近年來，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等新興技術(shù)的發(fā)展與家電產(chǎn)品的消費理念升級碰撞，催生出智能家居這一前景巨大的市場。據(jù)IDC預(yù)測，2022年中國智能家居設(shè)備市場出貨量將突破2.6億臺，到2025年出貨量將接近5.4億臺。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2022年我國智能家居市場規(guī)?？蛇_(dá)6515.6億元。
如此“多嬌”的智能家居引得無數(shù)企業(yè)“競折腰”。除了認(rèn)為“手機(jī)要做智能家居‘控制器’”的華為、小米、vivo等手機(jī)大廠，也有螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司等從細(xì)分領(lǐng)域和具體場景出發(fā)，進(jìn)軍智能家居賽道的“后浪”。12月8日，杭州螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（下稱“螢石網(wǎng)絡(luò)”）發(fā)布招股意向書，擬登陸上交所科創(chuàng)板。A股或?qū)⒂瓉碛忠恢悄芗揖悠髽I(yè)，螢石網(wǎng)絡(luò)能否在巨頭環(huán)伺的智能家居賽道充分發(fā)揮自身競爭優(yōu)勢，行穩(wěn)致遠(yuǎn)？
始于安防，擴(kuò)圍場景，忠于C端
當(dāng)前業(yè)內(nèi)對智能家居的主流共識為，硬件+軟件系統(tǒng)+云平臺來建立家電物聯(lián)生態(tài)圈。手機(jī)大廠由于有手機(jī)銷量做支撐，在系統(tǒng)方面有得天獨厚的優(yōu)勢，發(fā)力路徑基本都是以手機(jī)系統(tǒng)為核心，通過自己制造硬件或通過合作來解決硬件設(shè)備問題，同時向具體的各式家居場景輻射，如華為的“1+X”戰(zhàn)略和小米的“手機(jī)×AloT”戰(zhàn)略。
但是也有像螢石網(wǎng)絡(luò)這樣的智能家居企業(yè)，從智能家居的細(xì)分領(lǐng)域切入，從現(xiàn)實需求最大的場景出發(fā)，先謀一域，再謀全局。
螢石網(wǎng)絡(luò)原本是?？低暤幕ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中心，從智能家居攝像機(jī)起家，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。公開數(shù)據(jù)顯示，螢石智能家居攝像機(jī)2021年全年出貨量約為1800萬臺，占全球市場份額約18%。
IDC發(fā)布的《國內(nèi)智能家居設(shè)備市場研究》預(yù)測，未來國內(nèi)智能家居平臺生態(tài)將向全場景延伸。在松果財經(jīng)看來亦是如此，智能家居的核心并非技術(shù)，而是生活。各類新興技術(shù)的研發(fā)，最終都是為了給生活賦能，讓消費者能享受更加個性化、自動化、藝術(shù)化的居家生活。而這就要求智能家居企業(yè)不能只囿于某個細(xì)分領(lǐng)域，在各式生活場景，至少在常見的高頻場景中，要有系統(tǒng)的產(chǎn)品布局，才能形成完善的體驗。因此，在家居安防領(lǐng)域已經(jīng)占有一席之地的螢石，在2019年提出了“1+4+N”的生態(tài)戰(zhàn)略，定位于構(gòu)建一個由螢石云搭載四類自研硬件，開放對接智能照明、智能影音等N種智能設(shè)備，以安全為核心的智能生態(tài)。
目前，已經(jīng)形成以智能家居攝像機(jī)、智能入戶、智能控制和智能服務(wù)機(jī)器人四大產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品體系，還推出了智能凈水、智能新風(fēng)、智能手環(huán)、智能寵物喂食器等多元化生態(tài)產(chǎn)品，場景在不斷豐富和完善。
不止于此，螢石網(wǎng)絡(luò)發(fā)展了“智能家居+物聯(lián)網(wǎng)云平臺”的雙主業(yè)格局，其目標(biāo)群體和業(yè)務(wù)布局以及所處賽道都十分清晰，面向智能家居場景下的C端消費者，提供以視覺交互為主的智能生活解決方案；面向行業(yè)客戶，提供用于管理物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的開放式云平臺服務(wù)。
無論是螢石“致力于人人輕松享有安全的智能生活”的企業(yè)使命，還是其重點研發(fā)的產(chǎn)品如智能門鎖、智能傳感告警器、智能服務(wù)機(jī)器人、智能穿戴等，都能一窺螢石對C端消費者的重視。而想讓C端用戶體驗實現(xiàn)質(zhì)的飛躍，則必須要打造物聯(lián)云平臺，C端的資深玩家，如小米和華為早早打造了自己的物聯(lián)云平臺——米家和鴻蒙。
小米在C端市場的策略是用自營產(chǎn)品來卡位家居IoT的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，試圖掌控智能家居的流量入口，例如小米筆記本（辦公娛樂入口）、小米智能路由器（網(wǎng)絡(luò)連接入口）、小米AI智能音箱（語音交互入口）等。而華為一開始則是瞄準(zhǔn)了系統(tǒng)級互聯(lián)，華為消費者業(yè)務(wù)軟件部總裁王成錄認(rèn)為，實現(xiàn)萬物互聯(lián)，必須要走系統(tǒng)級互聯(lián)這條路。因此，華為并未自營太多智能家居產(chǎn)品，而是致力于提升鴻蒙OS在市場上的投放量，鴻蒙OS已經(jīng)在美的、九陽、九牧集團(tuán)等企業(yè)的一些智能家居產(chǎn)品落地，目前生態(tài)開發(fā)者超200萬+，鴻蒙智聯(lián)設(shè)備超2.5億，同比增長212%。
華為強(qiáng)調(diào)在萬物互聯(lián)時代需要分布式、輕量化的操作系統(tǒng)，小米憑借多樣的產(chǎn)品種類與平民優(yōu)惠的價格占領(lǐng)流量入口。作為行業(yè)代表，華為和小米的體量和規(guī)模十分龐大，而螢石仍在持續(xù)發(fā)展中。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末,螢石物聯(lián)云平臺接入IoT設(shè)備數(shù)超過1.82億臺，而小米AIoT平臺連接的IoT設(shè)備已達(dá)5.27億。雖然螢石與巨頭們相比仍有一定差距，但其用戶體量在穩(wěn)定增長，發(fā)展?jié)摿κ呛芸捎^的，不過對于是發(fā)力產(chǎn)品，占領(lǐng)流量入口還是自研系統(tǒng)，螢石需要給出回答。
成功IPO以后，螢石能否借力資本市場，繼續(xù)擴(kuò)大競爭優(yōu)勢？
螢石招股書披露，擬募資37.39億元，投入螢石智能制造重慶基地項目、新一代物聯(lián)網(wǎng)云平臺項目、智能家居核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項目和螢石智能家居產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地項目。
仔細(xì)閱讀螢石的招股書，可以發(fā)現(xiàn)其競爭優(yōu)勢已然彰顯。
第一，營收主業(yè)競爭優(yōu)勢明顯，利潤表現(xiàn)搶眼。2019年、2020年及2021年，螢石網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入分別為23.64億元、30.79億元及42.38億元，2022年營收預(yù)計將達(dá)46.62億元。對應(yīng)的凈利潤分別為2.11億元、3.26億元及4.51億元，利潤曲線穩(wěn)定增長。
從營收結(jié)構(gòu)來看，智能家居攝像機(jī)是螢石當(dāng)前主要營收來源，其次是云平臺服務(wù)。2021年螢石智能家居攝像機(jī)業(yè)務(wù)營收達(dá)29.39億元，占總營收的比重為69.99%。其次再到云平臺服務(wù)，營收5.38億元，占比12.81%。螢石的智能家居攝像機(jī)競爭優(yōu)勢明顯，市場份額穩(wěn)定，2021年，螢石智能家居攝像機(jī)出貨量為1800萬臺，占全球市場份額約18%。
國外調(diào)查公司Strategy Analytics數(shù)據(jù)顯示，全球最暢銷的五大智能家居產(chǎn)品為智能音箱、智能燈泡、智能煙霧探測器、智能門鎖、智能網(wǎng)關(guān)/控制中心。而螢石所經(jīng)營的品類與音箱、燈泡、門鎖等熱門產(chǎn)品相比，較為小眾，可以預(yù)見智能家居巨頭們，短期內(nèi)不會投入過多資源來“內(nèi)卷”智能攝像機(jī)市場，螢石的營業(yè)支柱不會面臨太大壓力。
此外，穩(wěn)定優(yōu)秀的毛利率也表明螢石良好的盈利效率，招股書顯示，2019—2021年，螢石主營業(yè)務(wù)毛利率分別為33.81%、35.03%和35.14%，遠(yuǎn)高于創(chuàng)米數(shù)聯(lián)和三六零等競爭對手。
第二，低市場滲透能為企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大提供穩(wěn)定動力。據(jù)Strategy Analytics數(shù)據(jù)，美國、英國和德國等歐美國家，智能攝像頭滲透率已經(jīng)超過33%，而國內(nèi)目前只有10%左右。低市場滲透率能為螢石擴(kuò)大規(guī)模提供源源不斷的發(fā)展動力。特別是在市場份額穩(wěn)定、產(chǎn)品布局完善的情況下，螢石行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，可以使其成為最大的獲益者。
第三，云服務(wù)能力為螢石帶來了差異化的競爭優(yōu)勢，螢石云搭建的視頻開放平臺，為海量開發(fā)者提供了豐富的組件能力，截至2022年6月末，已經(jīng)有近24萬行業(yè)客戶及開發(fā)者通過螢石開放平臺優(yōu)化了智慧教育、智慧社區(qū)、智慧農(nóng)業(yè)等千行百業(yè)的視頻應(yīng)用效率。2022年，螢石云推出實時音視頻服務(wù)，目前各家物聯(lián)云平臺有這項功能的僅有螢石、聲網(wǎng)等少數(shù)幾個企業(yè)，螢石的競爭對手華為、小米、海爾、美的等尚未推出具有出色可視化互動功能的物聯(lián)云平臺。長遠(yuǎn)來看，隨著視頻物聯(lián)在可視門鎖、遠(yuǎn)程陪伴、遠(yuǎn)程駕駛等場景的深入滲透，在可視化體驗和視頻物聯(lián)領(lǐng)域起步更早的螢石能夠另辟蹊徑切到市場蛋糕。
另外，隨著企業(yè)規(guī)?；l(fā)展，各行各業(yè)都出現(xiàn)了自建物聯(lián)網(wǎng)云平臺的趨勢，以實現(xiàn)智能設(shè)備的統(tǒng)一管理和數(shù)據(jù)價值的挖掘與利用，螢石憑借在視頻云領(lǐng)域的技術(shù)積累，整體打包輸出了以視頻為核心的物聯(lián)專有云服務(wù)，幫助企業(yè)搭建可管可控的“數(shù)智化”物聯(lián)底座。
物聯(lián)網(wǎng)當(dāng)前小閉環(huán)眾多，底層邏輯仍未打通，各大廠商紛紛自構(gòu)生態(tài)，抓產(chǎn)品銷售，試圖通過占領(lǐng)足夠多的市場份額來獲得規(guī)則制定權(quán)，但這一過程是漫長且充滿不確定的。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)，智能家居市場當(dāng)前競爭格局尚未穩(wěn)定，頭部品牌睿住智能、華為等份額均不足10%，小米、控客、良信、螢石等企業(yè)紛紛搶占市場，市場份額處在不斷變化中。
這樣的情況下，企業(yè)想要迅速在消費者心中建立品牌意識，便需要有鮮明的產(chǎn)品特色，而螢石當(dāng)前的技術(shù)方向和產(chǎn)品布局，都可以稱得上國內(nèi)視覺物聯(lián)網(wǎng)平臺龍頭企業(yè)。
以智能鎖為例，無感化開門是當(dāng)前業(yè)內(nèi)公認(rèn)的能夠提供的最優(yōu)秀體驗，這需要領(lǐng)先的人臉識別技術(shù)，而目前主流的智能鎖企業(yè)缺乏核心技術(shù)，大多都是在上游企業(yè)購買識別模組。
由于視覺識別的技術(shù)壁壘較高，需要在人臉識別算法、攝像頭模組、硬件、云平臺等方面都有自研技術(shù)，能實現(xiàn)技術(shù)閉環(huán)的公司屈指可數(shù)，而螢石網(wǎng)絡(luò)便是其中一家。
截至2022年6月末，螢石網(wǎng)絡(luò)在視頻、視覺技術(shù)等方便已獲授權(quán)專利共計624項，其中，授權(quán)發(fā)明專利74項。
智能視頻與視覺技術(shù)是螢石的標(biāo)簽，其以此為切入，與行業(yè)巨頭在智能家居賽道進(jìn)行差異化競爭，迅速成長為細(xì)分賽道的獨角獸。由此看來，螢石或許能夠在智能家居市場繼續(xù)擴(kuò)大競爭優(yōu)勢，成為智能家居行業(yè)的重要玩家之一。
結(jié)語
IPO為螢石的發(fā)展提供了更多的資金，也讓螢石有了更大的知名度， 智能家居的底層生態(tài)打通和市場全面普及仍然道阻且長，螢石若能在安全性和服務(wù)方面繼續(xù)穩(wěn)步前行，盡快在物聯(lián)云平臺實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先，不斷優(yōu)化產(chǎn)品體驗，便能行則將至。
作者：好藍(lán)不靈
文章來源：松果財經(jīng)（songguocaijing1）旨在提供活潑、深度的財經(jīng)商業(yè)價值解析，做一個有態(tài)度的行業(yè)觀察者！
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