8月14日晚，粵海飼料（001313.SZ）發(fā)布公告稱，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略及整體經(jīng)營目標，為完善公司的業(yè)務布局、提升公司的市場競爭力和盈利能力，經(jīng)公司多方考察洽談，擬收購I&V Bio Asia Co.Ltd.（目標公司）51%的股權。
若本次收購成功，這將成為粵海飼料上市后的首次對外并購。
交易價格盡顯收購誠意，看重目標公司技術價值
粵海飼料是國內(nèi)領先的水產(chǎn)飼料供應商，公司在特種水產(chǎn)飼料領域深耕多年，聚焦蝦料、金鯧魚料、海鱸料、生魚料等高端特種水產(chǎn)飼料，公司旗下?lián)碛?ldquo;粵海牌”“粵佳牌”“海佳牌”“海榮牌”“海軒牌”等多個知名品牌，在飼料經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶中建立起了較強的影響力。
目標公司I&V Bio Asia Co.Ltd.則是一家在香港注冊成立的水產(chǎn)貿(mào)易公司，通過控股或參股方式，目標公司在泰國、印度、印度尼西亞、越南、孟加拉國、厄瓜多爾、比利時等地設有分子公司、參股公司及關聯(lián)公司開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。財務數(shù)據(jù)顯示，2023年度，目標公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億港元，實現(xiàn)歸母凈利潤1319.70萬港元；2024年1—6月，目標公司實現(xiàn)營業(yè)收入3487.66萬港元，實現(xiàn)歸母凈利潤597.52萬港元。截至2024年6月末，目標公司的凈資產(chǎn)為9978.23萬港元。
框架協(xié)議各方確認，本次交易中，原則上基于本框架協(xié)議所列示的目標公司100%權益的整體投前估值為不超過5000萬美元，即51%目標公司股權的交易價格不超過2550萬美元。最終的投前估值將以獨立第三方資產(chǎn)評估機構的評估結果為參考基礎確定。由此可見粵海飼料對I&V Bio Asia的估值和提出的收購價格是基于當前市場條件和公司價值的認真評估，充分展現(xiàn)了粵海飼料對此次收購的誠意和決心。
粵海飼料長期以來憑借技術創(chuàng)新在行業(yè)中占據(jù)領先優(yōu)勢，本次收購也是出于對目標公司技術的看好。公告顯示，目標公司團隊核心創(chuàng)始成員來自比利時英偉水產(chǎn)集團，在水產(chǎn)養(yǎng)殖領域擁有超過25年的專業(yè)經(jīng)驗，該公司的豐年蟲營養(yǎng)和蝦苗料營養(yǎng)研究水平國際領先。值得一提的是，豐年蟲是一種廣泛分布于鹽湖、鹽田等高鹽度水域中的小型甲殼動物，具有極高的營養(yǎng)價值，其無節(jié)幼體和成體含有豐富的蛋白質(zhì)和脂肪，是水產(chǎn)養(yǎng)殖中重要的生物餌料，尤其在蝦類和魚類的育苗過程中發(fā)揮著關鍵作用，被形象地稱為“水黃金”。
粵海飼料表示，本次交易旨在利用目標公司在豐年蟲及苗料技術的國際領先優(yōu)勢，推動其在中國市場上銷售，更好地提高中國蝦苗的質(zhì)量，充分發(fā)揮粵海飼料在水產(chǎn)養(yǎng)殖客戶網(wǎng)絡、資金、中國市場的優(yōu)勢，進一步提高水產(chǎn)養(yǎng)殖戶水產(chǎn)品養(yǎng)殖成功率，助力公司水產(chǎn)飼料技術的提升，提高粵海飼料的市場競爭力，進一步提升公司產(chǎn)品銷量和市場占有率。
水產(chǎn)養(yǎng)殖需求巨大，布局海外市場打造全新增長點
近年來，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)健康增長、城鄉(xiāng)居民收入增加和城市化進程提高，人民生活水平不斷提高，膳食結構也逐步改善，以及消費觀念的轉變，人們對水產(chǎn)品的需求處于持續(xù)增長態(tài)勢，對品質(zhì)好、價格高的水產(chǎn)品的需求也越來越大，尤其是高端特種水產(chǎn)品，營養(yǎng)價值高，風味獨特，深受消費者的青睞，在我國居民膳食結構中的比重不斷增加。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年我國居民人均水產(chǎn)品消費量預計達到14.6千克，已超過禽類、蛋類、牛羊肉，成為僅次于豬肉的第二大動物性食品來源。而由于受到天然水生物源的限制，捕撈業(yè)產(chǎn)量有限，因此水產(chǎn)品的需求將更多依賴于人工養(yǎng)殖，直接推動水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的快速發(fā)展。水產(chǎn)飼料與水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)直接相關，隨著科學技術水平的快速進步以及國家對健康養(yǎng)殖模式的推廣，農(nóng)戶的養(yǎng)殖觀念與養(yǎng)殖方式開始逐步轉變，規(guī)?；?、標準化、專業(yè)化養(yǎng)殖模式增長較快，帶動水產(chǎn)飼料普及率逐年提高，為水產(chǎn)飼料行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和強大驅動力，未來水產(chǎn)飼料行業(yè)較長一段時間內(nèi)仍將持續(xù)增長。
一直以來，粵海飼料貫徹著“貼近市場、輻射周邊”的生產(chǎn)基地布局策略，一方面充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)基地產(chǎn)能，鞏固區(qū)域優(yōu)勢；另一方面不斷加快募投項目建設。公司目前布局產(chǎn)能在200萬噸以上，實際產(chǎn)能近150萬噸。公司湖南、湖北、海南幾個新廠產(chǎn)能仍處于爬坡狀態(tài)，預計2024年產(chǎn)能將有較好的提升。另外，募投項目安徽年產(chǎn)10萬噸水產(chǎn)配合飼料項目在施工建設中，部分配套設施已基本建成，預計于25年8月投產(chǎn)。
與此同時，粵海飼料也在積極布局海外市場，并于2020年設立全資子公司越南粵海飼料有限公司（簡稱“越南粵海”）。越南氣候和水源條件十分理想，水產(chǎn)養(yǎng)殖從業(yè)人口眾多，飼料市場容量達到300-400萬噸，主要養(yǎng)殖對蝦、海水魚，以及巴沙魚、羅非魚、生魚等品種。今年4月，越南粵海年產(chǎn)10萬噸水產(chǎn)飼料（一期）工程正式動工，將成為粵海飼料在海外建設的第一間工廠。將來，中長期規(guī)劃第2期、第3期擴建，最終產(chǎn)能將達到年產(chǎn)能20萬噸。
本次收購除對技術的需求外，粵海飼料也希望利用目標公司在國際市場的布局，促進粵海飼料在泰國、厄瓜多爾、印度、印尼、越南、沙特等區(qū)域未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃布局，為粵海飼料在國際市場的擴張起到橋頭堡作用，進一步增強公司的市場競爭能力，培育公司新的利潤增長點。
來源：梧桐樹下V
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