北京時間3月26日，歡聚集團(tuán)(NASDAQ:YY，簡稱“歡聚”)發(fā)布2020年第四季度及全年財報。歡聚集團(tuán)全年?duì)I收132.3億元，同比增長112%，其中四季度營收達(dá)37.8億元，同比增長77.5%。
其中，值得一提的是，歡聚集團(tuán)海外業(yè)務(wù)板塊BIGO全年?duì)I收119.5億元，正式超過YY直播，海外營收實(shí)現(xiàn)翻倍。作為歡聚集團(tuán)海外核心業(yè)務(wù)，BIGO已經(jīng)連續(xù)兩個季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營盈利。
從整體上來看，歡聚這次財報業(yè)績符合預(yù)期，尤其是海外業(yè)務(wù)版塊BIGO實(shí)現(xiàn)了高速增長。將發(fā)展眼光同時聚焦國內(nèi)外的歡聚集團(tuán)，憑借直播、短視頻雙引擎驅(qū)動如今在海外泛娛樂社交領(lǐng)域已經(jīng)站穩(wěn)了跟腳。未來，相比Facebook、Snap此類巨頭在資本市場被低估的歡聚集團(tuán)能否迎來價值重估呢？
Q4營收同比增長77.5%，歡聚集團(tuán)全球化戰(zhàn)略成效初顯
從財報數(shù)據(jù)來看，歡聚集團(tuán)的幾大主要產(chǎn)品、業(yè)務(wù)都在商業(yè)化進(jìn)程上實(shí)現(xiàn)了大跨步。就拿BIGO來說，在第四季度，Bigo Live的營收同比增長100.4%，直播業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。其中，BIGO在發(fā)達(dá)國家的表現(xiàn)依舊亮眼，營收和付費(fèi)用戶同比增長均超100%；中東國家營收同比增長87.4%，付費(fèi)用戶同比增長85.4%。
在直播業(yè)務(wù)之外，歡聚集團(tuán)海外短視頻業(yè)務(wù)也是發(fā)展順利。其Likee短視頻平臺Q4用戶繼續(xù)保持高速增長，移動端月活躍用戶（不含印度）達(dá)到1.1億，同比增長119.0%。歡聚集團(tuán)表示，得益于以直播變現(xiàn)為主的商業(yè)化進(jìn)程加速，四季度Likee營收同比增長407.5%，多區(qū)域營收呈爆發(fā)式增長。其中，發(fā)達(dá)國家營收同比增長近3倍；中東地區(qū)同比增長31倍。
另外，歡聚集團(tuán)的垂直社交賽道游戲社交領(lǐng)域產(chǎn)品Hago在商業(yè)化道路上也找到了自己的節(jié)奏。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，在非美國會計準(zhǔn)則下Hago首次實(shí)現(xiàn)首月盈虧平衡。同時受益于充值用戶數(shù)量的大幅提升，Hago本季度收入同比增長69.4％。商業(yè)化之外，其用戶滲透率較去年同期提高51％，達(dá)到41.9％。
關(guān)于此次財報，美股研究社認(rèn)為，最值得關(guān)注的就是歡聚集團(tuán)的BIGO業(yè)務(wù)。第四季度，海外業(yè)務(wù)板塊BIGO營收達(dá)33.9億元，同比增長87.9%, 非美國會計準(zhǔn)則下連續(xù)第二個季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營盈利。全年來看，BIGO營收累計達(dá)119.5億元，同比增長112.3%，營收規(guī)模正式超過YY直播。
在用戶數(shù)據(jù)方面，目前歡聚集團(tuán)在歐洲、美洲、中東及亞太等超過150個國家都覆蓋有用戶群。截至2020年第四季度，歡聚全球用戶已經(jīng)達(dá)3.5億。其中，第四季度，海外直播平臺Bigo Live的移動端月活躍用戶達(dá)2870萬。
整體來看，此次財報歡聚集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，BIGO也連續(xù)兩個季度盈利，營收規(guī)模正式超過YY直播，這一點(diǎn)也體現(xiàn)了歡聚集團(tuán)在發(fā)展戰(zhàn)略上的前瞻性與準(zhǔn)確性。在第三季度將YY直播業(yè)務(wù)出售給百度之后，如今歡聚集團(tuán)海外業(yè)務(wù)商業(yè)進(jìn)程加快，全球化戰(zhàn)略的成效初顯。
海外業(yè)績亮眼如斯，歡聚集團(tuán)做對了什么？
在社交成為一塊互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的“香餑餑”之后，已經(jīng)吸引無數(shù)玩家、巨頭進(jìn)入。前有字節(jié)跳動欲借抖音入局，后有美團(tuán)上線“群聊”下場。巨頭之外，試圖通過垂直社區(qū)劍走偏鋒的也不在少數(shù)，網(wǎng)易云的音樂社交夢想加上TT語音的游戲社交夢想，以及純粹的陌生人社交賽道如SOUL、探探、陌陌等等，都試圖用“社交”來獲得下一個互聯(lián)網(wǎng)十年發(fā)展的門票。
歡聚集團(tuán)作為泛娛樂社交領(lǐng)域的“老將”，通過最新一季度的財報，展現(xiàn)了其在社交領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，以及在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)略前瞻優(yōu)勢。
從其Q4數(shù)據(jù)來看，全球用戶3.5億的規(guī)模以及在國內(nèi)用戶當(dāng)中的知名度而言，歡聚集團(tuán)的戰(zhàn)略無疑的正確的。去年年初，轟動互聯(lián)網(wǎng)的出售YY直播給百度的消息，讓歡聚集團(tuán)站在了風(fēng)浪潮頭，如今的海外成績讓歡聚集團(tuán)證明了自己的長遠(yuǎn)眼光。
那么，具體到戰(zhàn)略規(guī)劃以及業(yè)務(wù)布局方面，歡聚集團(tuán)究竟做對了什么呢？
1、專注多類垂直社交賽道，搭建海外業(yè)務(wù)全產(chǎn)品矩陣
雖說移動互聯(lián)網(wǎng)時代，風(fēng)口與機(jī)遇都很多，但是并不是每一個風(fēng)口都適合去追，也不是每一個機(jī)遇都適合去把握。如果不是出于全局發(fā)展視角考慮，盲目追隨行業(yè)風(fēng)口，最后或許事與愿違。
過去在泛娛樂社交領(lǐng)域，不少企業(yè)都想用一個產(chǎn)品就覆蓋所有用戶群體，包攬所有用戶需求，結(jié)果只是讓產(chǎn)品臃腫，整體社區(qū)氛圍也并不濃厚，用戶更深層的社交需求難以滿足。如今，垂直細(xì)分社區(qū)成了社交產(chǎn)品的發(fā)展新方向。
歡聚集團(tuán)也是如此，在砍去一些“枝蔓”之后，把更多的資源、精力都放在最具長期發(fā)展價值的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)上，出售、收購并舉整肅核心業(yè)務(wù)，專注核心產(chǎn)品，“減重”與“加碼”并行。采取產(chǎn)品矩陣模式，而不是“超級APP”模式，以此作為泛娛樂社交全品類發(fā)展理念。
比如說在直播社交賽道，有主打直播的BIGO業(yè)務(wù)，其Bigo Live的成就在第四季度的表現(xiàn)也并不俗。在短視頻社交賽道，有Likee作為支撐業(yè)務(wù)，滿足用戶碎片化時段的娛樂放松需求，并且通過算法推薦的優(yōu)化，為用戶整體的短視頻社區(qū)使用頻率以及時長提升做出進(jìn)步。
除此之外，游戲語音社交近期也是被提到了一個戰(zhàn)略發(fā)展高度，因CLUBHOUSE的大火，讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們再次見證了語音社交的魅力，而當(dāng)語音+社區(qū)+游戲三者結(jié)合時，社區(qū)整體的社交氛圍將會更為和諧濃厚。
歡聚集團(tuán)在這塊也沒有落下，根據(jù)其Q4財報內(nèi)容，其休閑游戲社交媒體平臺Hago第四季度用戶互動也獲得了顯著提升，通過上線多人互動語音房游戲，增強(qiáng)語音+娛樂的互動場景，用戶滲透率較去年同期提高51％，達(dá)到41.9％。
所以說，歡聚集團(tuán)海外娛樂社交產(chǎn)品矩陣的搭建，多業(yè)務(wù)線的發(fā)展模式，不僅降低了其競爭風(fēng)險，還為其多業(yè)務(wù)商業(yè)化提供更廣闊空間。
2、穩(wěn)抓社交平臺發(fā)展大趨勢，直播+短視頻+游戲“三馬車”齊驅(qū)
國內(nèi)短視頻、直播行業(yè)的發(fā)展，流量用戶已經(jīng)接近天花板級別，巨頭更多都在發(fā)力存量市場，采取“留量”以及“下沉”手法來獲得更新的增長，但為之耗費(fèi)的成本也是令巨頭的營收不堪重負(fù)。而歡聚集團(tuán)獨(dú)特的全球化戰(zhàn)略，讓其眼光不僅停留在國內(nèi)市場的爭奪上，而是將視野放在了機(jī)會更為寬廣的海外市場。
在這樣一種全球化戰(zhàn)略布局下，歡聚集團(tuán)直播、短視頻、游戲語音社交三駕馬車齊齊驅(qū)動，在第四季度，即便受到了印度封殺中國應(yīng)用的影響，歡聚集團(tuán)的幾大主要產(chǎn)品業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了增長。其中，Likee的平均移動端月活躍用戶同比增長4.2%至1.201億，Bigo Live的平均移動端月活躍用戶同比增長24.5%至2870萬，Hago的四季度收入同比增長69.4％。
歡聚集團(tuán)的這三大業(yè)務(wù)線，一方面抓住了社交媒體平臺發(fā)展的大趨勢，通過更為垂直細(xì)分的方式挖掘用戶多層次社交娛樂需求，另一方面從海外增量市場來突破當(dāng)前直播、短視頻國內(nèi)業(yè)態(tài)發(fā)展瓶頸。
3、提升BIGO品牌全球影響力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品本土化深度運(yùn)營
從平臺內(nèi)容生態(tài)、產(chǎn)品功能來看，歡聚集團(tuán)在各個社交產(chǎn)品上的深度運(yùn)營為用戶提供了十分豐富的內(nèi)容生態(tài)，同時不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能提升用戶體驗(yàn)。
考慮到海外用戶畫像與國內(nèi)用戶畫像區(qū)別，在走向全球化的過程中，歡聚集團(tuán)還需要實(shí)現(xiàn)本土化運(yùn)營策略。于是，在團(tuán)隊(duì)方面，截至至2020年底，歡聚集團(tuán)BIGO業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超過25%的人才本地化部署，以作為本地化產(chǎn)品運(yùn)營能力的基礎(chǔ)支撐，用本土化、專業(yè)化、國際化的團(tuán)隊(duì)來為產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)本土化深度運(yùn)營。
在產(chǎn)品方面，也是不斷深耕本土化運(yùn)營策略，讓產(chǎn)品從功能使用到內(nèi)容生產(chǎn)都更加符合當(dāng)?shù)赜脩袅?xí)慣。比如說對短視頻平臺Likee的視頻拍攝和畫質(zhì)優(yōu)化工具進(jìn)行了改進(jìn)，幫助用戶和拍客進(jìn)一步提高其內(nèi)容生產(chǎn)效率和效果。根據(jù)財報顯示，通過推薦算法升級，自動為用戶制作的視頻進(jìn)行熱門歌曲推薦，Likee官方音樂日均發(fā)布視頻數(shù)提升30萬。
當(dāng)然，相對于海外本土的品牌，要想在海外用戶心中留有印象，必不可少需要舉辦品牌推廣活動。歡聚集團(tuán)的的做法是舉辦第二屆BIGO年度盛典。通過盛典活動聚集世界各地頭部主播，同時線上直播吸引海外用戶觀看，數(shù)據(jù)顯示，年度盛典共獲得超過400萬次觀看和來自全球粉絲超過2000萬次投票。
BIGO營收超YY直播，歡聚集團(tuán)商業(yè)化還有多少潛力？
對比歡聚集團(tuán)股價漲跌趨勢，拉長時間線來看，截至美股盤前，同比去年的股價，如今已經(jīng)漲超190%，說明歡聚集團(tuán)的長期價值被資本市場認(rèn)可，但是基于同期對比海外的社交產(chǎn)品如Facebook、snap的估值溢價而言，歡聚集團(tuán)顯然還處于被低估狀態(tài)。
從2020年全年業(yè)績報數(shù)據(jù)來看，歡聚集團(tuán)的營收能力不斷在加強(qiáng)。BIGO經(jīng)過四年的發(fā)展，營收已經(jīng)超過YY 直播。目前BIGO的戰(zhàn)略方向是用戶、營收雙增長，用戶自然是社交平臺發(fā)展基石，用戶質(zhì)量也決定著社交平臺的發(fā)展質(zhì)量。
而相對于國內(nèi)用戶，海外用戶有更強(qiáng)的付費(fèi)習(xí)慣，這對于直播和短視頻、游戲社交業(yè)務(wù)而言都是一個利好因素。并且海外用戶互動率以及主播門檻都相對較低，這對于歡聚集團(tuán)直播的、短視頻業(yè)務(wù)是比較有助力的。
另外，沒有“把雞蛋放在同一個籃子”里的歡聚，在其他泛娛樂社交產(chǎn)品上的發(fā)展也是十分具備商業(yè)變現(xiàn)潛力的。
據(jù)Sensor Tower的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年中國短視頻/直播APP海外收入排名中，Bigo live高居榜首，Likee排名第五;在四個重點(diǎn)市場的多個主要國家(意大利、荷蘭、土耳其、韓國、加拿大)，收入均進(jìn)入非游戲APP前十。
基于歡聚集團(tuán)泛娛樂社交產(chǎn)品在海外的影響力，相信在直播、短視頻、游戲語音社交商業(yè)模式逐漸清晰的過程中，已經(jīng)被證明是具備商業(yè)護(hù)額能力的業(yè)務(wù)，能夠推進(jìn)歡聚集團(tuán)商業(yè)化進(jìn)程。
其2020年全年業(yè)績報顯示，2020年，歸屬于歡聚集團(tuán)控股權(quán)益的持續(xù)經(jīng)營凈虧損同比下降79.7%至1.051億元人民幣（1610萬美元），2019年同期為5.167億元人民幣。2020年凈虧損率為0.8%，而2019年同期為8.3%。
在營收增長的另一面，是歡聚集團(tuán)對內(nèi)容成本的掌控力——一方面是直播收入的增加，另一方面是對成本的控制。
對于一個短視頻、直播平臺來說，平臺內(nèi)容是第一位的，如何培養(yǎng)更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作者，是內(nèi)容成本控制的關(guān)鍵。這方面，歡聚集團(tuán)深耕技術(shù)不斷降低內(nèi)容生產(chǎn)門檻來豐富內(nèi)容池，提高創(chuàng)作者積極性，同時優(yōu)化算法推薦提升用戶體驗(yàn)增加平臺活躍度，激勵創(chuàng)作者持續(xù)創(chuàng)作。
結(jié)語：
從2020年Q4業(yè)績報和全年報來看，歡聚集團(tuán)無疑滿足了市場的期待?；赝^去一年，機(jī)構(gòu)對歡聚集團(tuán)的評級一直在上調(diào)目標(biāo)價，如今已經(jīng)上調(diào)到百元以上。此次季度報發(fā)布，BIGO的營收已經(jīng)超過YY直播營收的情況下，資本市場或許將進(jìn)一步肯定歡聚集團(tuán)海外業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力。隨著直播、短視頻以及游戲社交等垂直社交賽道的崛起，趕上社交發(fā)展大趨勢的歡聚集團(tuán)或許還將發(fā)揮更大潛能。
文章來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)。
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