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北京時(shí)間2月25日，蘑菇街(NYSE:MOGU)發(fā)布2021財(cái)年第三季度(2020年10月1日-2020年12月31日)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年第三季度，蘑菇街平臺(tái)GMV(商品成交總額)為50.46億元，同比減少19.9%;其中直播業(yè)務(wù)GMV達(dá)40.51億元，同比增長(zhǎng)20.9%。

尤為值得一提的是，2021財(cái)年第三季度，蘑菇街首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為120萬(wàn)元。

截止到2021財(cái)年第三季度末，蘑菇街直播GMV已連續(xù)20個(gè)季度保持增長(zhǎng)，直播GMV在平臺(tái)總GMV中的占比已穩(wěn)步提升至80.28%。在截至2020年12月31日的十二個(gè)月，蘑菇街直播業(yè)務(wù)的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)9.4%至350萬(wàn)。

蘑菇街創(chuàng)始人、董事會(huì)主席、CEO陳琪表示，蘑菇街從2011年創(chuàng)立至今已經(jīng)十周年，十年來(lái)我們一直堅(jiān)持“讓時(shí)尚惠及每一個(gè)人”的使命，不斷地創(chuàng)新，從導(dǎo)購(gòu)、到電商，到直播社區(qū)，到直播切片，蘑菇街一直沒(méi)有停止蛻變。如今在十周年的歷史時(shí)刻，我們也實(shí)現(xiàn)了單季度的盈利。未來(lái)，我們會(huì)更積極探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比如出海電商、線下業(yè)態(tài)等領(lǐng)域，充分利用蘑菇街過(guò)去十年所積累的各種優(yōu)勢(shì)，讓公司面對(duì)新機(jī)遇之時(shí)，取得新突破。

首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利 營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

2020年是直播電商蓬勃發(fā)展的一年。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的第47次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2020年12月，中國(guó)直播電商用戶規(guī)模為3.88億，在電商直播中購(gòu)買(mǎi)過(guò)商品的用戶已經(jīng)占到整體電商直播用戶的66.2%。作為直播電商的首創(chuàng)者，蘑菇街過(guò)去一年也收獲滿滿。

財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年第三季度，蘑菇街總營(yíng)收為1.465 億元，同比減少45.6%。但得益于蘑菇街成本和費(fèi)用的有效控制，以及投資處置帶來(lái)的盈利，20201財(cái)年第三季度蘑菇街首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為120萬(wàn)元。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，傭金收入已經(jīng)成為蘑菇街的第一營(yíng)收來(lái)源。財(cái)報(bào)顯示，20201財(cái)年第三季度，蘑菇街傭金收入為9918萬(wàn)元，在總營(yíng)收中的占比已升至67.7%;營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入減至1743萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比例下降至11.9%，主要是由于公司集中資源發(fā)展直播業(yè)務(wù)，并優(yōu)化升級(jí)商城業(yè)務(wù)中的商家結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致長(zhǎng)尾商家在營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)上的支出減少。

營(yíng)收結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)，蘑菇街運(yùn)營(yíng)效率不斷提升，成本費(fèi)用得到明顯控制，賬面現(xiàn)金流充沛。財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年第三季度蘑菇街主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為5096萬(wàn)元，同比減少了48.3%;期間費(fèi)用中銷(xiāo)售費(fèi)用下降最為明顯，報(bào)告期內(nèi)蘑菇街銷(xiāo)售費(fèi)用為7654萬(wàn)元，同比減少63.4%。截至2020年12月31日，蘑菇街現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，限制現(xiàn)金和短期投資為為 8.201 億元。

蘑菇街CSO黃昭潔表示，公司認(rèn)為當(dāng)前的股票價(jià)格被低估，不能反映公司的價(jià)值和未來(lái)增長(zhǎng)潛力，過(guò)去的財(cái)年里累計(jì)完成了約800萬(wàn)股回購(gòu)，共計(jì)約1700萬(wàn)美元，占公司流通股比例約7%

不斷創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài) 直播貢獻(xiàn)超八成GMV

作為直播電商首創(chuàng)者，蘑菇街早在2016年就上線了直播電商功能。經(jīng)過(guò)接近5年的耕耘，在直播的用戶體驗(yàn)、主播的孵化培養(yǎng)、直播供應(yīng)鏈的建設(shè)等方面，蘑菇街一直保持著獨(dú)有優(yōu)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年第三季度，蘑菇街直播GMV同比增長(zhǎng)20.9%，已達(dá)40.51億元。直播GMV連續(xù)20個(gè)季度保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，在總GMV中的占比已超過(guò)八成。

為了能夠更好地幫助主播把握全民視頻時(shí)代的浪潮，2020年10月，蘑菇街在直播電商的基礎(chǔ)上，首創(chuàng)“直播切片”。通過(guò)“直播切片”這一全新產(chǎn)品業(yè)態(tài)，蘑菇街主播在直播過(guò)程中對(duì)每一款商品的介紹都可以自動(dòng)生成視頻內(nèi)容，商家在直播結(jié)束后，也能通過(guò)“直播切片”持續(xù)借力主播進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售。

創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)的同時(shí)，蘑菇街也在持續(xù)發(fā)力主播培育、供應(yīng)鏈建設(shè)，不斷夯實(shí)直播電商基本盤(pán)。在主播側(cè)，蘑菇街自建了一套主播培育體系——K10體系，綜合考量主播的粉絲量、親密值、種草力、短視頻內(nèi)容發(fā)布量、歷史直播銷(xiāo)售數(shù)據(jù)等維度，對(duì)主播進(jìn)行K1-K10分級(jí)，為不同主播定制差異化的成長(zhǎng)路徑。同時(shí)，蘑菇街還積極拓展供應(yīng)鏈，為主播提供多樣、穩(wěn)定的高品質(zhì)貨源。目前，蘑菇街已經(jīng)積累起豐富的源頭工廠資源，涵蓋服裝、美妝、運(yùn)動(dòng)、鞋包、珠寶等女性消費(fèi)全品類(lèi)，能夠?yàn)橹鞑?、消費(fèi)者提供高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

在產(chǎn)品創(chuàng)新、主播、商品的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合之下，蘑菇街用戶粘性、粉絲價(jià)值不斷攀升。財(cái)報(bào)顯示，截至2020年12月31日的十二個(gè)月，蘑菇街直播業(yè)務(wù)的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)9.4%至350萬(wàn)。報(bào)告期內(nèi)雙11、雙12兩大時(shí)點(diǎn)，蘑菇街直播GMV、用戶觀看時(shí)長(zhǎng)等多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高，還有2位主播接連兩次大促單場(chǎng)成交均破億，躋身行業(yè)超級(jí)主播。

2020年12月，36氪研究院發(fā)布的《2020年中國(guó)直播電商行業(yè)研究報(bào)告》顯示，2020年11.1-11.11期間，在淘寶、抖音、蘑菇街三類(lèi)直播電商平臺(tái)中，以最高值計(jì)算，蘑菇街擁有全網(wǎng)最高的粉絲價(jià)值。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)直播電商市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到9610億元，同比大幅增長(zhǎng)121.5%，預(yù)計(jì)2021年直播電商整體規(guī)模將繼續(xù)保持較高速增長(zhǎng)，規(guī)模將接近12012億元。未來(lái)，直播電商行業(yè)將向更精細(xì)化的方向繼續(xù)發(fā)展，而掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)的蘑菇街，在第二個(gè)十年也將迎來(lái)更大的發(fā)展空間。

文章來(lái)源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明版權(quán)

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