導讀：本著“創(chuàng)投務必讓世界更美好”的使命，天使灣創(chuàng)投正在全球范圍內輔佐著創(chuàng)業(yè)拓荒者們改變世界。來自西子湖畔的天使灣創(chuàng)投基金自2010年10月起，便篤定地站在創(chuàng)業(yè)者身后，支持了洋碼頭、大姨嗎、下廚房、小恩愛等一大批優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項目。天使灣OPENDAY2017產品發(fā)布會暨北京中心開業(yè)于7.20日在北京清華科技園國際會議中心完美收官!發(fā)布會上全面揭秘了一家投資機構的15項創(chuàng)新，以下是天使灣創(chuàng)始合伙人龐小偉在北京開放日的演講實錄
大家下午好，我是天使灣創(chuàng)投龐小偉，很高興上來和大家分享，其實一開始，我是是拒絕的，因為是開放日，說白了就是要脫衣服，而我一向不是一個開放的人。其實呢，我覺得做投資的，頂多一個二流的創(chuàng)業(yè)者，一流的創(chuàng)業(yè)者都自己去IPO了，我們只能寄希望于一流的創(chuàng)業(yè)者。但是投資人中，我們還是要爭取一下的。我覺得天使灣特別象一家創(chuàng)業(yè)公司，2010年我們創(chuàng)辦時，我們在杭州，我們也沒有名氣，我從上一家公司里狼狽地出來，我們也沒有多少錢，我也不是一個大V，杭州也沒有什么投資機構，還好我們是創(chuàng)業(yè)者，所以一路走過來了?，F在我們在北京開設辦公室，其實在北京我們基本屬于沒有什么名氣，但是我們是創(chuàng)業(yè)者，天不怕地不怕，我們還是來了，為什么，因為創(chuàng)投務必讓世界更美好，我們?yōu)槊篮枚鴣怼?/p>
天使灣創(chuàng)辦以來，一直專注于天使投資領域，仿佛一支甘蔗，我們專注吃底部。底部很辛苦，但是比較甜。這是我們的三個產品，100萬以內的種子投資，500萬以內的天使投資，1000萬以內的PreA的投資。投資這件事情，其投資回報是隨著投資階段的延展是下降的，回報最高的當然是創(chuàng)業(yè)者，江浙太多企業(yè)家，是幾千元白手起家的，創(chuàng)業(yè)成功的回報的是巨大的，其次是離創(chuàng)業(yè)最近的天使投資，然后是ABC輪，PE，IPO，二級市場，存銀行。但是同時風險也一樣，創(chuàng)業(yè)風險最高，其次是天使投資，所以天使灣的所有努力就是降低風險，如果有足夠的專業(yè)能力，這個收益還是很可觀的。因為足夠早期，使得我們有巨大的安全保護。
這是我們投資的一些項目，在北京我們也投資了很多項目，比如早期我們投資的大姨嗎，下廚房，現在我們投資的住范兒等。雖然我們創(chuàng)辦于杭州，但是由于天使灣是通過互聯網來進行天使投資的，所以一開始我們就在全國范圍內投資。
從我們的歷史數據來看，我們滿五年的基金的賬面回報都在10倍以上。我們認為這里邊有身處互聯網的大時代的幸運，;同時這是對我們認真做事，努力創(chuàng)新的獎勵。所以我們來分享這些年我們的創(chuàng)新。
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在線八問，無需BP
天使灣是全中國唯一一家不看商業(yè)計劃書的機構。商業(yè)計劃書，從來都是計劃，仿佛一個男孩子去追女孩子，一個人做了很多計劃，第一個季度看電影，第二個季度拉手，第三個季度親嘴，第四個季度干什么，反正十年以后一定子孫滿堂。而絕大多數的結果是你鼓足勇氣去敲門，其實里邊壓根沒人，壓根就沒有市場需求;或者給你開門的是她的男朋友，里邊是飽和競爭。然后你使勁表白說自己是更好的滴滴，更好的周杰倫。我們說我們是做電子商務的，我們是賣錢的，所以我們建立了天使灣網站，首頁是三個SKU，每個SKU點擊進去，就是寶貝描述，多少錢?多少股份?流程?對象?直接說清楚。你覺得OK,你就下單吧。下單時你要回答我8個問題，一開始我們是19個，恨不得問清楚你女朋友的生辰八字?？?年了，今天知乎上還有子皮寫的關于19問的解釋。兩年前，我們縮減到12問，今年我們更是將問題縮減到8問，這些問題其實很簡單。
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100小時極速融資
我們也研究了，創(chuàng)業(yè)者的對融資的需求，第一需求是速度，其次才是融資金額，融資估值，再后面是融資條款等。所以我們就壓縮了我們的評估流程，我們推出了100小時極速融資流程，100小時也就是4天，從提交到我們出TS在100小時內完成。
一共100小時，這就要求我們快速處理用戶的申請，所以我們內部特別設立了自動化的流程，一旦超過50小時沒有處理，系統(tǒng)自動郵件發(fā)到創(chuàng)業(yè)者那里，將投資經理的手機告訴對方，鼓勵創(chuàng)業(yè)者直接打電話。同時自動記錄，每逾期一次就罰款100元。
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在線開源TS和投資合同
福特汽車的創(chuàng)始人說，標準化帶來規(guī)模化，規(guī)?；瘞淼统杀?。我們除了標準化在線申請，我們同時也是全中國第一家將投資合同開源在天使灣網站上的投資機構，胡慶余堂說童叟無欺，如果你是菜鳥，我們不會欺負你，如果你是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者是老槍，也不需要和我們扯，這是天使灣的底線了。這個投資合同的條款是非常友善的，所以我們才有信心把它開源出來，要是沒有特殊情況，創(chuàng)業(yè)者只要填上股東姓名、投資金額和比例、期權池比例，就是最終的投資合同了。
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35問評估模型和數字化可衡量
下面我們聊聊一個關鍵項，那就是天使灣對一個項目到底是什么樣來進行投資評估的?天使灣的評估流程包括書面評閱、約談評估、深度跟進、意向投資、盡職調查、交易實施等六個環(huán)節(jié)。我們內部對評估模型也迭代過很多版本，經過7年的迭代已經成為現在的35問模型。這個35問包括兩個主要部分，其中20問是關于事情的，其他15問關于人的。我們對每一個項目都要進行35問打分，對一個項目的各個方面進行數字化評分，很多時候我們說這個項目好，這個團隊很不錯，到底好是什么樣的?不錯是什么樣的?我們試圖更加清晰。我們的投資經理、投資組長和合伙人、盡調經理都是需要打分，這些打分按照一定的權重，得出項目的總得分。
這個得分并不是滿60分我們就投，低于60分就不投，而是將這個項目放在歷史所有項目的評估中去比較。所以我們還建立了top排行榜，觀察擬投項目在歷史總分榜的位置，來驗證我們對項目的評估是否客觀。
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DD模型：清單、信托和員工
這種比較的思想在天使灣對項目的盡職調查中也貫徹了。一是將所有的DD工作歸集到35問模型中去，二是將具體項目在歷史所有DD項目中的比較。我們的DD包括了38項的飛行員清單，37問的信托問卷和11問的員工問卷。比如我們的信托問卷，我們和大學的心理學家聯合研發(fā)，從誠實、責任和感恩三個維度來測試一個創(chuàng)業(yè)者的信托精神。
我們如此謹慎地來做投資，本質上信托兩字。馬克思韋伯寫過一本《清教倫理和資本主義精神》，資本主義的精髓就兩個字“信托”。我們一方面對基金出資人的投資回報負責，另一方面從上帝視角來看，我們有責任竭盡全力將每一筆錢交給最合適最值得托付的人，在我們認知的范圍內優(yōu)化這種可能性。同時，這種信托是相互的，創(chuàng)業(yè)者選擇我們也表達了這種信任，在投資以后，我們也牢記這一點，努力做好投資后的支持和服務。
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一年兩季的觀潮會CHAOS
在投后我們有獨一無二的觀潮會CHAOS，我們投資的天使輪項目經過發(fā)展，具備了A輪融資的條件，我們把一批這樣的項目和一批A輪投資者邀請在一起。簡單粗暴，每個項目8分鐘路演，沒有提問沒有評委，路演完了就是菜市場時間，有興趣的在現場直接認識，事后再約時間一對一具體聊。觀潮會一年兩季，春季在6月2日，秋季在12月4日。62在杭州話中有傻瓜的涵義，我們喜歡的創(chuàng)業(yè)者就是一群特立獨行的傻瓜。12月4日就是62的加倍，加倍的傻。
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天使灣APP，超級人脈網絡數據庫
我們還有天使灣APP，這個APP只服務于我們投資的CEO，這是一個超級人脈數據庫。里邊主要包括中國非常詳細的投資人數據庫，還有優(yōu)秀人才推薦系統(tǒng)，和創(chuàng)業(yè)服務資源數據庫，高效匹配后輪融資、關鍵人才招募，以及獲取創(chuàng)業(yè)資源可靠渠道。
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羅漢創(chuàng)學院，創(chuàng)業(yè)者內生成長
關于投后的服務，我們的體會是投后應該有兩條線，X軸是外部資源整合，包括協(xié)助融資、幫助招人、介紹商業(yè)資源，上面提到我們通過龐大的人脈網絡數據庫來提升效率。同時有一條線往往是大家忽略的，就是創(chuàng)業(yè)者內生成長，這是Y軸。我們正在做一個創(chuàng)業(yè)者成長學習體系。我們注意到一個企業(yè)家要從使命和愿景、戰(zhàn)略和組織、管理和文化等得到綜合性的內生成長，才能在創(chuàng)業(yè)長跑中持續(xù)自我突破，將企業(yè)帶上新的高度。所以我們Y軸將主要通過羅漢創(chuàng)學院這個平臺來展開的，給我們投資的CEO們進行成長賦能。
上面這些都是術，無論是X軸還是Y軸，和創(chuàng)業(yè)者相處，背后是你是否真正的認同，創(chuàng)業(yè)者對他的事業(yè)有著真愛，你對這種真愛是否認同，是否愿意陪伴在一起走下去，無論高峰和低谷。這讓我想起多年前，我和下廚房的tony在奧林匹克公園購物中心一個肯德基餐廳的見面，事后我還寫過一份信。后來下廚房發(fā)展順利后，我專門寫過一篇文章來回顧，《當年面臨生死絕境，天使投資人致下廚房CEO的一封信》，贏得很多人的共鳴。
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天使伙伴，讓美發(fā)生
天使灣一年大概有20000個項目通過網站來提交，也是我們唯一的接受項目的渠道。我們大多數的項目都是網站自有流量，這些年積累下來的品牌影響力。同時我們也采取一些方法來增加項目獲取的力量。比如我們開展的天使伙伴、聚變計劃、高校BP會和大學生創(chuàng)業(yè)大賽等。天使伙伴就是我們投資的CEO、行業(yè)資源節(jié)點方、FA等合作伙伴，來幫助我們推薦項目，我們給予股權和傭金等激勵，以擴大我們對無處不在的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者的touch能力。
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聚變計劃、高校BP會和大學生創(chuàng)業(yè)大賽
天使灣在發(fā)展早期我們推出過20萬8%的聚變計劃，這個計劃很好地推廣了天使灣的品牌。聚變計劃面向處于點子期的學生團隊，雖然有很高的死亡率，但同時也獲取了一批非常優(yōu)質的種子投資項目，比如小恩愛、追書神器、極驗驗證、華盛婚禮堂等，給我們帶來豐厚的回報。
我們還有高校BP會，我們合伙人團隊會定期集中評估來自中國TOP10大學的項目，快速評估快速決策。今年下半年我們還將啟動天使灣中國大學生創(chuàng)業(yè)錦標賽，更加廣泛地支持大學生創(chuàng)業(yè)。
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TEQ天使灣創(chuàng)業(yè)者指數
今天是產品發(fā)布會，其實就是將我們這些年來的創(chuàng)新產品和服務，做一個集中的展示。不過還真有一個項目是今天正式發(fā)布上線的，就是歷時半年研發(fā)的TEQ產品。TEQ(Tisiwi Entrepreneur Quotient)，即天使灣創(chuàng)業(yè)者指數。TEQ的使命是創(chuàng)業(yè)者通過創(chuàng)業(yè)素質的測試促進自我覺察，并根據數據分析對創(chuàng)業(yè)者提供針對性的創(chuàng)業(yè)能力改善建議。
TEQ源于我們日常投資的一個念頭：如何讓一個想要創(chuàng)業(yè)的年輕人，從自我素質和特質稟賦，來評估一下自己是否真的適合創(chuàng)業(yè)，如有不足能否給予一些建議。
TEQ的創(chuàng)業(yè)者素質模型由十個維度構成：動機(Motivation)、抱負(Ambition)、洞察力(Insight)、凝聚力(Cohesiveness)、 學習(Learning)、誠信(Integrity)、堅韌(Resilience)、執(zhí)行力(Execution)、包容(Inclusiveness)、癡迷(Passion)。
我們在測試問卷中使用了情景模擬測試。每位測試者都會得到一個測試分值，更重要的是這個分值會在十個維度上進行兩項比較，一項是會和全體合格測試者進行對比，另一項會和A輪基準樣本庫進行對比，基準樣本庫由100位已經獲得A輪投資的創(chuàng)始人測試數據組成。報告也會對該創(chuàng)業(yè)者的相對薄弱項進行解析和建議。
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悍刀計劃，學習和成長
上面和大家聊了一下，天使灣的項目來源、我們的投資流程、我們的風險控制、一家投資機構，無外乎募投管退，我們在募資這個環(huán)節(jié)也有很多創(chuàng)新。同樣，這種創(chuàng)新我們也會在我們內部產生。我們在人才培養(yǎng)、數據處理、OKR方面都有很多創(chuàng)新。下面我們繼續(xù)來分享一下。不知在座的有沒有喜歡看網絡小說的，我們投了一個追書神器，我之前在上面看過一本小說《雪中悍刀行》，看到一段話覺得不錯，很像是天使灣對同事的態(tài)度，我們愿意最大可能地成就我們的同事。所以我們將內部的培養(yǎng)計劃叫做“悍刀計劃”，希望將我們的價值和心得，能力和能量，進行內部分享和傳承。
悍刀計劃由兩部分構成，第一部門是學習，第二部分是成長。學習包括了自我、行業(yè)、法律、財務等，我們的16堂內部培訓課，我們的投資模型解析等。第二部分的成長模型啟發(fā)于湖畔大學上課，我是湖畔一期的學生，有一次梁寧來講騰訊產品經理的培養(yǎng)體系，騰訊的產品很牛，他培養(yǎng)產品經理很具有方法論，將產品經理分為小白、產品助理、產品經理、產品總監(jiān)、產品部總經理五個階段，然后從11個維度來培養(yǎng)，面對不同階段的對象，同一維度會有不同的要求和考核。受此啟發(fā)，我們將投資經理也分為分析師、投資經理、投資總監(jiān)、投資VP、投資合伙人等五個階段，然后設計了24個維度來培養(yǎng)，包括素質、投資、投后、募資、團隊管理等維度。很大的一個特色，是我們將在悍刀計劃產品化了，這樣每個同事的學習和成長過程中的所有學習心得，分享體會，所有材料都留存下來了，新來的同事可以看到前面所有同事的材料，即使是離職的同事，我們要讓新人站在集體的肩膀上前進。
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千里馬計劃
我們還特別鼓勵內部同事進行創(chuàng)新，同時我們將其中特別出色且有價值的項目產品化，可持續(xù)地進行迭代，比如內部有千里馬計劃，就是跟蹤TMT領域中國所有超過10億人民幣估值創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人數據，包括創(chuàng)業(yè)年齡，教育背景，股權比例，創(chuàng)始團隊人數等20多項數據，然后將這些數據進行統(tǒng)計分析，然后將我們擬投項目數據和這些數據結果進行對比，來優(yōu)化我們的投資模型和投資決策。
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金手指計劃
比如內部還有金手指計劃，我們跟蹤海內外所有杰出投資人對創(chuàng)業(yè)者的素質判斷，并建立完整的數據庫。我們每個同事對這些數據都可以進行數據標注，并進一步進行獨立統(tǒng)計和建模，在此基礎上梳理出個性化的看人模型，用于項目投資判斷。
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阿迪清單和OKR
我自己有一個習慣，從創(chuàng)業(yè)開始的，十七八年了，就是在一個word文檔上記錄自己一輩子要做的若干件事情，然后分解到今年要為這若干件事情做什么，間隔一段時間去迭代一下，粘貼到頂部部，完成了就標紅，有的目標放棄了就刪除，有的目標會增加進來。這樣這個文檔就越來越長，十多年下來可以清晰地看到自己的變化，以及反復提醒自己記住人生中最重要的那些事情。這樣的做法，被我迭代為一個內部的產品，叫阿迪清單，也就是天使灣內部的OKR系統(tǒng)。每半年為一個周期，將每個同事的個人人生目標、職業(yè)成長和個人成長結合起來，同時分解到最近半年的OKR上面，再半年內穿插兩次review。這個文檔每半年更新，中間review也可以更新，你自己可以看到過去的軌跡和總結。同時你也可以看到任何一個同事的OKR清單，彼此進行協(xié)同，比如會發(fā)現每個女生OKR上面都有減體重的目標。自己越來越覺得投資是一次修行，人生也是一次修行。我寫過一首詩，棉布也是這個寓意。詩歌中的“棉布“事實上指的是時間，每一天有很多干凈的時間之布飄過來，因為我們的欲望和作為，時間之布被各種事情、各種情緒、各種顏色沾染，然后飄落堆積在自己的身邊。我們是需要把里邊的順逆盡量都洗出來，漂滌、晾曬、平整，然后一塊一塊鋪疊起來。我想這就是所謂的功夫。
上面這些是天使灣這些年來持續(xù)創(chuàng)新的代表，我們一直不停地折騰，未來我們還有很牛逼的東西要發(fā)布。其實上面所做的所有一切，都可以歸結到這句話上面，創(chuàng)投務必讓世界更美好。這句話高大上得令人要吐出來，可以真的是我們的信仰。這行大字就在我們辦公室入口的墻上，我們每天在邊上進出。這也是天使灣這家機構的使命。我們?yōu)閯?chuàng)業(yè)者做在線八問、100小時、開源投資合同、TEQ指數、我們來寫《少數派》，我們做聚變計劃、觀潮會、天使伙伴、大學生創(chuàng)業(yè)大賽、我們內部做悍刀計劃、千里馬、金手指、OKR清單、我們設立北京辦公室等等，所有這些創(chuàng)新的背后，所有天使灣投資的背后都是這句話。這句話最早被我們的同事以代碼方式寫在一張白紙上，貼在辦公室墻上。任何一家公司都有不完美，天使灣也一樣，我們有很多的不足，我們也犯過很多的錯誤，但是我們愿意和創(chuàng)業(yè)者站在一起，讓這個世界更美好!
我想這就是天使灣的根，我們所有付出的心力和努力，創(chuàng)新和折騰都是其中的道，道就是方法策略和路徑，我們期待未來結出果實來，這些果實讓我們自己覺得舒服、讓周邊人覺得香甜，讓這個世界感受到芬芳。這也是做投資過程中的一個深深的感受，任何一個創(chuàng)業(yè)者，任何一個個人，包括在座的各位，都要從自己的根出發(fā)(你到底是一個怎么樣的人，到底喜歡什么，到底什么真正適合自己)，然后去實踐這條的道路，日復一日地求索過程中的方法和策略，最后結出果實來讓自己覺得舒服、讓周邊人覺得香甜，讓這個世界感受到芬芳。這也是作為一個天使投資人，送給各位的祝福，謝謝大家!
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