高盛稱，美國的大多數(shù)頂尖芯片公司都有較多中國客戶。Evercore ISI 認(rèn)為，中國購買了全球35%的芯片。2019年以來，美國芯片公司由于重重阻礙，已經(jīng)不能更好的將芯片順利銷往中國。而與此同時(shí)，中國國產(chǎn)芯片替代正逐漸暫露頭角。
未來5G的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出技術(shù)產(chǎn)業(yè)的范圍，影響到社會(huì)各個(gè)層面，并且推動(dòng)新的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)而刺激對(duì)芯片需求的不斷成長。5G應(yīng)用圍繞四層體系展開，從終端智能化，到網(wǎng)絡(luò)高效化，到信息數(shù)據(jù)化，最終與傳統(tǒng)行業(yè)緊密融合、孕育基于5G的新興信息產(chǎn)品和服務(wù)，重塑產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。終端、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)的革新將驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)領(lǐng)域往智能化數(shù)據(jù)化的方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)萬物互聯(lián)。
汽車電子、通信電子、工業(yè)/醫(yī)療電子將是2020年和未來3年增長最快應(yīng)用市場(chǎng)。汽車電子、VR/AR、物聯(lián)網(wǎng)電子將是5G優(yōu)先受益行業(yè)。
據(jù)悉，Maxim Group, LLC分析師給予微美全息(WIMI.US)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為8美元，意味著該股擁有200%的上升空間。
微美全息(WIMI.US)于2018年在國內(nèi)全息AR解決方案提供商中建立了全面、多元化的全息AR內(nèi)容庫。在收入、客戶數(shù)量、全息AR內(nèi)容、全息AR專利和軟件版權(quán)數(shù)量等方面均居中國全息AR行業(yè)首位。此外，微軟、蘋果、谷歌等巨頭從去年開始爭相增加對(duì)AR/VR市場(chǎng)的投資，預(yù)計(jì)將于2020年進(jìn)入新產(chǎn)品發(fā)布期。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)外廠商預(yù)計(jì)將發(fā)布超過10款新的AR產(chǎn)品，新產(chǎn)品性能有顯著提升。5G通信技術(shù)的超高可靠性和低延遲通信有望解決VR/AR開發(fā)的不足。投資戰(zhàn)略認(rèn)為，5G云將打開VR/AR領(lǐng)域，不斷釋放行業(yè)活力。在各大廠商的持續(xù)努力下，有望創(chuàng)造流行風(fēng)格，加速硬件滲透。
5G落地后第一場(chǎng)景應(yīng)用將加速VR/AR發(fā)展，中國市場(chǎng)增速將高于全球。因此，在5G的加持下，VR/AR等沉浸式游戲場(chǎng)景的通信傳輸短板將被彌補(bǔ)，預(yù)計(jì)沉浸式游戲的VR/AR商用將加速。根據(jù)中國信息通信院的研究，全球虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模接近千億元人民幣，2017-2022年均復(fù)合增長率有望超過70%，而根據(jù)Greenlight預(yù)測(cè)，2020年全球虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2000億元，其中VR市場(chǎng)1600億元，AR市場(chǎng)450億元。此外對(duì)于中國市場(chǎng)來說，根據(jù)IDC最新發(fā)布的《IDC全球增強(qiáng)與虛擬現(xiàn)實(shí)支出指南》，至2023年中國AR/VR市場(chǎng)支出規(guī)模將達(dá)到652.1億美元，較2019年的預(yù)測(cè)(65.3億美元)有顯著增長。同時(shí)2018-2023年年復(fù)合年增長率(CAGR)將達(dá)到84.6%，高于全球市場(chǎng)78.3%的增長率。
根據(jù)Maxim Group, LLC關(guān)于微美全息(WIMI.US)的股票研究報(bào)告，WIMI在增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)長期增長市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。錫安研究公司預(yù)計(jì)，到2025年，全球增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)市場(chǎng)的復(fù)合年增長率將達(dá)到63%以上。公司越來越多地將增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)用于各種目的。Frost & Sullivan預(yù)計(jì)，中國全息AR行業(yè)的總收入將增長83%，從2017年的36億元(約50億美元)增長到2025年的4550億元(約650億美元)。
根據(jù)年報(bào)，微美全息業(yè)務(wù)在2017年開始逐步放量，17-19年?duì)I收分別為1.92億元、2.25億元和3.19億元，增速分別為17%和41%，呈現(xiàn)加速勢(shì)頭。凈利潤方面，17-19年分別為0.73億元、0.89億元和1.02億元。
在截至2019年12月31日的一年中，使用公司廣告解決方案制作的全息AR廣告產(chǎn)生了約97億次瀏覽，比2018年的約66億次觀看增加了47.0%。
從以上的數(shù)據(jù)微美全息不難看出，整個(gè)微美全息的業(yè)務(wù)增長處于良性發(fā)展趨勢(shì)，從2017-2019年，3個(gè)年度的財(cái)務(wù)營收不斷的增加。從這個(gè)市場(chǎng)面反饋業(yè)務(wù)創(chuàng)收的數(shù)量在增加，市場(chǎng)拓展正在擴(kuò)大。
微美全息(WIMI.US)的AR全息廣告服務(wù)似乎遙遙領(lǐng)先于傳統(tǒng)數(shù)字廣告的同行。2019年，微美的AR廣告服務(wù)收入同比增長48%，達(dá)到3820萬美元(占總收入的84%)。這項(xiàng)服務(wù)讓公司能夠?qū)⑵洚a(chǎn)品或品牌產(chǎn)品的3d模型上傳到廣告片段或流媒體服務(wù)內(nèi)容中，而無需拍攝原始片段或聘請(qǐng)昂貴的特效團(tuán)隊(duì)。
Maxim預(yù)計(jì)，微美全息(WIMI.US)將利用其核心技術(shù)和IP組合提升其AR全息圖娛樂業(yè)務(wù)。微美的AR娛樂收入同比增長17%，至740萬美元，2019年毛利率為89.4%。該公司為應(yīng)用開發(fā)者提供移動(dòng)支付集成和軟件應(yīng)用開發(fā)服務(wù)，以及更多。微美有一個(gè)內(nèi)容庫，里面有超過4600個(gè)現(xiàn)成可使用的內(nèi)容，包括從全息圖、音樂會(huì)的音樂家到真實(shí)的海浪的任何東西，這些都可以通過安裝在中國各地場(chǎng)館的連接全息投影儀投射出來。
近期，微美全息宣布成立合資公司開展半導(dǎo)體芯片業(yè)務(wù)。全息3D視覺領(lǐng)域的半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)用需求快速成長，并且市場(chǎng)潛力巨大，微美全息開展拓寬半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)域，快速整合市場(chǎng)資源;另一方面將協(xié)開展全息3D視覺軟件領(lǐng)域由應(yīng)用層向下延伸到芯片領(lǐng)域，通過全息3D視覺軟件方案軟硬結(jié)合的戰(zhàn)略方向，即向半導(dǎo)體領(lǐng)域戰(zhàn)略衍生升級(jí)。微美全息在全息3D視覺軟件領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累，擁有上百個(gè)相關(guān)專利和軟件著作權(quán)，因此在相關(guān)的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)方向拓展延伸，包括未來擬通過整合具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的IC設(shè)計(jì)企業(yè)，或者與目前擁有代理權(quán)強(qiáng)技術(shù)的芯片原廠成立技術(shù)研發(fā)合資公司，來實(shí)現(xiàn)向產(chǎn)業(yè)鏈上游的半導(dǎo)體研發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)服務(wù)、銷售等領(lǐng)域延伸。
并購整合優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體資產(chǎn)或與強(qiáng)技術(shù)的芯片公司合作除了能帶來業(yè)績的快速增長，還將大大增強(qiáng)微美公司的競爭力，鞏固公司在全息3D視覺軟件應(yīng)用的行業(yè)地位，從而在中長期支撐公司業(yè)績的持續(xù)增長。目前，多家科技巨頭高通、聯(lián)發(fā)科、英偉達(dá)等相關(guān)公司在人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等生態(tài)鏈領(lǐng)域都有所布局，對(duì)上游供應(yīng)商的需求不再是簡單的電子元器件或產(chǎn)品的供應(yīng)，對(duì)供應(yīng)商的技術(shù)服務(wù)能力、綜合解決方案提供能力以及一站式的增值服務(wù)能力都提出了更高的要求。隨著全息3D視覺相關(guān)半導(dǎo)體應(yīng)用方案的需求越來越多，微美公司將會(huì)結(jié)合全息3D視覺市場(chǎng)應(yīng)用需求場(chǎng)景，提供對(duì)應(yīng)的半導(dǎo)體解決方案以滿足市場(chǎng)需求，最終達(dá)到推進(jìn)全息3D視覺技術(shù)在半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)用和普及的目的。
從根本上說，華爾街分析師對(duì)微美全息的快速增長前景和高盈利能力持積極態(tài)度，并有機(jī)會(huì)將其AR全息技術(shù)擴(kuò)展到新的應(yīng)用和業(yè)務(wù)層(開展半導(dǎo)體芯片業(yè)務(wù))表示樂觀。作為一家早期參與的盈利公司并處于長期增長市場(chǎng)，微美全息處于快速收入增長的有利位置(主要是在中國產(chǎn)生和利潤擴(kuò)張多年)。所以給予8美元的買入評(píng)級(jí)。
報(bào)告指出，5G時(shí)代視頻技術(shù)具有三大基本趨勢(shì)：超高清視頻流傳輸、沉浸式互動(dòng)體驗(yàn)、內(nèi)容生態(tài)“超視頻化”。
具體來說，5G網(wǎng)絡(luò)可以針對(duì)性地解決超高清視頻大數(shù)據(jù)量傳輸?shù)耐袋c(diǎn)，“超高清”或成5G看視頻的標(biāo)配。5G高帶寬、低延時(shí)，將能同時(shí)實(shí)現(xiàn)超高清視頻的高速移動(dòng)化和實(shí)時(shí)播放，超高清視頻直播業(yè)務(wù)迎來廣闊應(yīng)用前景，或廣泛覆蓋體育賽事、演唱會(huì)、真人秀等場(chǎng)景。
同時(shí)，5G將彌補(bǔ)VR(虛擬現(xiàn)實(shí))/AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))/MR(混合現(xiàn)實(shí))應(yīng)用短板，提高虛擬世界與真實(shí)世界的交互效率，保證人們可以在易攜帶、高性能的終端設(shè)備上享受AR/VR/MR內(nèi)容，也將賦能全息技術(shù)，在遠(yuǎn)程互動(dòng)教學(xué)、會(huì)議、醫(yī)療等諸多場(chǎng)景中可廣泛使用，這也有利于觸覺反饋裝備研發(fā)使用，將為AR/VR/MR視頻增加新的感知維度，進(jìn)一步升級(jí)沉浸式互動(dòng)娛樂體驗(yàn)。
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