng)易推出網(wǎng)易云課堂，標志著網(wǎng)易正式進軍教育領(lǐng)域。
市場回報證明網(wǎng)易選擇的路線是正確的。網(wǎng)易布局的新業(yè)務開始嶄露頭角，2017年網(wǎng)易云音樂用戶數(shù)突破4億；《我的世界》中國版全平臺注冊用戶已經(jīng)超過6000萬。2018年，《第五人格》開啟公測，是非對稱競技的跨時代代表作品。2019年，網(wǎng)易整合教育資源，將網(wǎng)易云課堂、中國大學MOOC、卡搭編程并入網(wǎng)易有道。
好內(nèi)容才有市場
能取得互聯(lián)網(wǎng)賽道頭部玩家的成就，得益于在長期的市場經(jīng)營中，網(wǎng)易摸索出了自己的經(jīng)營之道，構(gòu)建起了自己的護城河。
一方面網(wǎng)易有著極強的研發(fā)能力及美工能力，這歸功于網(wǎng)易在互聯(lián)網(wǎng)早期就開始建立的中臺布局。自2007年起，網(wǎng)易持續(xù)建立起多個中臺部門，包括專家支撐、技術(shù)平臺、業(yè)務中臺三大類，持續(xù)孵化并支持網(wǎng)易包括游戲在內(nèi)的多個互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。此外，網(wǎng)易的美術(shù)中臺也十分強勁，美術(shù)素材的復用率在80%以上。
另一方面網(wǎng)易有著極強的產(chǎn)品方法論及產(chǎn)品力。網(wǎng)易自從2001年進入游戲行業(yè)以來，從端游到手游，總計有20年的運營經(jīng)驗，在多年的競爭中，網(wǎng)易積累起了在三大優(yōu)勢品類上較為突出的方法論，比如網(wǎng)游類的《夢幻西游》、策略類的《率土之濱》以及卡牌類的《決戰(zhàn)平安京》。
最后是網(wǎng)易的全球發(fā)行能力構(gòu)筑及世界級IP的儲備。網(wǎng)易近年來持續(xù)布局海外市場，《荒野行動》在中國游戲產(chǎn)品出海排名中維持在前10，《第五人格》、《明日之后》也維持在20到30名，目前已經(jīng)運行的《哈利波特：魔法覺醒》有望再創(chuàng)網(wǎng)易佳績。
行業(yè)凜冬已至
不難看出網(wǎng)易的基本盤仍然是游戲業(yè)務，占據(jù)了網(wǎng)易的大部分營收，但游戲業(yè)務的特殊性也讓網(wǎng)易受到了負面影響。
首先是游戲業(yè)務激烈的行業(yè)競爭。市場競爭加劇的風險一直擺在網(wǎng)易面前，中國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)競爭激烈，若網(wǎng)易不能通過有效競爭穩(wěn)固行業(yè)地位，有可能造成玩家流失，市場份額也將會丟失，會對網(wǎng)易的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
其次是游戲業(yè)務的不穩(wěn)定性。如果網(wǎng)易對新游戲產(chǎn)品的研發(fā)、運營和周期管理等規(guī)劃存在重大失誤或由于受外部因素影響而發(fā)生偏離，造成新游戲產(chǎn)品的研發(fā)和運營效果無法滿足用戶偏好和市場需求，可能導致新游戲上線收益不及預期，削弱網(wǎng)易未來的盈利能力。
最后是行業(yè)監(jiān)管部門的審查。9月8日，行業(yè)有關(guān)部門對騰訊、網(wǎng)易等重點網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)和游戲賬號租售平臺、游戲直播平臺進行約談。此前8月30日，史上最嚴網(wǎng)游防沉迷新規(guī)落地，未成年人每周只能玩3小時網(wǎng)游。隨著行業(yè)監(jiān)管態(tài)勢的趨嚴，網(wǎng)易游戲業(yè)務受到的影響將進一步加劇。
彈藥儲備足
雖然主營業(yè)務受到了負面影響，但對于網(wǎng)易這種互聯(lián)網(wǎng)頭部級別的公司，依然有實力在行業(yè)下行期保持優(yōu)勢地位，而這種實力就體現(xiàn)在以下幾個方面。
一方面是后續(xù)產(chǎn)品儲備豐富。隨著《哈利波特：魔法覺醒》于9月9日上線外，Q3大IP卡牌游戲《漫威對決》將于10月15日上線。后續(xù)游戲儲備還有《暗黑破壞神：不朽》、《指環(huán)王：崛起之戰(zhàn)》、《超激斗夢境》、《隱世錄》等多款知名全球化IP重磅產(chǎn)品。
另一方面是網(wǎng)易的全球化布局。在《荒野行動》的經(jīng)驗支持下，網(wǎng)易在日本及其它海外地區(qū)持續(xù)進行全球化發(fā)行，《第五人格》、《明日之后》分別于2018、2019年發(fā)行，兩款游戲在日本地區(qū)表現(xiàn)較好的同時，在全球范圍內(nèi)均有一定影響力，根據(jù)SensorTower的出海排名，這兩款游戲仍處于國內(nèi)游戲出海排名20-30名左右，具備長期生命力。
最后是多元業(yè)務布局的支撐。在我國“雙減”政策的影響下，網(wǎng)易有道主營在線教育，面向K-12學生的學科教育業(yè)務也受到了一定的影響。不過，網(wǎng)易有道較早進行了多品類布局，在其多元化的細分業(yè)務中，K-12業(yè)務營收僅占總營收的41.2%，而成人在線教育、教育智能硬件等營收占比更大的業(yè)務并不在“雙減”政策的影響范圍之內(nèi)，依舊可以正常開展業(yè)務，并且這些業(yè)務都有廣闊的市場前景。
網(wǎng)易作為我國起步較早的互聯(lián)網(wǎng)公司，受益于互聯(lián)網(wǎng)高速增長的紅利，在多個領(lǐng)域都取得了不錯的成就。但如今市場環(huán)境也在劇烈變化著，網(wǎng)易在多年經(jīng)營中積累起的優(yōu)勢能否繼續(xù)延續(xù)還需拭目以待。
文/金融外參，ID：jrwaican
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