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張愛玲說過，看見同類，也被看見，這就是社交。
陌陌之后，Soul成為陌生人賽道又一匹黑馬。
港股研究社獲悉，6月30日，社交元宇宙平臺(tái)Soul開發(fā)商Soulgate正式向港交所遞交招股書，美銀美林和中金公司為此次IPO的聯(lián)席保薦人。
早在2021年，Soul就已經(jīng)站在納斯達(dá)克的門口，卻在上市前夕踩下了“急剎車”。
對(duì)此，Soul在公告中解釋道，“在這一過程中，公司收到了其他資本運(yùn)作的可能性，經(jīng)過慎重思考，管理層先暫停IPO的定價(jià)流程。同時(shí)，我們的大股東騰訊也支持這一決定。”
彼時(shí)的Soul就備受資本追捧，據(jù)IPO早知道消息，在此次暫停IPO流程之前，Soul方面已經(jīng)募集了超過30億美元的資金，而Soul原計(jì)劃的募資規(guī)模為2億美元。
今年以來(lái)，受到美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息以及縮表等因素影響，今年上半年港交所新股市場(chǎng)跟隨全球新股市場(chǎng)走勢(shì)，融資額以及數(shù)量都同步下滑。
隨著時(shí)間步入6月下旬，港股IPO市場(chǎng)開始回暖，自6月30日起將有多家公司陸續(xù)在港上市。遞表港交所的Soul，將如何演繹社交的故事？
用戶增長(zhǎng)喜人，高增長(zhǎng)高虧損
Soul 致力于打造一個(gè)“年輕人的社交元宇宙”，最終愿景是“讓天下沒有孤獨(dú)的人”。
Soul是基于興趣圖譜和游戲化玩法的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，其特點(diǎn)是“不看臉”，不支持真人照片作為用戶頭像，而必須用“超萌捏臉”功能設(shè)置虛擬化社交頭像。
從2016年底上線算起，Soul的出現(xiàn)至今還不到五年時(shí)間。但在這期間內(nèi)，Soul已經(jīng)先后獲得五源資本、騰訊、元生、DST、GGV等股東的四輪投資。其中，騰訊持股49.9%，是Soul的最大機(jī)構(gòu)股東，而“原神”游戲開發(fā)商米哈游持有公司5.47%股權(quán)。此外，Soul創(chuàng)始人、CEO張璐持股32%。
招股書顯示，2020年Soul收入同比增長(zhǎng)604.3%，至5.0億；2021年Soul收入同比增長(zhǎng)157.3%，至12.8億。2019年-2021年，Soul經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.923億元、4.658億元及9.987億元。
值得一提的是，Soul的用戶規(guī)模一直在高速增長(zhǎng)。 其MAU（月活躍用戶數(shù)）在2020年同比增長(zhǎng)80.7%，2021年同比增長(zhǎng)51.6%，達(dá)到3160萬(wàn)。DAU（日活躍用戶）在2020年同比增長(zhǎng)81%，2021年同比增長(zhǎng)55.8%，達(dá)到930萬(wàn)。此外，2021年，Soul用戶產(chǎn)生超過7.9億條新內(nèi)容，MAU發(fā)帖率為35.9%。2021年廣場(chǎng)帖子平均回復(fù)率超過91%。
此外，Soul在2019年、2020年及2021年每名付費(fèi)用戶的月均收入分別為21.9元、43.5元及60.5元，付費(fèi)比率逐年提升。
最后，Soul面臨的最大問題是隨著營(yíng)收增長(zhǎng)而增加的虧損。 Soul于2021年錄得凈虧損13.24億元，而于2019年及2020年則分別錄得凈虧損3.53億元及5.79億元。
“高增長(zhǎng)高虧損”似乎是“陌生人社交”的通病，Soul該如何走出這個(gè)怪圈？
Z世代追捧，探索電商路
在過去，行業(yè)頭部玩家陌陌曾經(jīng)依靠直播走出了自己的道路，但過去的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，每一個(gè)社交軟件都無(wú)法復(fù)制別人走過的路。
而Soul的優(yōu)勢(shì)在于其核心特征與社交元宇宙的特定特征一致。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，Soul為中國(guó)首個(gè)所有用戶通過虛擬身份以avatars進(jìn)行互動(dòng)的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。就互動(dòng)功能及用戶體驗(yàn)而言，Soul app的用戶可通過由豐富功能及先進(jìn)技術(shù)建構(gòu)的海量互動(dòng)性及超真實(shí)場(chǎng)景享受沉浸式體驗(yàn)。
因?yàn)轫槕?yīng)社交元宇宙的趨勢(shì)，Soul在Z世代中受到了一定的追捧。而Z世代消費(fèi)群體很大，這個(gè)市場(chǎng)有足夠的增長(zhǎng)空間。
根據(jù)艾瑞報(bào)告，中國(guó)Z世代移動(dòng)社交市場(chǎng)在2019年達(dá)到人民幣492億元，預(yù)計(jì)2020年將以22.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，增長(zhǎng)至2024年的人民幣1430億元。
針對(duì)Z世代社交特性，Soul推出了語(yǔ)音聊天、星球交友、視頻聊天、群聊派對(duì)等功能。
不過，Soul自己也指出，面臨著最大風(fēng)險(xiǎn)在于能否持續(xù)付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)。因此，Soul在滿足Z世代社交需求的同時(shí)，也希望探索多元化、可持續(xù)發(fā)展。
為此，Soul在主要商業(yè)變現(xiàn)方式增值服務(wù)和會(huì)員訂閱之外，自2020年開始嘗試進(jìn)行廣告服務(wù)。
相比增值服務(wù)，廣告是目前社交領(lǐng)域主要的收入方式之一。艾瑞報(bào)告就提到，2020年，增值服務(wù)和廣告分別貢獻(xiàn)了中國(guó)整個(gè)移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)收入的33.5%和62.9%。
不過，在由于Soul的靈魂社交屬性與廣告變現(xiàn)有沖突，為了不影響用戶體驗(yàn)，Soul的廣告投放并不多。
于廣告之外，Soul選擇探索電商這條路。Soul上線了社交購(gòu)物玩法“Giftmoji”，支持平臺(tái)上用戶互相購(gòu)買、贈(zèng)送實(shí)體禮物。目前已有元?dú)馍?、每日黑巧等品牌入駐。
當(dāng)然，電商的道路上Soul還只是一個(gè)新入場(chǎng)者，新業(yè)務(wù)究竟能創(chuàng)造多少價(jià)值仍然有待驗(yàn)證。
文章來(lái)源：港股研究社（公眾號(hào)：ganggushe）—旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道港股企業(yè)，對(duì)港股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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