再度遞表港交所，“快”能否成為綠茶餐廳突圍的籌碼？

2021-10-09 09:11 來源：A5用戶投稿我來投稿撤稿糾錯

近年來，一批“快時尚餐飲”品牌如雨后春筍般在全國市場快速擴張，改變了消費者的消費習(xí)慣和"吃"的方式。“快時尚”盛行，趕上國內(nèi)餐飲行業(yè)細(xì)分化升級轉(zhuǎn)型的檔口，快時尚餐飲吃到了購物中心大規(guī)模涌出的紅利。

隨著類似的餐飲品牌越來越多，在改變消費趨勢的同時，必然加劇行業(yè)同類競爭。而快時尚餐飲模式在現(xiàn)有的人均價格區(qū)間內(nèi)，成本壓力較大，模式升級很難實現(xiàn)。

擁抱資本，對餐飲行業(yè)來說就像成長催化劑，借助資本的力量在這條餐飲賽道上占據(jù)更多優(yōu)勢。

據(jù)港交所消息，在申請狀態(tài)“失效”后，10月8日，綠茶餐廳再度向港交所公開遞交招股書。在此之前，綠茶餐廳曾在2021年3月首次申請在香港上市。

在一個全民“喜新厭舊”的時代，升級換代成為了餐飲行業(yè)的一道難題。當(dāng)大眾對快時尚模式不再新奇，吸客聚客能力下降，快時尚模式光環(huán)不再后，走過紅利時代的綠茶餐廳此時沖擊上市，該何去何從？

融資歷程

綠茶餐廳是中國領(lǐng)先的休閑中式餐廳運營商，公司以適宜的價格提供創(chuàng)新及優(yōu)質(zhì)美食以及受中國傳統(tǒng)藝術(shù)啟發(fā)的精致裝修，為客戶提供出眾的用餐體驗并創(chuàng)造客戶價值。

在此前遞交招股書消息爆出之前，綠茶餐廳曾在2021年3月29日向港交所遞交招股書，但隨后于9月29日失效。近日，再度向港交所發(fā)起沖擊遞交了招股書。

經(jīng)驗豐富的管理團隊和處于行業(yè)領(lǐng)先的地位讓合眾集團另眼相看。據(jù)天眼查顯示，綠茶餐廳2017年5月31日，綠茶餐廳完成由合眾集團投資的戰(zhàn)略融資。交易完成后，合眾集團行業(yè)價值創(chuàng)造部董事總經(jīng)理Tim Pihl Johannessen先生及合眾集團亞洲私募股權(quán)投資部高級副總裁劉盛先生擔(dān)任公司董事。

在市場內(nèi)外多重因素的推動下，綠茶餐廳赴港上市的時機點或已成熟，一旦能夠成功登陸港交所，且不論能獲得多高的估值，但在拓展業(yè)務(wù)的融資途徑上，這將是一條不二途徑。

財務(wù)數(shù)據(jù)

綠茶餐廳成立于2008年2月，法定代表人為王勤松。綠茶餐廳從2008年在杭州開店以來，因為高性價比、環(huán)境優(yōu)美而迅速成為“網(wǎng)紅”。

從一家餐廳到建立全國餐廳網(wǎng)絡(luò)，如今，綠茶餐廳網(wǎng)絡(luò)包括208間餐廳，并覆蓋中國18個省份、四個直轄市及三個自治區(qū)。

休閑中式餐飲市場高度分散，市場參與者眾多，2020年占據(jù)0.5%的市場份額。根據(jù)灼識咨詢報告，就2020年的收入及餐廳數(shù)目而言，綠茶餐廳是中國第四大休閑中式餐廳運營商。

此外，根據(jù)同一資料，就收入而言，該公司是最大的專注于提供融合菜的休閑中式餐廳品牌。

據(jù)招股書顯示，據(jù)招股書顯示，綠茶餐廳2018年、2019年、2020年營收分別為13.11億元、17.36億元、15.69億元；年內(nèi)利潤分別為4440萬、1.06億元、-5526.2萬元；目前共擁有185家直營店。

員工成本由截至2020年5月31日止五個月的人民幣128.3百萬元增加70.2%至截至2021年5月31日止五個月的人民幣218.3百萬元，主要是由于擴展餐廳網(wǎng)絡(luò)而令員工人數(shù)增加。員工成本占收入的百分比由截至2020年5月31日止五個月的29.7%減少至截至2021年5月31日止五個月的24.1%。

競爭對手

中國餐飲市場根據(jù)菜品及服務(wù)類別亦可分為四個分部，包括中式餐廳、西方及亞洲（不包括中國）菜餐廳、快餐店及其他餐飲場所。按收入計，中式餐廳構(gòu)成中國餐飲市場的最大分部，2020年的市場份額約為55.6%。

中式餐廳市場的總收入由2016年的人民幣20,497億元增至2020年的人民幣21,981億元，復(fù)合年增長率為1.8%。此外，2020年至2025年中式餐廳市場預(yù)期按13.9%的復(fù)合年增長率保持穩(wěn)定增長，于2025年達(dá)人民幣42,101億元，維持其作為中國最受歡迎菜品類別的主導(dǎo)地位。

隨著餐飲市場競爭的加劇，快時尚餐飲品牌紛紛開啟多品牌經(jīng)營格局，推出不同品類的子品牌，更全方位的覆蓋更多的消費群體，尋找新的利潤增長點。同時，不少餐飲大牌們也開始紛紛轉(zhuǎn)型，熱衷于打造新品牌，試水快時尚餐飲，以搶占市場份額。

但市場的蛋糕越大，吸引的對手也就越多。這一領(lǐng)域的競爭對手也都不是善茬，除了外婆家、57℃湘?zhèn)儯€有以各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資的為代表的潛力股也在紛紛加入爭奪戰(zhàn)。他們已經(jīng)在國內(nèi)的市場展開了激烈的競爭，對于后來者，市場并不會對它友好。

成熟的市場環(huán)境是屬于分眾的，任何一種模式都不可能一勞永逸。同為快時尚餐廳代表品牌，外婆家選擇發(fā)展多品牌戰(zhàn)略，更容易占據(jù)市場。

但隨著餐飲行業(yè)的大眾化轉(zhuǎn)型，用接近成本的價格換來高客流實現(xiàn)利益均衡，二者都面臨被分流的局面，以低價吸引顧客的快時尚餐廳也不得不面臨低價的競爭者。如今卷土重來的綠茶餐廳，若能成功上市，能否占據(jù)更多市場？

總結(jié)

近年來，隨著市場份額逐漸擴大，望向這塊“寶地”的巨頭們自然是不會放過的。一線大品牌都在躍躍欲試，它們都看到這這塊市場的巨大潛力。

隨著市場潛力逐漸被挖掘，諸多后來者也有可能在趕來的路上。屆時，即使綠茶餐廳具有先發(fā)優(yōu)勢，但新市場和新的競爭環(huán)境也會對其提出更高的要求。

可以預(yù)見的是，隨著頭部玩家的布局，夾在之間的綠茶餐廳發(fā)展道路或許會難上加難。在如今形勢下赴港上市或許具有不錯的想象空間，但不能否認(rèn)其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)均面臨著不少挑戰(zhàn)。隨著門店基數(shù)越來越大，以及單店增長趨緩，其整體成長性難言樂觀，能否在港股市場博得一個好彩頭還不得而知。

文|IPO捕手（ID:ipobushou）

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